家得宝股票关键数据
- 52周价格区间：289.10美元 – 426.75美元
- 当前股价：350.84美元
- 分析师平均目标价：约$370
- TIKR模型目标价：约535美元
- 年化内部收益率（IRR）：约10%
- 2026财年第一季度营收：418亿美元（同比+4.8%）
- 股息收益率：2.7%
现已上线：使用TIKR全新的估值模型（免费），探索您心仪股票的潜在上涨空间 >>>
同店销售额两年内首次转正，但房地产市场仍是制约因素
家得宝（HD）在美国、加拿大和墨西哥运营着约2,361家零售门店，销售商品涵盖木材、管道配件、家电及电动工具等。该企业服务于两类截然不同的客户：周末进行DIY项目的房主，以及负责大型翻新和建筑工程的专业承包商。
“专业”客户群体通常会推动大额购买和高毛利销售，因此是判断业务发展方向更为重要的指标。
2026财年第一季度实现了数个季度以来的首次可比销售额正增长。尽管客户交易量略有下降，但平均客单价增长了2.2%，推动总可比销售额增长0.6%，其中美国市场可比销售额增长0.4%。
首席执行官泰德·德克尔（Ted Decker）直接承认了当前的市场环境，指出尽管消费者不确定性增加且住房可负担性压力加大，但基本需求“与整个2025财年所见情况相对相似”。首席财务官理查德·麦克菲尔（Richard McPhail）补充道，核心房主客户“在一定程度上仍保持活跃”，但大型非必需项目仍在被推迟。
营收图表清晰地反映了这种停滞态势。在从2021财年的1320亿美元复合增长至2023财年的1570亿美元后，营收在2024财年回落至1527亿美元，目前才刚刚回升至1595亿美元。 市场普遍预期，从2027财年开始营收将出现更具实质性的增长，向1710亿美元迈进，并将在2031财年扩大至近1990亿美元。
这一未来增长趋势并未假设家得宝将发生转型。它仅仅是模拟了当现有房屋销售从当前数十年来的低谷中复苏，且房主开始以正常速度重新投入装修支出时的情况。
每股收益已停滞3年。前瞻曲线显示，等待即将结束
盈利图表最真实地概括了投资者迄今为止所经历的一切。
经调整后每股收益在2023财年达到16.69美元的峰值，随后在2024财年回落至15.11美元， 2025财年降至14.91美元，2026财年进一步降至14.69美元——这主要是因为房地产市场放缓抑制了需求，而收购SRS Distribution则增加了债务和整合成本。
华尔街预计，从2027财年开始将出现温和转折，每股收益约为14.96美元，随后在2028财年回升至16.09美元，并于2031财年接近20美元。这并非一个激进的复苏假设。 该预测仅仅反映了随着抵押贷款利率下调以及积压需求逐步释放，住房交易量将逐渐回归正常水平。
家得宝最接近的同行劳氏（Lowe’s）也面临着同样的逆风，并报告了类似的疲软表现，这证实了这是一个全行业的住房周期问题，而非市场份额流失的竞争故事。
家得宝的第一季度专业业务（Pro）继续跑赢DIY业务，这一点很重要，因为专业客户通常对利率的敏感度较低，且其需求更多与维修和翻新活动相关——无论房屋是否易手，这些活动都会发生。
TIKR模型目标价约为535美元，前提是存在耐心资本且房地产市场复苏
TIKR估值模型给出的家得宝目标股价约为每股535美元，这意味着4.6年内总回报率约为53%，年化内部收益率（IRR）约为10%。
中位情景的假设刻意保持保守：年营收增长率约为3.4%，净利润率接近10%，这两项指标均与家得宝在正常化房地产市场环境下的历史表现一致。 根据该模型，在中等情景下，到2035年1月股价将达到679美元，而在高情景下则将达到约806美元。
这两种情景都不要求房地产市场出现繁荣，只需其不再处于低迷状态即可。以约23倍的未来12个月（NTM）市盈率和2.7%的股息率来看，家得宝在绝对意义上并不便宜，但其当前估值较自身历史市盈率存在显著折价，且远低于上次房地产市场正常运转时的水平。
华尔街约370美元的平均目标价暗示了短期内有温和的上行空间，这也反映了同样的矛盾：公司业务表现优异，基本面积极，但上涨的催化剂取决于管理层无法控制的外部因素。
您应该投资家得宝公司吗？
家得宝是全球质量最高的零售商之一，拥有持久的竞争优势、稳定的现金流，且资产负债表足以应对当前的经济周期。投资逻辑很简单：您正在以谷底估值买入一家行业顶尖的企业，并等待房地产市场的复苏。
唯一真正的问题在于，这一等待将持续多久。TIKR为您提供了追踪可比销售额趋势和利润率数据的工具，这些数据将预示转机何时到来。
查看分析师对家得宝股票的增长预测和目标价（完全免费！）>>>
正在寻找新机会吗？
- 了解亿万富翁投资者正在买入 哪些股票，从而 跟随“聪明钱”的步伐。
- 只需5分钟即可分析股票 借助 TIKR 功能齐全、操作简便的一站式平台。
- 您翻开的石头越多……发现的机会就越多。 通过 TIKR 搜索 10 万余只全球股票、全球顶尖投资者的持仓等更多信息。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章不构成TIKR或我们内容团队提供的投资或财务建议，亦不构成对任何股票的买入或卖出建议。 我们的内容基于TIKR终端的投资数据和分析师预测编制而成。我们的分析可能未涵盖最新的公司新闻或重要更新。TIKR未持有文中提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资顺利！
