TJX 股票的关键统计数据
- 过去 6 个月表现： 18
- 52 周区间： 112 美元至 163 美元
- 估值模型目标价：188 美元
- 隐含升幅： 16
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发生了什么？
TJX Companies股价在过去 6 个月中攀升了约 18%，最近的交易价格接近每股 162 美元，原因是投资者对强劲的盈利增长、上调的指导和稳定的机构定位更新做出了反应。
目前股价已接近 112 美元至 163 美元 52 周区间的顶部，反映出对公司执行力的持续信心。
股价走高是因为 TJX 公布的第四季度业绩强于预期，并发布了充满信心的 2027 财年业绩指导，加强了其非价格零售模式的持久性。
第四季度净销售额增长 9%，达到 180 亿美元，可比销售额增长 5%，调整后每股收益攀升 16%，达到 1.43 美元。
2026 财年全年销售额达 600 亿美元，增长 7%，调整后每股收益为 4.73 美元，增长 11%，管理层预计 2027 财年每股收益为 4.93 美元至 5.02 美元，表明今年利润将继续增长。
机构定位增加了支持。三菱日联资产管理公司（Mitsubishi UFJ Asset Management）增持 3%，至 2,662,056 股，价值约 3.85 亿美元；桑坦德银行（Banco Santander）增持 25%，至 160,368 股，价值 2,300 万美元。
RWA Wealth Partners 增持 45% 至 343,074 股，价值 5,000 万美元；MAI Capital Management 增持 29%；Payden & Rygel 增持 49%，使 TJX 成为其持股量较大的公司之一。Primecap Management 公司减持了 9% 的股份，但仍持有 10,524,552 股，价值约为 15 亿美元，表明机构对该公司的持续看好。
TJX 计划今年净开 146 家新店，其中包括在西班牙的第一家店，并计划在 2027 财年实现 2% 至 3% 的复合增长率和 630 亿美元的销售额，投资者似乎在关注 TJX 在保持商品利润率的同时继续扩大市场份额的能力。
这一涨势反映出投资者对稳定的客流量增长、稳固的供应商关系以及公司在 2026 年扩大盈利的能力充满信心。
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TJX 是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（年均复合增长率）：6
- 营业利润率12%
- 退出市盈率： 28 倍
中个位数的收入增长反映了门店的持续扩张、在非价格零售领域的份额增长，以及在注重价值的消费者支持下的稳定客流趋势。
TJX 拥有 1,400 多名采购员，从约 21,000 个供应商处采购商品，商品供应保持强劲，使 TJX 能够灵活地捕捉多余库存，保护利润率。
运营利润率约为 12%，前提是继续控制支出，适度扩大商品利润率。由于毛利率接近 31%，息税前利润率接近 12%，可比销售额的增长可以推动经营杠杆，因为租金和分销等固定成本会随着销售量的增加而有效缩减。
根据上述数据，该模型估计目标价为 188 美元，意味着总上涨空间约为16%，表明该股在当前价位被适度低估 。
未来 12 个月的业务表现可能会受到可比店面销售趋势、供应商库存状况以及国际扩张（包括在西班牙开设新店以及在加拿大和欧洲的持续增长）的影响。2027 财年每股收益为 4.93 美元至 5.02 美元，这意味着今年的盈利将继续保持稳定增长。
目前，TJX 的股价约为每股 162 美元，是追踪收益的 36 倍。2026 年的未来回报很可能是由持久的客流量增长、有节制的购买、稳定的利润率和店铺的持续增长而不是收入的快速增长所驱动的。
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