主要收获：
- Airbnb 服务和改版后的 “体验 “已在 260 个城市推出，主要面向旅行者和当地人。
- 非核心市场的增长率是成熟地区的两倍，拉丁美洲的增长率在 20%以下。
- 第一季度结束时，Airbnb 拥有 115 亿美元现金和 44 亿美元的追踪自由现金流。
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Airbnb(ABNB) 的市值为 780 亿美元，该公司运营的平台可帮助房东在全球范围内提供客人住宿和体验服务。它的市场将房东和客人在线联系起来，预订房间、体验和礼品卡。
ABNB 股票于 2019 年 9 月上市，自上市以来，股东回报率为-22%，严重跑输大盘。
不过，让我们看看为什么 Airbnb 的股票在 2025 年 5 月仍然是最佳投资选择。
以下是 ABNB 股票在当前估值下值得买入的三个原因。
1.Airbnb 向核心业务以外拓展
Airbnb 股票未来增长的关键催化剂在于该公司雄心勃勃地将业务扩展到传统房屋租赁以外的领域。
Airbnb 最近发布了备受期待的夏季版本，推出了 Airbnb 服务，并对 Airbnb Experiences 进行了改进，同时对应用程序进行了全新设计。这代表了首席执行官布莱恩-切斯基（Brian Chesky）长期以来承诺的将平台发展到核心产品之外的目标。
新服务市场包括专业厨师、按摩治疗、摄影和个人培训等 10 个类别，将在全球 260 个城市推出。
这一点尤其引人注目，因为这些服务不仅限于旅行者，当地人也可以使用，从而扩大了 Airbnb 的可寻址市场。
由于计划投资 2-2.5 亿美元扩大这些新业务的规模，分析师们认为这有可能改变 ABNB 股票的游戏规则，在未来几年内推动收入多元化。
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2.注重国际市场渗透
Airbnb 的国际扩张战略继续为 ABNB 股价带来非凡的前景，非核心市场的表现优于成熟地区。连续五个季度，扩张市场的增长率都是核心市场的两倍以上，拉丁美洲等一些地区的增长率还不到20%。
巴西是这一成功的典范，第一季度的始发地间夜数增长了 27%，首次预订者增长了 30%以上。
Airbnb 的本地化方法，包括在巴西引入 Pix 等支付方式以及在日本开展有针对性的营销活动，都证明了这一战略的可扩展性。
由于只有五个国家的业务量占 Airbnb 业务量的三分之二，因此国际机遇仍然巨大而尚未开发，为 Airbnb 股票投资者提供了巨大的上涨潜力。
3.健康的资产负债表
Airbnb强劲的财务业绩和运营纪律给分析师留下了深刻印象，这是支持他们看好Airbnb股票的关键因素。
尽管面临增长逆风，Airbnb 在 2025 年第一季度仍产生了 18 亿美元的自由现金流，保持了 78% 的健康自由现金流利润率。在过去 12 个月中，Airbnb 产生了 44 亿美元的自由现金流，利润率为 39%。
Airbnb 的质量举措也带来了红利。自推出更新后的房源质量系统以来，Airbnb 已删除了超过 45 万份不合格房源，同时推出了 “客人收藏夹”（Guest Favorites），目前已产生超过 3.5 亿次预订。
这种对可靠性和质量的关注解决了旅行者历来对选择 Airbnb 而不是酒店的主要顾虑之一。
Airbnb 拥有 115 亿美元的现金和投资，在投资发展计划的同时，还拥有抵御经济不确定性的财务灵活性。
分析师指出，该公司适应性强的业务模式在 2008 年金融危机和 COVID-19 大流行期间都得到了验证，这使其能够很好地应对当前的宏观经济挑战，同时利用长期的旅游复苏趋势。
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ABNB 股票的估值设置
跟踪 Airbnb 的分析师预计，其销售额将从 2024 年的 110 亿美元增至 2027 年的 145 亿美元。相比之下，调整后的收益预计将从2024年的每股4.11美元增至2027年的每股5.60美元。
ABNB 股票的远期市盈率为 30 倍，低于 34 倍的三年平均市盈率。
如果 ABNB 股票以 33 倍的远期收益交易，那么到 2027 年初，其价格将在 185 美元左右，表明与当前水平相比有近 46% 的上涨潜力。
在跟踪 ABNB 股票的 45 位分析师中，14 位建议 “买入”，25 位建议 “持有”，6 位建议 “卖出”。
华尔街仍然看好 ABNB 的股票，根据共识目标价，预计该股将在目前的基础上上涨 9%。值得注意的是，Airbnb 股票在 2025 年 5 月的最高目标价为 200 美元，最低目标价为 96 美元。
TIKR对 Airbnb 股票的启示
尽管 Airbnb 股价自上市以来回报率为-22%，而且最近的增长也遇到了阻力，但分析师们仍基于令人信服的基本面因素看好其前景。
公司在服务和体验领域的战略扩张，加上不断加速的国际增长和稳健的财务状况，使 ABNB 的股价大幅上扬。
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