AES 股票的关键统计数据
- 过去一周表现：8
- 52 周区间：9 美元至 16 美元
- 估值模型目标价：18 美元
- 隐含上升空间：1.9 年 19.4
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发生了什么？
AES股价在上周上涨了约8%，在本周早些时候突破 52 周新高 15.75 美元后，最终收于 16 美元附近。这一走势将股价推升至近期区间的顶部，标志着该股几个月来最强劲的周涨幅之一。
股价走高是因为突破后看涨定位增加，反映了对进一步上涨的预期。
仅本周二一天，就有 28,249 份 AES 看涨期权被买入，比通常的日看涨期权成交量 15,024 份高出约 88%，这表明在股价突破前期阻力位后，市场对该股的兴趣大增。
分析师的行动巩固了这一涨势。Argus Research 将 AES 的评级提升至 "买入"（Buy），而 Mizuho 则将该股的评级提升至 "跑赢大盘"（Outperform），从而将更广泛的分析师共识提升至 "温和买入"（Moderate Buy），平均目标价为 23.83 美元。这两家公司的评级上调有助于验证股价走势，并支持了本周的跟进买盘。
最近的投资组合更新也影响了市场情绪。AES Andes 放弃了计划在智利投资 100 亿美元的绿色氢气和合成氨项目，将资金转向核心的可再生能源和存储投资。
另外，AES 披露，预计将对其在保加利亚的 Maritza 燃煤电厂计提 2.5 亿至 3.25 亿美元的税前减值费用，这反映了该电厂的购电协议于 2026 年 5 月到期后的不确定性，目前尚未签订替代协议。
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AES 是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：1.5
- 运营利润率：21.9
- 退出市盈率：7.5 倍
随着时间的推移，收入增长并不均衡，这加强了对顶线适度扩张而非持续加速的预期。
这支持了一种观点，即未来的回报更多地取决于执行力和效率，而不是更快的收入增长。
由于 AES 退出了传统资产，并在向可再生能源转型的过程中吸收了更高的成本，息税前利润和利润率有所下降。
这种压力解释了为什么盈利能力，而不是收入增长，一直是制约估值的主要因素。
AES 的市盈率接近其历史远期市盈率范围的低端，目前的市盈率远低于其长期平均水平。
贴现估值反映的是利润率压力和投资组合转型风险，而不是该公司大体上已签约的现金流基础的恶化。
基于这些因素，该模型估计目标价为 18 美元，这意味着未来1.9 年的 总涨幅将比近期水平高出 19.4%，表明该股在当前价位被低估了。
未来一年的业绩取决于 AES 已签约的可再生能源积压项目的执行情况，特别是有长期购电协议支持的公用事业级太阳能和风能项目，这些协议提高了现金流的可视性。
从目前的水平来看，AES 的价值似乎被低估了，未来的业绩取决于稳定的执行力和资产负债表的改善，而不是激进的业绩增长。
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