穆迪在第二季度财报中再次对2万亿美元债务进行评级。但有个问题。

截至2026年7月穆迪公司股票要点

• 2026年第二季度营收达21.85亿美元，超出华尔街20.8317亿美元预期5%；调整后每股收益为4.68美元，超出市场一致预期10%，同比增长31%。
• 穆迪将其调整后每股收益指引区间的下限提高了0.10美元，目前预计2026年全年为16.50至17美元，中点值增长12%，尽管其维持了MIS和MA部门营收指引不变，仍为高个位数增长。
• 随着评级债务发行量连续第二个季度突破2万亿美元，MIS交易收入跃升34%，推动该部门利润率达到68%，较去年同期上升410个基点。

穆迪股票刚刚交出了一份在盈利表上每条线都超预期的季度，并且获得的指引上调听起来几乎有些谨慎。免费在TIKR上了解这种组合意味着什么

创纪录的2万亿美元发行季度推动穆迪股票全面超越预期

穆迪公司 (MCO) 公布2026年第二季度营收为21.85亿美元，同比增长15%，较华尔街预期的20.8317亿美元高出5%；调整后稀释每股收益为4.68美元，超出4.25美元的市场一致预期10%。这一业绩建立在两个部门全面走强的基础上，而非单一业务线。调整后EBITDA达到12.08亿美元，利润率为55.29%，较去年同期上升439个基点；自由现金流达到6.88亿美元，同比增长47%。

本季度的引擎是评级部门穆迪投资者服务公司 (MIS)，该公司连续第二个季度评级了超过2万亿美元的债务，交易收入增长34%。MIS调整后运营利润率达到68.3%，上升410个基点，因为该业务在吸收创纪录交易量的同时，并未以同等速度增加成本。首席执行官Rob Fauber在2026年第二季度财报电话会议上直接阐述了此次业绩超预期的规模："我们实现了15%的收入增长。调整后营业利润增长了25%，调整后营业利润率扩大了440个基点至55.3%，调整后稀释每股收益增长了31%至4.68美元，这是从顶线到底线的一个很好的递进。"

但这种递进附带了一个条件。超大规模企业和数据中心融资推动了发行量的大部分增长，而这些规模大、频率高的投资级发行人的平均收入收益率低于穆迪通常定价更高的CLO和CMBS交易。

首席财务官Noemie Heuland解释了为何发行量超预期并未转化为营收指引的上调：增长组合"比我们预期的略欠丰厚"，更多来自数据中心和金融机构交易，较少来自高收益的结构化产品。因此，穆迪将其全年发行量展望从低个位数增长上调至中个位数增长，同时维持MIS营收指引为高个位数增长。

穆迪分析 (MA) 则讲述了一个更稳定的故事。年度经常性收入 (ARR) 增长近9%至约37亿美元，经常性收入现在占该部门收入的99%，留存率保持在95%。MA利润率扩大了150个基点至33.6%，延续了过去两年超过500个基点的扩张势头。

管理层将其调整后每股收益指引区间的下限提高了0.10美元至16.50-17美元，中点值增长12%，并将全年股票回购指引上调至最高30亿美元。这是三个月内的第二次回购上调，此前穆迪在第一季度业绩公布后已将2026年回购目标上调至25亿美元，这表明自由现金流甚至超过了穆迪自己更新后的计划。

Heuland称下半年的前景"明显更好，风险更低"，因为本季度提前实现了原本预计在第三季度、且面临艰难同比基数情况下的复苏。

穆迪股票目前的指引建立在一个更强劲、尽管收入密度略低的发行组合之上，即将进入下半年。免费在TIKR上查看这种组合转变如何在模型中体现 →

TIKR对穆迪股票的估值为752美元，预示到2030年总回报率为54%

TIKR的中性情景模型对穆迪股票的估值为到2030年12月达到752美元，这意味着从当前490美元的价格有54%的总回报，或者说在4.4年内年化回报率为10%。

对于一个核心评级业务利润率已达68.3%的企业来说，10%的年化回报率表明该模型定价的是可持续的执行力，而非估值重估的故事，因为以这种速度进行资本复利，几乎不需要依赖估值倍数的进一步扩张。

这一判断依赖于管理层在电话会议上阐述的深层趋势：人工智能驱动的基础设施债务、私人信贷向零售市场的渗透，以及MA部门经常性收入基础现已占部门收入的99%。这些力量支撑着模型所预测的直至2030年的持续评级发行量增长和利润率韧性。

穆迪股票本季度在所有主要指标上都超越了预期，而TIKR的模型仍认为未来有54%的总回报，目标价752美元。免费在TIKR上查看该目标背后的完整假设 →

你应该投资穆迪公司吗？

唯一真正了解的方法是亲自查看数据。TIKR为您免费提供专业分析师用来回答这个问题的机构级财务数据。

打开穆迪公司股票页面，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度营收和盈利的预期、估值倍数随时间的变化，以及目标价是呈上升还是下降趋势。

您可以建立一个免费的观察列表，将穆迪公司与您关注的所有其他股票一起跟踪。无需信用卡。只需您做决策所需的数据。

免费访问专业工具分析MCO股票 →

寻找新机会？

• 查看亿万富翁投资者正在买入哪些股票，以便跟随聪明钱。
• 使用TIKR一体化、易于使用的平台，在短短5分钟内分析股票。
• 您翻开的石头越多……发现的机会就越多。使用TIKR搜索10万+全球股票、全球顶级投资者持仓等。

免责声明：

请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预估。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！