Coinbase 股票的关键统计数据
- 过去一周表现： 12.2
- 52 周区间： 139.4 美元至 444.7 美元
- 当前价格： 193.2 美元
大多数投资者永远不知道一只股票是真正被低估了还是定价过高。TIKR 的专业级估值工具可以免费为您提供 60,000 多支股票的清晰、有数据支持的答案 → 股票估值是什么？
发生了什么？
美国最大的受监管加密货币交易所 Coinbase（COIN）从一个比特币交易平台悄然转变为一家拥有 12 种产品的金融服务公司，创造了 72 亿美元的收入，而其股价却比 52 周最高点 444.65 美元低了 57%。
2 月 12 日，Coinbase 公布第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 5.66 亿美元，这是该公司连续第 12 个盈利季度，尽管加密货币市值季度环比下降了 11%，这证明了订阅和服务收入（目前每年 28 亿美元）可使盈利免受价格波动影响的多元化理论。
订阅和服务收入，即来自盯盘、USDC 奖励和托管费的经常性收入流，在 2025 年达到 28 亿美元，同比增长 23%，比 2021 年的周期峰值高出 5.5 倍，这种多元化步伐是任何直接的加密货币原生竞争对手都无法公开比拟的。
Coinbase 还于 2 月初推出了股票交易和预测市场，于 2 月 24 日与 Apex Fintech Solutions 合作提供清算和托管基础设施，并与雅虎达成了分销合作关系，这些举措都扩大了 "Everything Exchange"（万物交易所）的范围，这是其针对所有可交易资产的单一应用愿景。
联合创始人兼首席执行官布莱恩-阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在第四季度财报电话会议上表示，"稳定币将成为人工智能代理的默认支付方式"，这与第四季度人工智能代理采用稳定币钱包所带来的Base chain创纪录的交易量直接相关。
截至 2 月 10 日，Coinbase 已经回购了 17 亿美元的股票，1 月份又批准了 20 亿美元的回购授权，《清晰法案》（Clarity Act）预计将在今年春季通过，OCC 信托特许申请也已提交，以扩大联邦托管范围，Coinbase 在监管、资本和产品方面的催化剂层出不穷，而目前 193.23 美元的价格尚未反映出这些催化剂。
查看华尔街在市场其他投资者涌入之前提升股票评级的确切时间--使用 TIKR 免费实时跟踪分析师评级变化 → 华尔街对 COINBase 的看法。
华尔街对 COIN 股票的看法
即使在加密货币市值下跌 11% 的情况下，调整后 EBITDA 仍连续第 12 个季度实现正增长，这直接验证了订阅和服务收入引擎，无论比特币价格走向如何，它现在都是 Coinbase 未来盈利的支柱。
收入年复合增长率为 3.8%，这反映了一个保守的模型，该模型没有假设加密货币的超级周期，预计交易收入将从 2025 年的 72 亿美元缓慢增长到 2030 年的 109 亿美元，因为交易收入仍然依赖于周期。
此外，Coinbase 的归一化每股收益几乎翻了一番，从 2025 年的 4.45 美元增至 2030 年的 8.97 美元，因为净收入利润率从 17.6% 扩大到 20.3%，这主要得益于 12 种规模化产品在基本固定的成本基础上产生的增量收入，以及总计 37 亿美元的回购计划对股票数量的缩减。
目前有 18 位分析师将 COIN 评为 "买入"，3 位 "跑赢大盘"，9 位 "持有"，2 位 "卖出"，平均目标价为 250.38 美元，意味着较 193.23 美元有 29.6% 的上涨空间。
分析师低目标价 120 美元和高目标价 440 美元之间的价差恰恰反映了两种已经在运动的力量：120 美元的最低价反映了《澄清法案》的失败和加密货币寒冬的延长，而 440 美元的最高价则反映了万物交易所货币化和稳定币监管在今年春季的明朗化。
估值模型说明了什么？
到 2030 年 12 月，TIKR 中值模型对 COIN 的估值为 329.36 美元，总回报率为当前价格的 70.5%，假定每股收益年复合增长率为 10.8%，净收入利润率从 2025 年的 17.6% 恢复到 2030 年的 23.5%。
市场将 COIN 定价为加密货币交易平台，但自由现金流预计将从 2026 年的 15.8 亿美元激增至 2030 年的 78.1 亿美元，增长 394%，而当前 193.23 美元的价格完全忽略了这一点。
Coinbase 在经历了有史以来最剧烈的加密货币缩水之后，连续 12 个季度都实现了调整后 EBITDA 为正值，这也是 TIKR 模型关于到 2030 年实现 23.5% 净收入利润率假设的运营证明，而这一假设是建立在已证明的弹性基础之上的。
首席财务官阿莱西亚-哈斯（Alesia Haas）在 3 月 3 日举行的摩根士丹利会议上证实，Coinbase 目前有 12 款产品的年化收入超过 1 亿美元，目标是将每款产品的年化收入提升到 2.5 亿美元和 5 亿美元级别，这意味着产品收入的复合增长，而标题中的每股收益数字掩盖了这一点。
核心风险在于《清晰法案》的失败或对稳定币奖励的限制：哈斯在 2 月 12 日的财报电话会议上证实，USDC 奖励收入是 Coinbase 最大的支出增长动力，它取决于监管部门是否允许与客户分享 Circle 经济学。
对照 5.5 亿至 6.3 亿美元的指导区间，关注 2026 年第一季度的订阅和服务收入：如果 Everything Exchange 股票和预测市场的推出推动了这一区间的上行，那么 10.8% 的每股收益 CAGR 中值假设将从保守变为可实现。
华尔街最好的想法不会隐藏太久。使用 TIKR 免费捕捉成千上万只股票的分析师升级、盈利预测和营收惊喜 → 您是否应该投资 Coinbase？
您应该投资 Coinbase Global 公司吗？
真正了解的唯一方法就是亲自查看数据。TIKR 可让您免费访问专业分析师用来回答这一问题的相同机构质量的财务数据。
调出 COIN 股票，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是上升还是下降。
您可以建立一个免费的观察列表，跟踪 Coinbase Global, Inc.无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
免费获取专业工具来分析 TIKR 上的 COIN 股票 → 免费获取专业工具来分析 TIKR 上的 COIN 股票 → 免费获取专业工具来分析 TIKR 上的 COIN 股票
