Cardinal Health Stock in 2026: Why Analysts Set a $248 Mean Target

发生了什么？

卡迪纳尔健康公司（Cardinal Health，CAH）刚刚将其全年每股收益指引上调至 10.15 美元至 10.35 美元，增长预期为 23% 至 26%，这坚定地推翻了将该公司视为增长缓慢的物流公司的任何余论。

2 月 5 日，首席财务官亚伦-阿尔特（Aaron Alt）和首席执行官杰森-霍勒（Jason Hollar）公布的非美国通用会计准则摊薄后每股收益为 2.63 美元，同比增长 36%，这促使华尔街多家公司立即上调了目标价。

医药和特殊解决方案是实现这一业绩增长的引擎，在特殊分销、MSO 平台和仿制药计划的推动下，该部门的利润猛增 29%，达到 6.87 亿美元。

因此，市场正在迅速重新评价卡地纳健康，将其从一家低利润率的药品分销商转变为一家以特种产品为驱动力的增长平台，目前特种产品收入有望在 2026 财年突破 500 亿美元，三年特种产品年复合增长率将提高到 16%。

首席财务官亚伦-奥特（Aaron Alt）在第二季度财报电话会议上表示，"我们的新区间是 10.15 美元至 10.35 美元，高于至少 10 美元的中期指导更新"，这意味着每股收益同比增长 23% 至 26%，超过了之前的一致预期。

富国银行（Wells Fargo）于 2 月 10 日将其目标价从 237 美元上调至 256 美元，摩根大通（JP Morgan）于同日将其目标价从 209 美元上调至 243 美元，反映出机构对上调指导轨迹的广泛信心。

展望未来，卡地纳健康将在 2028 财年实现生物制药服务收入 10 亿美元的目标，再加上其在肿瘤、自身免疫和泌尿科领域的三个 MSO 平台，这将使其在未来三到五年内占据特药分销市场的绝大部分份额。

卡地纳健康公司第二季度业绩大增，并连续第二次将指导性每股收益上调至 10.15 美元至 10.35 美元，这直接表明 2026 财年的盈利势头正在加速，其速度超过了华尔街的预期。

该公司的基本面令人信服：预计 2026 财年的前瞻性收入将增长 16.2%，达到 2,587 亿美元；正常化每股收益将达到 10.31 美元，同比增长 25.1%。

11位分析师将CAH股票评级为 "买入"（Buy），2位评级为 "跑赢大盘"（Outperform），4位评级为 "持有"（Hold），平均目标价为248.80美元，与3月2日收盘价229.88美元相比，意味着8.2%的上涨空间。

分析师的目标价范围从低端的 200.00 美元到高端的 270.00 美元不等，高端目标价取决于特药利润的持续超预期表现，以及 Solaris Health 成功整合带来的分销收入增长。

TIKR 估值模型设定的中期目标价为 279.89 美元，这意味着从目前的 229.88 美元价格算起，4.3 年的总回报率为 21.8%，年化内部收益率为 4.6%。

市场仍将 CAH 视为利润微薄的药品分销商，但本财年仅其专业部门的收入就有望超过 500 亿美元。

此外，预计到 2026 财年，息税折旧摊销前利润（EBITDA）将增长 27.3%，这一增长率与该股估值中仍然存在的低利润率说法截然相反。

管理层承诺，到 2028 财年，在 Sonexus 增长 30% 以上的支撑下，生物制药服务收入将达到 10 亿美元。

主要的风险是关税导致的 GMPD 利润压缩，不利的净关税影响已经部分抵消了第二季度 3700 万美元的部门利润，威胁到扭亏为盈的轨道。

投资者应密切关注第三季度 GMPD 分部的利润结果，因为管理层指出，卡地纳健康品牌经销商的购买模式将趋于正常，从而带来连续的利润下降。

考虑到 25.1% 的远期每股收益增长，卡地纳健康 229.88 美元的股价被低估了，但只有当 GMPD 连续几个季度实现扭亏为盈时，股价才会得到充分重估。

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