超级微型计算机股票的关键统计数据
- SMCI 股票上市前价格变动：-9
- 截至 11 月 4 日的 $SMCI 股价：47 美元
- 52 周最高价：66 美元
- SMCI 目标股价： 53 美元
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发生了什么？
这家人工智能服务器制造商公布的第一财季业绩严重不及华尔街预期，超微计算机（SMCI）股价盘前一度暴跌9%。
营收为 50.2 亿美元，而分析师预期为 58 亿美元；调整后每股收益为 0.35 美元，而预期为 0.39 美元。
这份报告是该公司在不到一个月的时间里第二次令人失望。10 月底，Super Micro 提前宣布第一季度营收将仅为 50 亿美元，低于此前 60 亿至 70 亿美元的指导区间。
该公司将此归咎于 "设计胜利升级"，导致部分收入从 9 月季度转移到 12 月季度。
收入从去年同期的 59.4 亿美元同比下降 15%，净利润从去年同期的 4.243 亿美元减半至 1.683 亿美元。
利润的急剧下降反映出，随着公司在全球范围内增加新产品和扩大产能，利润率面临着越来越大的压力。
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市场对 SMCI 股票的看法
SMCI 股票的下跌反映出投资者越来越担心该公司是否有能力在竞争激烈的人工智能基础设施市场保持发展势头。
虽然超微一直是人工智能热潮的主要受益者，向超大规模企业和云计算提供商销售装有英伟达 GPU 的服务器，但一些分析师认为戴尔最近一直在抢占市场份额。
该公司的指导意见中也有一线希望。超微公司预计第二季度营收将达到 100 亿至 110 亿美元，远高于华尔街预期的 78.3 亿美元。
这家硬件实体还将全年营收预期从之前的 "至少 330 亿美元 "上调至 "至少 360 亿美元"。
首席执行官梁伯韬强调，SMCI 的 Nvidia Blackwell Ultra GB300 产品线有超过 130 亿美元的滞销订单，其中包括他所说的 "我们 32 年历史上最大的一笔交易"。
然而，SMCI 的股价却因为利润率下降而受到打击。首席财务官大卫-魏根德（David Weigand）警告说，与第一季度已经很低的 9.5% 相比，12 月份的毛利率将下降 300 个基点。
该公司正投入巨资加紧生产复杂的新型 GPU 机架系统，扩大在台湾、马来西亚和荷兰的生产设施，并支持大规模的客户部署。
管理层强调，这些利润率压力是暂时的，与为一家大客户量产 "世界上最大的集群之一 "和建立新的制造能力有关。
他们指出，数据中心构建模块解决方案（DCBBS）是未来的利润增长点，并声称数据中心基础设施业务的毛利率通常超过 20%。
但投资者显然希望看到利润率能提高的证据，而不仅仅是承诺。目前，SMCI 的股价已从 52 周高点下跌超过 73%，该公司面临着信誉挑战。
尽管营收增长前景强劲，积压的订单也令人印象深刻，但市场仍要求公司有更好的执行力和更清晰的盈利能力恢复时间。
在超微公司能够证明利润率持续改善之前，SMCI 的股价可能会继续承压。
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