Wichtige Erkenntnisse für PPL-Aktien zum Stand August 2026
- Bereinigtes EPS-Wachstum: Das bereinigte EPS von PPL stieg im Q2 auf $0,33 gegenüber $0,32 im Vorjahreszeitraum.
- Prognose bestätigt: Das Management hielt an seiner Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2026 von $1,90 bis $1,98 je Aktie fest, mit einem Mittelwert von $1,94, und verwies auf eine stärkere zweite Jahreshälfte, sobald die Tariferhöhungen in Pennsylvania und Rhode Island am 1. Juli bzw. 1. September in Kraft treten.
- Datencenter-Boom: Abgeschlossene Datencenter-Vereinbarungen mit PPL Electric Utilities stiegen zum zehnten Quartal in Folge auf rund 32 GW, ein Plus von 3,5 GW gegenüber Q1, wobei über 11 GW nun durch verbindliche Stromversorgungsvereinbarungen abgesichert sind.
- Invitium-Dynamik: CEO Vincent Sorgi sagte, PPL erwarte, bis Jahresende „eine oder mehrere“ kommerzielle Vereinbarungen für sein Joint Venture Invitium Energy mit Blackstone zu unterzeichnen, ein Vorhaben, das mit bis zu $15 Mrd. potenzieller Investitionen in Gas-Kombikraftwerke verbunden ist.
Die PPL-Aktie geht in die zweite Hälfte des Jahres 2026 mit einem gewonnenen Tarifverfahren in der einen Hand und einer Datencenter-Pipeline in der anderen. Sehen Sie, was beides für den Zielkurs der Aktie auf TIKR bedeutet →
Ein gewonnenes Tarifverfahren und eine 32-Gigawatt-Pipeline stellen die Argumentation für PPL-Aktien neu auf
Die PPL Corporation (PPL) meldete für das zweite Quartal 2026 einen laufenden Gewinn je Aktie von $0,33, gegenüber $0,32 im gleichen Vorjahreszeitraum. Der GAAP-Gewinn stieg weiter auf $0,30 je Aktie gegenüber $0,25 vor einem Jahr, wobei die Differenz zwischen den beiden Zahlen durch Sonderposten in Höhe von $0,03 je Aktie erklärt wird, die mit IT-Transformations- und Systemintegrationskosten verbunden sind. Der Umsatz belief sich auf $2,11 Mrd., ein Plus von 4 % gegenüber dem Vorjahr, aber ein deutlicher Rückgang gegenüber den $2,77 Mrd. im ersten Quartal – eine Schwankung, die auf saisonale Lastmuster zurückzuführen ist und nicht auf eine Verschlechterung des zugrundeliegenden Geschäfts.
Die regulatorische Umsetzung trug diese Quartal die Hauptlast. Die Einigung im Tarifverfahren von PPL Electric in Pennsylvania trat am 1. Juli in Kraft und brachte $275 Mio. an genehmigten Umsätzen, während die Netzentgelte des Versorgers fast 20 % unter dem Landesdurchschnitt blieben. Das Basistarifverfahren von Rhode Island Energy, das erste seit acht Jahren, wurde Mitte Juli nach Anhörungen genehmigt, wobei die neuen Tarife voraussichtlich am 1. September in Kraft treten. Diese beiden Ergebnisse sind der Grund, warum das Management eine stärkere zweite Jahreshälfte erwartet: Die Ergebnisse der ersten Hälfte lagen etwa im Plan, aber die Tariferhöhungen trugen bis zum 30. Juni kaum bei.
Unter den regulatorischen Erfolgen beschleunigt sich die Nachfrage schneller als im aktuellen Fünfjahresplan angenommen. Abgeschlossene Datencenter-Vereinbarungen im Gebiet von PPL in Pennsylvania erreichten etwa 32 Gigawatt, ein Plus von 3,5 Gigawatt gegenüber dem ersten Quartal, wobei mehr als 11 Gigawatt nun unter Stromversorgungsvereinbarungen stehen, die garantierte Mindestzahlungen beinhalten. Zwei dieser Projekte begannen im Quartal mit der Netznutzung, Teil eines Anstiegs, der bis 2031 eine Last von 2 Gigawatt erreichen soll. CEO Vincent Sorgi verknüpfte diese Nachfrage direkt mit der Unternehmensaussicht im Q2-Earnings-Call: „Die Schlagzeile für dieses Quartal ist einfach. Wir setzen unseren aktuellen Plan um und schaffen gleichzeitig mehr sichtbares Potenzial darüber hinaus.“ Dieses Potenzial konzentriert sich auf Invitium Energy, das Erzeugungs-Joint-Venture von PPL mit Blackstone, das über 5 Gigawatt an Positionen in der PJM-Netzanschlusswarteschlange sowie Grundstücke gesichert hat, die 8 bis 14 Gigawatt unterstützen können. Das Management erwartet, bis Jahresende eine oder mehrere kommerzielle Liefervereinbarungen zu unterzeichnen, ein Meilenstein, der beginnen würde, Grundstücke und Netzanschlussrechte in vertraglich gebundene Umsätze umzuwandeln.
Nichts davon zeigt sich in der aktuellen Prognose mit einem Mittelwert von $1,94, die Invitium vollständig ausschließt. Kentucky fügt einen dritten Pfeiler hinzu: eine Lastpipeline, die auf 13,7 Gigawatt angewachsen ist, was das Management veranlasste, bis Jahresende eine neue Erzeugungsanmeldung für zusätzliche Investitionen von bis zu $4 Mrd. anzukündigen.
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TIKR bewertet PPL-Aktien mit $54, berücksichtigt einen mehrjährigen Anstieg der Regulierungsbasis
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet PPL-Aktien mit $54 bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 53 % gegenüber dem aktuellen Kurs von $35 oder einer annualisierten Rendite von 10 % über etwa 4,4 Jahre entspricht.
Diese annualisierte Rendite liegt deutlich über dem, was ein reguliertes Versorgungsunternehmen Anlegern typischerweise bietet – eine Lücke, die das überdurchschnittliche Wachstum der Regulierungsbasis von PPL widerspiegelt und nicht auf spekulative Annahmen über unerprobte Technologie zurückzuführen ist. Das Renditeprofil des Modells stützt sich auf Cashflows, die das Unternehmen bereits durch abgeschlossene Tarifverfahren gesichert hat, nicht auf erhoffte Ergebnisse, die noch durch Behörden laufen.
Das Ziel deckt sich mit dem, was das Management gerade im Call bestätigte: durchschnittlich über 10 % jährliches Wachstum der Regulierungsbasis bis 2029, finanziert durch $23 Mrd. geplanter Kapitalinvestitionen, wobei die Tarifentlastung in Pennsylvania und Rhode Island nun für die zweite Hälfte 2026 feststeht. Kein Teil dieser Summe schreibt sogar dem Joint Venture Invitium Energy gut, von dem das Management sagt, dass es das EPS-Wachstum über die Obergrenze seiner langfristigen Spanne von 6 % bis 8 % treiben könnte, sobald Batterie- und Gasprojekte bereits 2029 beitragen.
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