Fastenal 股票的关键统计数据
- 52 周区间： 39 美元至 51 美元
- 当前价格： 44 美元
- 市场平均目标价： 47 美元
- 最高目标：55 美元
- 分析师共识： 5 买入 / 6 持有 / 5 卖出
- TIKR 目标模型（2030 年 12 月）：66 美元
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Fastenal股票连续三个季度实现两位数增长，四月增长率升至14
总部位于美国明尼苏达州的工业和建筑用品分销商Fastenal公司（FAST）4月13日公布的2026年第一季度净销售额为22亿美元，同比增长12.4%，这是该公司连续第三个季度实现两位数的日销售额增长。
这种加速并没有止步于本季度。
四月份的净销售额约为 7.9 亿美元，日销售额增长 14.3%，这是 Fastenal 近期最快的月度增长率，这得益于各个地区和客户层级的优势。
合同客户目前约占季度收入的75%，第一季度的日销售额增长率为17%，而非合同客户的增长率仅为9%。
公司的 FMI 技术项目继续扩大其覆盖范围，本季度签订了近 7,000 份新设备协议，使 FMI 在总销售额中所占的份额增至 44.9%，同比增长了 150 个基点。
建筑业是本季度反弹最快的行业：在 2024 年大部分时间处于负增长，2025 年大部分时间仅有约 4% 的增长后，建筑业增长了 17%。
公司总裁兼首席销售官杰夫-沃茨（Jeff Watts）将于今年晚些时候接替丹-弗洛里斯（Dan Florness）担任首席执行官，他在 第一季度财报电话会议上直接谈到了市场环境："我们确实没有看到什么顺风。我们通过集中执行获得了份额。
营业利润率提高到20.3%，同比增长20个基点，这主要是由于SG&A杠杆作用的推动，即使毛利率比Fastenal公司自己的第一季度内部目标低大约40个基点。
毛利率不足的具体原因是：关税相关成本的增加在损益表中的移动速度快于定价行动的执行速度，而最高法院在第一季度初对关税的裁决又造成了更多的延误，因为客户暂停了定价谈判，等待结果的明朗。
这一时间差目前正在缩小，管理层指出，自 12 月以来签署的提价协议已开始生效，首席财务官 Max Tunnicliff 呼吁在第二季度报告发布后，价格轨迹将比第一季度有所改善。
法斯顿公司四月份的增长速度表明，目前的股价并没有反映出增长速度。在TIKR上查看Fastenal公司股票，自己模拟收入轨迹--免费访问TIKR →。
华尔街的观点正确吗？
Fastenal股票的论点是在运营杠杆模式基础上的市场份额拐点复合，收入数据使其很难被质疑。
2026 年第一季度的收入为 22.0 亿美元，同比增长 12.4%，而根据管理层自己的描述，当时的工业背景几乎没有提供什么宏观翘尾因素，美国 PMI 最近才回到 50 以上。
目前，市场一致预计 2026 年第二季度收入约为 23.2 亿美元，增长约 12%，2026 年第三季度收入约为 23.5 亿美元，将两位数的增长延续到今年。
2026 年全年的营收预计将达到 91 亿美元左右，与 2025 年的 82 亿美元相比将增长约 11%，这与 TIKR 历史数据中 8.7% 的一年增长率相比是有意义的加速。
巴克莱银行（Barclays）在第一季度后将该公司的目标股价上调至 45 美元，认为强劲的销量增长（约 9% ）和每日销售额的加速增长是主要驱动因素，而杰富瑞（Jefferies）则维持买入评级，目标股价为 52 美元，指出市场份额的增加和新客户的获得是这些数据背后的持久机制。
16 位覆盖分析师中有 5 位买入、6 位持有、5 位卖出，分析师们的意见分歧之大前所未有--平均目标价约为 47 美元，这意味着与当前 44 美元的价格相比仅有小幅上涨，而这正是历史上增长数据保持强劲时重新评级之前的条件。
看跌者的理由主要在于估值：该股的交易价格高于同行业股票，伯恩斯坦将其评级维持在 "跑输大市"，目标价为 38 美元，认为首席执行官交接的执行风险和持续的毛利率压力证明了折价是合理的。
风险是真实存在的：管理层自己也承认，第二季度会很困难，在关税明朗度不断变化的环境下，将利润率恢复到目标所需的定价追赶带来了执行上的不确定性。
需要关注的催化剂是第二季度的毛利率--如果Fastenal证明自12月以来采取的定价行动正在恢复价格成本平衡，那么持股较多的共识将面临直接的修正压力。
Fastenal股票值66美元吗？TIKR模型的结论
TIKR的基本模型认为，到2030年12月，Fastenal公司股票的价值约为66美元，这意味着从目前44美元的价格来看，总回报率约为51%，即在大约4.6年的时间里，年回报率约为9%。
中值假设到 2035 年，收入年增长率约为 7%，净利润率扩大到约 16%，每股收益年增长率约为 7%--第一季度和四月份的数据没有对这些假设提出质疑。
模型中的紧张因素是倍数压缩：中值情况下，市盈率每年仅有约 0% 的变化，这意味着回报几乎完全由盈利增长驱动，没有重新评级溢价。
如果 FAST 能保持过去三个季度的股价涨幅和合约扩张，那么低估值模型（股价约为 67 美元，年回报率约为 5%）很可能低估了最低估值。
高位情况下，到 2035 年，FAST 的股价约为 104 美元，收入增长约为 8%，净利润率约为 17%，倍数每年小幅扩大约 1%，年化回报率约为 10%。
到2035年，中值为85美元左右--在2030年检查点达到66美元左右--捕捉到了更有可能发生的情况，即Fastenal在没有溢价重新评级的情况下，以大约十年平均增长率保持复合增长。
FAST目前44美元的价格被低估了，因为投资者有5年的眼光，相信过去三个季度的收入增长是结构性的，而不是周期性的。
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Fastenal股票现在是一个好的投资机会吗？
根据TIKR的中期模型，到2030年12月，Fastenal公司股票的目标价约为66美元，这意味着从目前44美元的价格来看，总回报率约为51%，年化回报率约为9%。
连续三个季度两位数的日销售额增长、4月份14.3%的加速增长以及不断扩大的大客户密度都表明，结构性的份额增长是回报的基础。
关键的变量是：随着定价行动的实施，毛利率是否会在第二季度恢复。
分析师如何评价快播股票？
分析师意见不一，有16位分析师对Fastenal股票进行了分析，其中5位买入，6位持有，5位卖出。
平均目标价约为47美元，这意味着从当前水平上涨的空间有限，而Jefferies等分析师55美元的高目标价反映了对市场份额论的信心。
伯恩斯坦将目标价维持在38美元，理由是与首席执行官交接有关的估值和执行风险。
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