主要收获：
- 美敦力的股息率为 3.2%，几乎是十年来的最高水平。
- 2025 年，预计股息将得到充分支付，派息率为 52%。
- 分析师估计，未来 3 年的总回报潜力接近 28%。
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美敦力是全球最大的医疗技术公司之一，为全球医院和诊所提供心脏起搏器、胰岛素泵和手术工具。
公司业务遍及 150 多个国家，产品种类繁多，在现代医疗保健领域发挥着重要作用。
不过，虽然业务稳定，但股价却落后了。由于增长放缓、成本压力和供应链问题，股价已从前期高点回落。
这种疲软态势已将股息率推升至多年来的高点。
现在，美敦力的盈利有望反弹，而估值仍低于正常水平，对于有耐心的投资者来说，美敦力可能既能提供可靠的收入，又能带来长期的上涨空间。
分析师认为当前股价被低估了
目前，美敦力的股价约为每股 90 美元，但根据 TIKR 的指导估值模型，到 2028 年 4 月，其股价可能会达到每股约 114 美元。
这意味着，如果该公司的年收入实现中等个位数增长，总回报率将达到 +27.8%，年回报率约为 9.2%。
该预测假定营业利润率稳定在 26% 左右，心血管、外科和糖尿病领域的产品需求持续增长。
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3.2% 的股息率接近历史最高水平
美敦力的远期股息率为3.2%，远高于 2.4% 的 10 年平均水平，接近该股十多年来的最高水平。
在过去几年中，美敦力的股价一直横盘整理，但其派息率却稳步增长，从而推动了股息率的提高。
股价下跌与股息上涨之间的差距使收益率更具吸引力。在过去十年的大部分时间里，MDT 的收益率在 2% 到 2.5% 之间。
该公司的核心业务依然稳定，如今较高的收益率可能会为以收益为导向的投资者提供一个机会，以更有利的入市点买入一家持续支付的公司。
股息看似安全，但仍有增长空间
2025 财年，美敦力预计每股收益为 5.49 美元，派息 2.86 美元，派息率为52%，处于公司 40%-50%的长期目标范围内。
到 2027 年，分析师预计美敦力的每股收益将增至 6.01 美元，股息增至 2.98 美元，反映出每股收益年增长率约为 4%，股息年增长率为 2%至 3%，派息率预计将稳定在 50%附近。
分析师预计，到 2027 年，每股收益年增长率约为 4%，同期股息年增长率平均为 2% 至 3%。
美敦力的盈利增长预计将来自削减成本、提高手术量和推出新产品等综合因素。
主要创新产品包括用于微创心律治疗的 Micra AV2 起搏器、用于精确辅助手术的 Hugo 手术机器人以及用于自动糖尿病管理的 MiniMed 780G 胰岛素泵。
该公司还在新兴市场进行扩张，这有助于提高利润率和扩大规模。
美敦力连续 47 年提高股息，进一步增强了其在不同市场周期中持续回报股东的能力。
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