主要收获：
- 增长概况：在人工智能网络需求和基础设施软件市场不断扩大的支持下，博通股票的收入增长了 30%。
- 利润率优势：65% 的营业利润率彰显了博通在半导体和软件领域的定价能力和规模。
- 价格预测：估值模型认为博通股价为 555 美元，而当前价格为 333 美元。
- 回报展望：这一设置意味着未来 3 年的总上涨空间为 67%，年回报率约为 20%。
通过直接在 TIKR 上免费调整假设，分析博通的估值对退出倍数的敏感程度 → 博通公司 (AVGO)
Broadcom Inc.(AVGO) 设计半导体和企业软件，最近在数据中心、网络和基础设施市场创造了约 640 亿美元的收入。
2026 年 1 月，在台积电发布增长指引后，人工智能需求强劲，半导体行业情绪高涨，博通股票因此获得上涨动力。
博通股票的营业收入约为 260 亿美元，营业利润率接近 41%，反映了硬件和软件的规模效率。
博通公司的市值接近 16000 亿美元，使其在投资人工智能连接和企业软件平台方面拥有财务灵活性。
即使在收入增长接近 30% 和利润率接近 65% 的情况下，该公司的股价仍接近 28 倍市盈率，在执行力和估值之间存在矛盾。
模型对 AVGO 股票的启示
我们分析博通股票的基础是强劲的人工智能网络需求、软件规模和运营杠杆，它们将收入增长转化为持久的盈利能力。
利用 29.6% 的收入增长率、64.9% 的营业利润率和 27.9 倍的退出倍数，模型预测博通将从 333 美元上涨到 555 美元。
这意味着未来 2.8 年的总回报率为 67%，年回报率为 20.2%，最终回报率为 555 美元。
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我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对 AVGO 股票使用的假设：
1.收入增长率：29.6
在人工智能网络需求和整个基础设施平台的经常性软件收入的支持下，博通实现了强劲的多年收入扩张。
最近的收入加速反映了超分频器在定制芯片上的支出，以及大型产品组合整合后更高的软件贡献。
未来的增长取决于持续的人工智能资本支出、企业软件更新以及稳定的电信和宽带需求。
风险包括人工智能支出暂停和整合摩擦，而规模和客户集中度则支持持久扩张。
根据分析师的一致估计，29.6%的收入增长将在强劲的人工智能风险与周期性半导体终端市场的正常化风险之间取得平衡。
2.运营利润率64.9%
博通的运营具有结构性高利润率，在定价能力、组合纪律和软件规模的推动下，其历史运营利润率接近 60%。
随着利润率较高的基础架构软件的整合以及定制芯片项目利用率的提高，利润率也随之扩大。
成本效益得益于规范的资本支出和专业网络芯片领域有限的竞争强度。
根据分析师的综合估计，64.9% 的营业利润率反映了正常化的规模效率，而不是增量成本削减或利润率拉伸。
3.退出市盈率：27.9 倍
博通股票的历史交易市盈率大约在 18 倍到 36 倍之间，在盈利持续可观的时期市盈率会更高。
由于经常性软件现金流和人工智能基础设施的风险，目前的业务组合支持溢价估值。
投资者对周期性和客户集中度仍持谨慎态度，这限制了估值扩张假设。
27.9 倍的退出倍数支持 555 美元的目标价和 67% 的总回报率，或 20% 的年化回报率。
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如果情况好转或恶化会怎样？
博通的结果取决于 AI 基础设施需求、超级分频器支出纪律和软件集成质量，从而为 2030 年之前的发展设定了一系列可能的路径。
- 低度情况：如果人工智能需求放缓，软件增长放缓，收入增长约为 23.7%，利润率保持在 49.2% 附近→年化回报率为 11.9%。
- 中等情况：人工智能网络和软件按计划执行，收入增长接近 26.3%，利润率提高到 52.6% → 19.1% 的年化回报率。
- 高案例： 如果人工智能加速和软件规模超出预期，收入将达到约 28.9%，利润率接近 55.3% → 25.9% 的年化回报率。
人工智能芯片和软件的执行支持 767.11 美元的目标，到 2030 年实现盈利增长，而无需扩大倍数或依赖情绪。
它还有多少上涨空间？
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只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
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如果您不确定输入什么内容，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每个输入内容，为您提供一个快速、可靠的起点。
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