Blackstone 股票的主要统计信息
- 本周表现： -5
- 52 周范围： 105.1 美元至 190.1 美元
- 当前价格： 107.3 美元
大多数投资者永远不知道一只股票是真正被低估了还是定价过高。TIKR 的专业级估值工具可以免费为您提供 60,000 多支股票的清晰、有数据支持的答案 → 发生了什么？
发生了什么？
黑石集团（BX）是全球最大的另类资产管理公司，管理着 1.275 万亿美元的资产，目前的交易价格接近 105.09 美元的 52 周低点，原因是其面向富裕个人投资者的 820 亿美元私人信贷基金 BCRED 面临赎回压力，给 2025 年全年创纪录的每股 5.57 美元可分配收益蒙上了阴影。
就在今年 3 月，BCRED 披露第一季度的赎回请求达到 7.9% 的股份，高于第四季度的 4.5%，迫使董事会将 5%的标准赎回上限提高到 7%，并要求 Blackstone 及其员工注入 4 亿美元自有资金，以满足所有退出请求。
尽管赎回激增，但 BCRED 的基本信贷质量仍然完好无损，Blackstone 价值 1600 多亿美元的直接借贷投资组合在过去 12 个月中的已实现亏损仅为 11 个基点，借款人息税折旧摊销前利润（EBITDA）每年以高个位数增长。
首席财务官 Michael Chae 在 2 月 10 日举行的美国银行金融服务会议上表示，"在私人信贷领域 20 多年来，我们实现的年化已实现损失为 0.1%"，将赎回危机归结为情绪事件而非信贷质量恶化。
在未来 3 至 5 年，Blackstone 将拥有近 2,000 亿美元的干粉、5 个新的私募股权缩编基金（目标总计超过 500 亿美元），预计年底前可赚取费用，以及一个 3,000 亿美元的私人财富平台，该平台在当前混乱之前的 5 年中增长了 3 倍。
查看华尔街在市场其他投资者涌入之前提升股票评级的确切时间--免费使用 TIKR 实时跟踪分析师评级变化 → 华尔街对 BXX 的看法
华尔街对 BX 股票的看法
BCRED赎回潮使BX跌至52周低点，这造成了一种脱节：该股股价比峰值低44%，而该公司的费用收入引擎（由1.275万亿美元的资产管理规模和2025年创纪录的每股5.57美元的可分配收益驱动）仍然完好无损。
黑石集团的自由现金流是衡量公司在运营资产管理业务后实际产生多少资金的最清晰指标，预计 2026 年的自由现金流将从 2025 年的 45.5 亿美元增长近一倍，达到 88.3 亿美元，使 FCF 利润率从 34.8% 增长到 55.9%。
根据 TIKR 中值模型，到 2030 年 12 月，BX 的股价为 179.09 美元，这意味着与当前 107.25 美元的价格相比，总回报率为 67%，年化回报率为 11.2%，中值收入年复合增长率为 11.9%，净利润率保持在 42% 以上。
尽管出现了大跌，但华尔街仍然普遍看好该公司：在 23 项预测中，8 项买入，4 项跑赢大盘，10 项持有，没有卖出，平均目标价为 162.21 美元，与 3 月 11 日收盘价 107.25 美元相比，意味着 51.2% 的上涨空间。
目标价差从低端的122.00美元到高端的215.00美元不等，熊市与BCRED赎回是否会持续并压缩与费用相关的业绩收入直接相关，而牛市则取决于五只总规模超过500亿美元的新PE缩减基金是否能在年底前赚取费用。
估值模型说明了什么？
TIKR 模型假设 2026 年的 FCF 增长率为 94.2%，这并不是投机性的：它反映了这五个缩减基金的启动、2025 年保险资产管理规模持续增长（18%），以及随着 IPO 和并购活动的复苏，变现管道也在加速。
市场将 BCRED 第一季度 17 亿美元的资金净流出视为一种结构性威胁，但 Blackstone 的直接借贷投资组合在过去 12 个月中的已实现亏损仅为 11 个基点。
即使在赎回压力高峰期，BCRED 在第一季度的最后两个月每月仍有超过 8 亿美元的资金流入，这证明了该产品的分销需求并未崩溃。
如果 BCRED 的赎回速度连续两个季度超过 7.9%，与费用相关的业绩收入就会压缩，TIKR 模型假设的 2026 年 FCF 拐点就会大幅推后。
2026 年第一季度的收益将是对 FCF 拐点是否正在跟踪的第一个清晰解读：观察与费用相关的每股收益与 1.25 美元的 2025 年第四季度基线的对比，以及 BCRED 的销售总额是否保持在 20 亿美元以上。
华尔街的好点子不会隐藏太久。使用 TIKR 免费捕捉数千只股票的分析师升级、盈利超预期和收入惊喜 →。
您应该投资 Blackstone 公司吗？
真正了解的唯一方法就是亲自查看数据。TIKR 可让您免费访问专业分析师用来回答这一问题的相同机构质量的财务数据。
调出 BX 股票，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是上升还是下降。
您可以建立一个免费的观察列表，与您关注的其他所有股票一起跟踪 Blackstone, Inc.无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
