主要收获：
- Zscaler 正在人工智能安全、零信任架构和数据安全领域实施全面的平台扩展战略，同时保持行业领先的增长和盈利指标。
- 根据我们的估值假设，到 2028 年底，Zscaler 的股价有可能达到每股 372 美元。
- 这意味着，从目前 271 美元/股的价格来看，总回报率为 38%，未来 2.9 年的年回报率为 12%。
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Zscaler(ZS) 通过战略平台扩展，满足新兴人工智能安全需求、全面的零信任架构部署和企业数据保护需求，在云安全行业树立了新的标杆。
Zscaler 通过其全面的云安全平台为全球企业客户提供服务，该平台涵盖零信任网络接入、互联网安全、数据保护和新兴人工智能安全功能。
核心产品包括无处不在的零信任架构、无处不在的数据安全解决方案，以及通过可扩展的云原生基础设施提供的人工智能安全创新。
这家网络安全领军企业在第四季度实现了创纪录的7.19 亿美元收入，同比增长 21%，年度经常性收入超过 30 亿美元，成为仅有的两家实现这一里程碑的纯 SaaS 安全厂商。
在首席执行官 Jay Chaudhry 的领导下，Zscaler 在平台扩展计划方面表现出卓越的执行力。
它赢得了近 40% 的全球 2000 强企业和超过 45% 的财富 500 强企业的支持，同时在 2026 财年目标之前实现了 350 多项 “无处不在的零信任 “企业部署。
Zscaler 的战略转型侧重于三个增长载体，总收入超过 10 亿美元：
- 人工智能安全应对新兴威胁和代理操作
- 无处不在的零信任正在从用户扩展到分支机构和云工作负载，以及
- 数据安全无处不在将多个点产品整合到一个统一的平台上
Zscaler 通过收购 Red Canary 以实现无代理安全运营、Z-Flex 计划创造了超过 1 亿美元的预订额以及全面的人工智能安全解决方案等举措，在满足不断扩大的网络安全需求的同时，继续确立市场领导地位。
公司以约 8,300 万美元的净资产收益率完成了对 Red Canary 的收购，并保持了拥有 36 亿美元现金的强劲资产负债表，同时实施了以技术创新和战略收购为重点的高效资本分配战略。
ZS 股票于 2018 年上市，至今已为股东带来超过 700% 的回报。以下是Zscaler股票在2028年之前都能带来丰厚回报的原因，因为它可以利用人工智能安全机遇，同时在企业客户群中扩大零信任和数据安全平台的规模。
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模型对 ZS 股票的启示
我们根据 Zscaler 在云安全和新兴人工智能保护需求方面的平台扩展能力和市场领先机会，使用估值假设分析了 Zscaler 股票的上涨潜力。
分析师认为，Zscaler 的执行记录、技术创新领导力以及在不断扩大的网络安全市场中保持卓越增长和盈利指标的同时建立竞争优势的系统方法，都为 Zscaler 的股票带来了机遇。
Zscaler 的多元化平台战略提供了多种增长途径，而卓越的运营能力则验证了强大的创新执行力能够在快速发展的安全环境中推动市场扩张和客户平台的采用。
根据 20.6% 的年收入增长率、23.6% 的营业利润率和 60.0x 的正常化市盈率估值倍数，该模型预测 Zscaler 的股价可能会从 271 美元/股上涨到 372 美元/股。
在未来 2.9 年里，总回报率为 38%，年回报率为 12%。
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我们的估值假设
通过 TIKR 的估值模型，您可以输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
下面是我们使用的 ZS 浆料：
1.收入增长：21%
Zscaler 在第四季度取得了出色的业绩，收入增长 21%，净资产收益率增长 22%，显示出平台在不断扩大的安全需求方面的发展势头。
推动增长的因素包括：”无处不在的零信任”（Zero Trust Everywhere）得到扩展，企业部署超过 350 家；人工智能安全解决方案解决了人工智能/移动ML 交易增长 3,500% 的问题；”无处不在的数据安全”（Data Security Everywhere）平台的总收入达到 4.25 亿美元，并提供了全面采用模块的机会。
我们采用了 21% 的预测，反映了 Zscaler 成熟的增长轨迹和平台扩展能力。
2.营业利润率：24
Zscaler 在投资平台扩展和技术开发的同时，第四季度营业利润率超过 22%，创下历史新高。它展示了运营杠杆作用，利润率同比增长 60 个基点，自 2023 年第一季度以来增长超过 1000 个基点。
Zscaler 预计，随着企业平台应用的扩大和安全需求向综合解决方案的发展，Zscaler 将通过运营杠杆、平台自动化优势和客户成功效率的提高，实现利润率的可持续增长。
3.退出市盈率：60 倍
Zscaler 股票以溢价倍数交易，反映了其在不断扩大的网络安全市场中卓越的增长态势、市场领导地位和技术创新能力。
鉴于 Zscaler 的市场定位、创新领导力以及通过平台集成和深入客户关系为关键任务安全应用建立可持续竞争优势的系统方法，我们维持溢价估值水平。
云原生架构的长期竞争优势、全面的平台功能和已建立的企业客户关系，应能支持公司利用新兴的安全机遇和扩大平台扩张计划的溢价估值。
如果情况好转或恶化会怎样？
根据平台执行和网络安全市场条件，Zscaler 股票到 2030 年的不同情景显示了不同的结果：（这些是估计值，不是保证收益）：
- 低案例：平台采用速度放缓，竞争加剧 → 11% 的年回报率
- 中间案例：成功的平台扩展和市场领导地位 → 17% 的年回报率
- 高案例：强劲的人工智能安全势头和加速增长 → 24% 的年回报率
即使是在保守的情况下，Zscaler 股票也能在不断扩大的网络安全需求中，凭借独特的市场定位和久经考验的创新能力，同时保持出色的财务指标，带来极具吸引力的回报。
如果该公司能成功抓住人工智能安全市场扩张的机遇，同时最大限度地利用零信任平台的应用和数据安全整合机会，那么 ZS 股票的上行前景可能会带来非凡的表现。
华尔街分析师看好这 5 家被低估的复合型企业，它们具有战胜市场的潜力
TIKR 刚刚发布了一份新的免费报告，介绍了 5 家复合型企业，这些企业的价值似乎被低估了，它们在过去曾战胜过市场 ，而且根据分析师的估计，它们在 1-5 年的时间里可能会继续跑 赢大盘 。
在这里，您将了解到 5 家优质企业的详细情况，它们是：
- 强劲的收入增长和持久的竞争优势
- 基于远期收益和预期收益增长的估值极具吸引力
- 分析师预测和 TIKR 估值模型支持的长期上升潜力
这类股票可以带来巨大的长期回报，尤其是如果你能在它们还在折价交易时抓住它们。
无论您是长期投资者，还是只想寻找以低于公允价值交易的优秀企业，本报告都将帮助您锁定高溢价机会。
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