核心要点
- SoFi 股价过去一周上涨了 15%，而纳斯达克 100 指数下跌了 4%，此前 SoFi 给出的 2027 年每股收益（EPS）指引为 0.90 美元，高于分析师预期的 0.82 美元。
- SoFi 通过一次其未计划到的加息上调了其业绩展望，因此其十月中旬的低点看起来像是底部。
- 贷款业务目前占 SoFi 第三季度营收的 59%，因此更多加息是主要风险，美联储 12 月 9 日的决定将在 1 月下旬公布第四季度业绩之前到来。
SoFi Technologies (SOFI) 股价在截至 11 月 2 日收盘的过去一周内上涨了 15%。同期，纳斯达克 100 指数下跌了 4% 并进入回调区间。这波上涨始于 10 月 27 日，当时 SoFi 在开盘前公布了第三季度业绩，并且该股在此后的科技股抛售中守住了涨幅。
该股在十月中旬触及 52 周低点，目前仍比 2026 年初水平低 37%，因此 这份财报承载了很大期望。
在利率走势不利的情况下上调指引
调整后净营收增长 44%，达到创纪录的 13.7 亿美元，会员数增长 35% 至 1710 万。这使得 SoFi 将其 2026 年指引上调至调整后净营收 50.4 亿美元和每股收益 0.61 美元。
利率并未提供助力。正如首席执行官安东尼·诺托在财报发布后 在 X 上所说：“我们最初的 2026 年指引假设了两次降息。” 然而，美联储在 9 月加息，诺托表示 SoFi 已为今年再加息两次做好了准备。随后美联储在 10 月 28 日维持利率不变，这使得 2026 年仅剩一次会议，即 12 月 9 日。
2027 年指引超出华尔街预期
SoFi 还给出了 2027 年调整后净营收约 64 亿美元和每股收益 0.90 美元的指引。在此之前，分析师预期分别为 61.4 亿美元和 0.82 美元。
此后，市场预期已向 SoFi 给出的数字靠拢。目前，市场一致预期的标准化每股收益从 2025 年的 0.37 美元上升至 2027 年的 0.89 美元：
盈利能力也预计将持续提升。2027 年展望要求调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到 22.4 亿美元，利润率约为 35%，而第三季度创纪录的利润率为 34%。
TIKR 追踪了 25 位分析师对 SoFi 的看法。有多少人给出“买入”评级？
查看 SoFi 的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预期，全部集中在一处。超过 50 万投资者使用 TIKR 来研究像这样的股票。 查看 SoFi 的分析师评级
估值低于自身历史水平，但账面上存在利率风险
截至 11 月 2 日收盘，SoFi 的交易价格为有形账面价值的 2.2 倍。这 低于其 2.7 倍的五年平均水平，也大约是一年前达到的 6.4 倍峰值的三分之一：
TIKR 的 21 美元市场一致目标价较该收盘价高出 25%。
风险在于利率。贷款业务占第三季度调整后净营收的 59%，并且 SoFi 按公允价值持有这些贷款。其年报指出，利率上升 1 个百分点将使其在 2025 年底的利率敏感资产价值减少 7.66 亿美元。目前信贷质量保持稳定：个人贷款核销率从第二季度的 2.62% 降至第三季度的 2.26%。
十月中旬的低点看起来仍然是底部。一家能够在加息环境下上调业绩展望的贷款机构，没有理由以低于自身历史水平的估值交易。如果 SoFi 明年能接近 0.90 美元的每股收益，其估值倍数有恢复空间。
更多的加息仍将落在一个不断增长的贷款组合上。美联储 12 月 9 日的决定是对这些贷款价值的下一项考验，而预计在 1 月下旬公布的第四季度业绩将显示其表现如何。
那么 SoFi 股票的实际价值是多少？
TIKR 让您能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 SoFi 可能的价值。可以从华尔街一致预期开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。完全免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非 TIKR 或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预期来创建内容。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR 对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
