核心要点
- 纽柯钢铁（Nucor）股价今日上涨6%，此前其三季度销售额112.5亿美元超出107.9亿美元的市场普遍预期，而每股收益5.80美元则比预期低了3美分。
- 每股收益的微小差距看起来像是市场噪音，因为更高的钢材价格和创纪录的工厂出货量推动每股收益较第二季度经调整后的数字增长了20%。
- 纽柯预计第四季度收益将与第三季度持平或略高，这使得分析师对2026年的预测看起来有望被超越。
- 收益随钢铁周期起伏：纽柯的标准化每股收益从2023年到2025年下降了一半以上，因此该股需要钢材价格维持到2027年，届时其西弗吉尼亚州工厂将开始投产。
纽柯钢铁 (NUE) 股价今日上涨6%，此前其三季度销售额超出华尔街预期约4.6亿美元，尽管收益略低于预期。
管理层也并不担心：纽柯预计第四季度收益将“与第三季度基本持平或略高”。
具体情况
纽柯在周一收盘后报告：
- 净销售额112.5亿美元，同比增长32%，高于107.9亿美元的普遍预期
- 每股收益5.80美元，市场预期为5.83美元，去年同期为2.63美元
- 钢铁厂税前收益17.9亿美元，是去年同期7.93亿美元的两倍多
三美分只是四舍五入的误差
更高的钢材价格推动了本季度业绩。纽柯工厂从外部客户获得的平均价格为每吨1,233美元，同比增长19%，且连续第三个季度创下出货量纪录。
即使不考虑第二季度因原材料成本退款获得的1.3亿美元收益（该季度每股收益4.84美元已剔除了纽柯在Helion持股的收益），每股收益仍较第二季度增长了20%。
销售额也在恢复增长：分析师预计今年销售额将达到405亿美元，高于2025年的325亿美元。
前九个月已实现收入311亿美元，且第四季度定价指引更高，我预计该预测值将会上调。
TIKR追踪了17位分析师对纽柯的看法。有多少人给出“买入”评级？
查看纽柯钢铁的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和收益预测，尽在一处。超过50万投资者使用TIKR来研究此类股票。查看纽柯的分析师评级
下一步展望
纽柯预计其工厂第四季度收益将保持稳定，因为更高的实现价格抵消了季节性销量下降和成本上升的影响。
这使得分析师早已计入预期的反弹得以保持：今年标准化每股收益为19.40美元，高于2025年的7.71美元。
如果第四季度与第三季度持平，2026年的业绩将略高于该预测。
展望未来，新的西弗吉尼亚州薄板厂已于9月首次出钢，将于2027年开始生产。
上涨后估值大致合理
纽柯在周一收盘时的远期市盈率为11倍，略低于其五年平均的12倍。
今日上涨后，其市盈率更接近12倍，正好处于该平均水平。
当然，钢铁制造商的收益跟随钢材价格波动：纽柯在2023年每股收益为18美元，而在2024年和2025年则不到该数字的一半。
我的看法：这次上涨是合理的。第四季度指引至少与第三季度一样强劲，应会推高预测值，并将该市盈率拉回其平均水平以下。但从现在起，该股需要钢材价格维持到2027年，届时西弗吉尼亚州工厂将开始增加产量。
那么纽柯钢铁股票的实际价值是多少？
TIKR让您能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，即可查看纽柯的可能价值。从华尔街普遍预期开始，或调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预测来创建内容。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
