Principais Estatísticas da Ação da Zscaler
- Preço Atual: $187.30
- Preço-Alvo (Médio): ~$336
- Preço-Alvo do Mercado: ~$199
- Retorno Total Potencial: ~80%
- TIR Anualizada: ~16% / ano
Agora ao Vivo: Descubra quanto potencial de alta suas ações favoritas podem ter usando o novo Modelo de Valuation do TIKR (É gratuito) >>>
O Que Aconteceu?
A Zscaler (ZS) entrou na última semana antes do relatório do seu quarto trimestre fiscal com um salto de 9,98% em 27 de agosto, fechando a $187,30. O movimento veio de dois lugares ao mesmo tempo: o JPMorgan elevou seu preço-alvo para $215 com uma classificação Overweight, e uma reavaliação mais ampla do setor de cibersegurança varreu o grupo após os resultados da CrowdStrike e da Okta redefinirem as expectativas de gastos. Essa foi a parte barulhenta. A parte silenciosa importa mais. A mesma empresa perdeu 31,52% em uma única sessão em 27 de maio, o dia seguinte ao seu relatório, e o fez não porque tenha perdido um trimestre, mas por causa das previsões que anexou para o próximo.
A Zscaler reporta os resultados do 4T e do ano fiscal completo de 2026 após o fechamento na quinta-feira, 3 de setembro, com a teleconferência às 16h30 (horário do leste). As linhas de receita e lucro estão praticamente garantidas. O que move a ação é a primeira perspectiva formal para o ano fiscal de 2027, porque três meses atrás, esse arcabouço causou mais danos do que qualquer superação poderia reparar.
A Previsão Que Custou um Terço da Empresa em um Dia
Quando a Zscaler reportou pela última vez, após o fechamento em 26 de maio, ela superou ambas as linhas. A receita de $850,48 milhões superou o consenso de $835,66 milhões, e o EPS ajustado de $1,08 ultrapassou a estimativa de $1,01. A ação despencou no dia seguinte mesmo assim. A administração combinou a superação com um arcabouço antecipado para o ano fiscal de 2027 projetando crescimento da receita recorrente anual e da receita de aproximadamente 16% a 17%, um passo acentuado para baixo em relação ao ritmo de cerca de 25% que o negócio vinha mantendo. Duas saídas da organização de go-to-market, divulgadas na mesma teleconferência, agravaram a preocupação de que a desaceleração era estrutural e não conservadora.
Para o trimestre que está sendo reportado agora, a própria previsão da administração estabelece a barra: receita do 4T entre $875 milhões e $878 milhões, um crescimento de cerca de 22% em relação ao ano anterior, e lucro operacional não-GAAP entre $206 milhões e $208 milhões. A previsão para o ano fiscal completo de 2026 aponta para uma receita de aproximadamente $3,33 bilhões e EPS não-GAAP entre $4,10 e $4,11. A Zscaler tem superado sua própria previsão de receita em cada um dos últimos trimestres, portanto, uma superação nessas linhas é praticamente o cenário base.
Em maio, o mercado tratou os 16% a 17% como um veredicto sobre o negócio. Em 3 de setembro, a administração ou firma esse número e dá aos investidores uma razão para que ele seja um piso, ou confirma a desaceleração justamente quando a ação se recuperou dos mínimos estabelecidos em junho.
Veja estimativas históricas e futuras para a ação da Zscaler (É gratuito!) >>>
Por Que a Narrativa de IA e a Linha de Crescimento Apontam em Direções Opostas
A redução da previsão doeu porque colidiu com a história que a administração conta sobre seu próprio momento. Em seu comunicado do 3T, o CEO Jay Chaudhry chamou a Zscaler de "a plataforma de cibersegurança para a era da IA", argumentando que sua arquitetura, que esconde aplicativos de atacantes e impede o movimento lateral, só se torna mais essencial à medida que os modelos de fronteira revelam mais vulnerabilidades. Na conferência Zenith Live em junho, ele levou o mesmo argumento adiante, enquadrando a onda de IA agentiva como um fator a favor na escala da COVID.
