礼来公司股票截至2026年9月的关键要点
- 12个月上涨： 礼来公司股票在过去一年上涨了50%，这得益于第二季度营收增长48%，以及全年业绩指引上调至850亿至870亿美元。
- 模型上行空间： TIKR预计到2030年目标价为$1,987，总回报率为77%。
- 看涨倾向： 华尔街对礼来公司股票有18个买入评级、6个跑赢大盘评级和4个持有评级，其$1,319的平均目标价较当前股价高出17%。
- 覆盖范围扩大： 7月1日，Medicare GLP-1 Bridge计划新增了2000万符合条件的老年参保者，Foundayo的处方医生基数在一个季度内从8,000人增长至36,000人。
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礼来公司股票过去一年上涨50%的原因
礼来公司 (LLY) 股票在过去十二个月上涨了50%，而推动这轮上涨最清晰的标志就在一份财报中。8月5日，礼来公布了第二季度营收同比增长48%，非公认会计准则每股收益为$8.38，超出华尔街预期的$6.01，管理层将全年营收指引上调了25亿美元，至850亿至870亿美元的范围。
仅Zepbound和Mounjaro就贡献了该季度63亿美元的增长，合计营收达149亿美元。首席财务官Lucas Montarce在第二季度财报电话会议上阐述了指引调整的原因："我们将营收范围的低端上调了30亿美元，高端上调了20亿美元，这反映了我们关键产品在2026年上半年强劲的潜在表现。" 如此大幅度的指引上调，叠加一个季度每股收益超出市场预期39%，正是将一只好股票转变为市场持续重新评级对象的原因。
上涨之路并非一帆风顺。礼来公司股票在3月至5月期间盘整，从接近$1,100的水平回落至$900多，然后在第二季度数据于8月公布后收复失地。TIKR自身的模型显示了这轮上涨得以持续的原因：礼来的市盈率在过去一年实际上收缩了2.3%，因此整个上涨完全归因于盈利增长，而非估值提升。
这一区别对于当前评估该股价格的任何人来说都很重要。建立在估值倍数扩张基础上的上涨，一旦市场情绪降温就会变得脆弱。而建立在48%营收增长和指引上调基础上的上涨则完全不同，这也是华尔街在此轮上涨中始终保持评级偏向看涨的原因。
Medicare Bridge和Foundayo为礼来公司股票注入新动力
8月的财报数据还有后续。7月1日，Medicare GLP-1 Bridge计划正式启动，为2000万符合条件的老年参保者提供每月$50的覆盖，礼来美国总裁Ilya Yuffa告诉分析师，60%至70%的参保者是首次接受该疗法。这是在礼来已经领先的市场基础上新增的销量。
口服GLP-1药丸Foundayo（化学名称为orforglipron）正在放大这一效应。Yuffa表示，处方医生基数从上季度电话会议时的8,000人增长至36,000人，并且仅在7月的最后一周，处方量就几乎翻了一番。随着Foundayo现已在阿联酋、沙特阿拉伯和墨西哥获批，并在其他40多个市场接受审查，推动过去一年上涨的增长仍有持续放大的空间。
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华尔街持续上调礼来公司股票目标价
截至9月9日，礼来公司股票获得18个买入评级、6个跑赢大盘评级和4个持有评级，另有1个跑输大盘评级和1个卖出评级。此外，有29位分析师发布了目标价，其平均值为$1,319，较当前$1,124的股价高出17%。
这一差距保持稳定，并未拉响警报。一年前，即2025年9月30日，平均目标价为$884，收盘价为$763，溢价16%，与今天的溢价幅度大致相当。在此后的十二个月里，平均目标价上涨了49%，略高于同期股价47%的涨幅，而持有评级从9个减少到4个，买入评级从16个增加到18个。分析师是在此轮上涨中上调了目标价，而不是在股价上涨后被动追赶，这是一个与目标价追赶已上涨股价不同的、更具持续性的信号。
TIKR对礼来公司股票的估值为$1,987，远高于当前水平
TIKR的中期情景模型预计礼来公司到2030年12月价值为$1,987，这意味着从当前$1,124的价格有77%的总回报，或在大约4.3年内实现14%的年化回报。
这一年化回报率远超大市值制药公司历史平均水平，反映了TIKR预计即使在上涨开始后数年，该业务仍将以两位数速度持续创造价值。
该模型的差距与华尔街自身的计算相符：分析师已经看到当前水平有17%的上行空间，而TIKR将同样的盈利增长轨迹（即带来48%营收增长和8月指引上调的轨迹）延伸至本十年剩余时间。
该股自身的估值倍数也证实了这一点。礼来目前以28倍远期市盈率交易，远低于其两年均值41倍，仅略高于该期间23倍的低点，因此TIKR的目标价并不要求投资者支付比当前更高的估值倍数。
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