Sherwin-Williams 股票的关键统计数据
- 52 周区间： 294 美元至 380 美元
- 当前价格： 309 美元
- 市场平均目标价： 381 美元
- 最高目标价：420 美元
- 分析师共识： 11 位买入/3 位跑赢大盘/10 位持有
- TIKR 目标模型（2030 年 12 月）：450 美元
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谢尔温-威廉姆斯公司第一季度业绩超出预期，尽管成本周期上升，但仍维持 2026 年的业绩预期
全球最大的油漆和涂料生产商Sherwin-Williams公司（SHW）于4月28日公布了2026年第一季度财报，收入和调整后每股收益均超出分析师预期，同时重申了全年盈利指引，但与中东冲突相关的原材料背景急剧恶化。
合并净销售额增长 6.8%，达到 56.7 亿美元，高于市场一致预期的 55.6 亿美元。
调整后摊薄后每股收益为 2.35 美元，高于分析师预计的 2.26 美元，GAAP 摊薄后每股收益为 2.15 美元。
所有三个可报告分部均实现了增长，其中油漆店集团实现了中等个位数的增长，消费品牌在 2025 年 10 月收购 Suvinil 后，销售额同比增长 19.2%，高性能涂料的增长略高于预期的中等个位数范围。
首席执行官海蒂-佩茨（Heidi Petz）在2026 年第一季度财报电话会议 上把这一结果归结为份额增长纪律的产物，而不是市场复苏的结果："我们知道我们是在份额增长的环境下运营的，我们将继续在这方面采取非常积极的态度"。
第一季度毛利率同比增长了 90 个基点，这是 SHW 在过去 15 个季度中第 14 次实现毛利率增长。
仅在本季度，公司就通过回购和分红向股东返还了约 7.73 亿美元，其中包括以约 360 美元的均价回购 160 万股股票。
复杂情况出现在前瞻性指导上。
中东冲突导致丙烯价格在 2026 年剩余时间内预计上涨 50%，因此 SHW 将全年原材料通胀预期上调至中低个位数。
该公司 1 月 1 日提价的实现情况已经好于预期，管理层证实，亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的工业客户正在采取有针对性的增价行动，成本压力首先影响到这些地区。
Petz 明确表示："如果我们需要再次提价，我们会再次提价。
公司重申了 2026 年全年净销售额将达到中低位数，调整后摊薄后每股收益为 11.50 美元至 11.90 美元。
第一季度显示了 SHW 的高执行力。现在的问题是，成本周期是否会将其转化为利润率。请参阅 TIKR 的完整预测表，了解分析师如何模拟下半年原材料对 Sherwin-Williams 股票的影响。
尽管有成本方面的不利因素，华尔街仍普遍看好 SHW 股票
华尔街对 Sherwin-Williams 公司股票的看法不一，但多数看好，其中 11 位买入，3 位跑赢大盘，10 位持有，而当前价格约为 309 美元。
该公司的平均目标股价约为 381 美元，最高目标股价约为 420 美元，这意味着与当前水平相比，分别有 23% 和 36% 的潜在上涨空间。
买方的观点是，该公司是一家具有结构性定价能力的股票收益复合型企业，即使在基本需求环境普遍疲软的情况下，其各个细分市场的执行力仍领先于市场。
SHW 第一季度每股收益归一化为 2.35 美元，同比增长 4.4%，华尔街预计 2026 年第二季度每股收益归一化约为 3.50 美元，同比增长 3.6%。
与这一论断最直接相关的指标是收入增长：共识预测 2026 年第二季度收入约为 66.0 亿美元，同比增长 4.6%，这与 SHW 自己对该季度的中个位数增长指导一致。
持股方定价的结构性风险显而易见：2026 年下半年，丙烯成本可能会使 SHW 的原材料篮子大幅膨胀，全年销量指导从低个位数增长转为低个位数下降，因为管理层已将通胀冲击带来的需求疲软考虑在内。
首席财务官本-梅森扎尔（Ben Meisenzahl）直接承认了这一计算结果："你必须预料到，今年上半年你不会看到这么多。下半年你会看到它更重"。
目前，Sherwin-Williams 的股价约为 309 美元，比其 52 周的最高价 380 美元低约 19%，尽管成本有所调整，但其 381 美元左右的目标均值并未出现实质性的恶化。
SHW 股价在 309 美元时被低估了吗？TIKR 的 450 美元目标以及定价能力与丙烯之间的紧张关系
根据 TIKR 的基本假设，到 2030 年 12 月，Sherwin-Williams 的股价约为 450 美元，这意味着从目前约 309 美元的价格算起，总回报率约为 46%，或在未来 4.6 年内年化回报率约为 8%。
中值假设到 2035 年的收入年均复合增长率约为 4%，净利润率约为 13%，每股收益年均复合增长率约为 5%，在此假设下，到 2034 年 12 月股价将达到约 525 美元，内部收益率约为 6%。
该模型的主要矛盾在于市盈率轨迹：中间方案假设预测期内的市盈率变化接近持平，这意味着回报是由盈利驱动的，而不是由重新评级驱动的。
如果原材料通胀率保持在指导范围内，且定价执行保持不变，那么到 2035 年，低度假设情景下的 SHW 价格约为 429 美元，这意味着总回报率约为 39%，内部收益率约为 4%。
如果成本环境趋于稳定，房地产复苏在预测窗口期内到来，那么到 2035 年，高位方案的价格将达到约 623 美元，内部收益率约为 9%，总回报率与当前水平相比约为 102%。
结论：相对于 TIKR 的基本情况，谢尔温威廉姆斯的股价约为 309 美元，其价值被低估了，倍数已经被压缩，盈利情况取决于 SHW 连续 14 个季度毛利率扩张所表现出的定价能力。
分析师们正在密切关注下半年原材料的流动情况。在分析师对 Sherwin-Williams 股票进行定价之前，请在 TIKR 上实时跟踪分析师的目标修正和预期变化。
Sherwin-Williams 公司股票现在是否值得买入？
覆盖 Sherwin-Williams 的大多数分析师都将其评为买入或跑赢大盘，街调的平均目标价约为 381 美元，与当前约 309 美元的价格相比有约 23% 的上涨空间。
TIKR 的基本预测是，到 2030 年 12 月，该股股价约为 450 美元。
需要关注的主要变量是，2026 年下半年的丙烯成本通胀率是否会保持在管理层指导的中低个位数篮子涨幅范围内。
分析师如何评价 SHW 的股票？
目前，分析师对 SHW 的股票评级为 11 个买入，3 个跑赢大盘，10 个持有，没有卖出评级。市场平均目标价约为 381 美元，最高目标价约为 420 美元。
大多数看涨的分析师认为，SHW 持续的份额增长执行力和毛利率的连续扩张是在当前成本压力下持有该股的核心原因。
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