VZ 股票的关键数据
- 本周表现4%
- 52 周区间： 38 美元至 51 美元
- 估值模型目标价：60 美元
- 隐含升幅：18
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发生了什么？
Verizon Communications Inc.本周股价上涨约4%，收于每股 51 美元附近，原因是投资者对高股息电信股重新产生了兴趣，而且管理层更新了信息，强调了现金流和成本控制的改善。
首席执行官丹-舒尔曼（Dan Schulman）在摩根士丹利（Morgan Stanley）技术、媒体和电信大会上概述了 Verizon 的扭亏战略和更强劲的现金流前景，增强了人们对该公司正重新转向用户增长和运营效率的信心，此后该公司股价本周走高。
管理层表示，Verizon 已经削减了约 90 亿美元的成本，其中包括 50 亿美元的运营支出和 40 亿美元的资本支出，同时将 2026 年的自由现金流至少提高到 215 亿美元。
舒尔曼表示，公司正在将战略转向用户增长，并指出 "Verizon 不再愿意播种市场份额，我们将通过数量增长来实现市场份额的增长"。
投资者定位数据也在本周引起了关注。截至 2 月 13 日，Verizon 的空头量猛增 34.8%，达到约 1.48 亿股，约占其已发行股票的 3.5%，空头持仓天数比为 3.3，表明即使股价走高，看跌的持仓量也明显增加。
与此同时，最近的机构文件显示，主要投资者的持仓情况不一。Elo Mutual Pension Insurance 将其持有的 Verizon 股份增加了 19%，达到约 398,000 股，价值接近 1750 万美元，而一些公司则减少了持股量，包括 Laurel Wealth Advisors 减持了 97.8%，London & Capital Asset Management 减持了 59.9%，Erste Asset Management 减持了 93%。
包括 Intech 投资管理公司在内的其他投资者减持了 52.5%，而美国世纪公司则小幅增持了 1.5%，至近 1300 万股，价值约 5.7 亿美元。
总体而言，机构投资者仍持有 Verizon 约 62% 的股份，凸显出尽管有选择性地调整投资组合，但仍有大量投资者参与其中。
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VZ 是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：2.2
- 运营利润率： 24.2
- 退出市盈率： 8.6 倍
Verizon 的收入前景保持稳定，随着无线价格的稳定、宽带的扩展和用户的增长，预计销售额将逐步增加。
利润率的改善也有助于推动盈利增长，因为该公司的 5G 投资周期已过了高峰期，这可能会在资本支出放缓的同时改善运营利润率。
另一个重要的增长动力是固定无线宽带，Verizon 利用其无线网络提供家庭互联网服务。这使公司无需建设昂贵的光纤基础设施就能增加宽带用户，提高了现有网络投资的回报率。
在收购 Frontier 之后，该公司还在扩大其光纤覆盖范围，这将 Verizon 的覆盖范围扩大到3000 多万户家庭，并可能在无线和宽带服务之间创造更多交叉销售的机会。
基于这些假设，估值模型估计目标价约为 60 美元，意味着与当前水平相比有大约18% 的潜在上涨空间，这表明如果 Verizon 继续执行用户增长、宽带扩张和改善自由现金流的计划，其股价似乎会被适度低估。
VZ 股票的上涨空间有多大？
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