Chaudhry também apontou aos investidores algo além da taxa de crescimento principal. O valor anual de contrato não baseado em assentos, a cobrança baseada em consumo vinculada ao tráfego e tokens em vez de contagens de usuários, subiu de cerca de 25% para 30% do novo negócio em dois trimestres, e o AI Protect ultrapassou $100 milhões em bookings acumulados em um ano desde o lançamento. A leitura otimista é que a desaceleração baseada em assentos subestima uma plataforma que está silenciosamente re-arquitetando sua forma de cobrar. A leitura pessimista é mais simples: 16% é 16% até prova em contrário, e uma coorte forte de segurança de IA ainda não moveu a linha consolidada. Sobre as saídas de go-to-market, o Chief Revenue Officer Mike Rich chamou de "apenas 2 ao mesmo tempo" contra um banco profundo, mas o mercado queria mais garantias do que isso.
As ações negociam a cerca de 7,6 vezes o valor da empresa para receita nos próximos doze meses, contra 16,9 vezes para a Datadog e 34,5 vezes para a CrowdStrike, ambas pares com narrativas de crescimento mais rápido na mesma órbita de segurança e nuvem. Esse desconto é o mercado dizendo que precisa ver a linha de crescimento se estabilizar antes de pagar mais caro, e 3 de setembro é a próxima chance de apresentar o caso.
Veja como a Zscaler se sai contra seus pares no TIKR (É gratuito!) >>>
Análise do Modelo Avançado do TIKR
- Preço Atual: $187.30
- Preço-Alvo (Médio): ~$336
- Retorno Total Potencial: ~80%
- TIR Anualizada: ~16% / ano
Veja previsões de crescimento e preços-alvo dos analistas para a ação da Zscaler (É gratuito!) >>>
O modelo de caso médio do TIKR avalia a Zscaler em cerca de $336 por ação até 31 de julho de 2030, um retorno total implícito próximo de 80% e aproximadamente 16% anualizados. Esse caminho assume uma coisa que a previsão de 3 de setembro começará a confirmar ou quebrar: que o crescimento se estabiliza acima do arcabouço de 16% a 17% para o ano fiscal de 2027, em vez de se acomodar nesse nível.
Dois motores de receita sustentam o número. O primeiro é o crescimento de médio dígito do núcleo Zero Trust, conforme os clientes consolidam firewalls legados. O segundo é a camada de crescimento mais rápido, precificada por consumo, que abrange segurança de dados e proteção de IA. O motor de margem é a alavancagem operacional sobre uma base de margem bruta de 76,7%, com a margem operacional não-GAAP já em um recorde de 23%. O risco principal é a própria linha de crescimento: se o ano fiscal de 2027 chegar a 16% e permanecer lá, o múltiplo tem pouca razão para se reavaliar, e o potencial de alta do modelo se comprime em direção à média do mercado de ~$199.
O cenário de alta é que a coorte de segurança de IA e a mudança de precificação puxem o crescimento consolidado de volta para acima da previsão, fechando o desconto em relação aos pares. O cenário de baixa é que a redução da previsão foi o negócio dizendo a verdade, e uma ação que se recuperou mais de 60% de sua mínima de 52 semanas de $114,63, mas ainda está cerca de um terço abaixo de onde negociava antes do relatório de maio, devolvendo grande parte dessa recuperação na confirmação.
Conclusão
Tudo passa por uma linha na teleconferência. Se a primeira previsão da administração para o ano fiscal de 2027 chegar em ou acima dos altos dígitos no crescimento de ARR e receita, ela reformula o ajuste de maio como conservadorismo, e a recuperação tem espaço para continuar. Se ela se mantiver em 16% a 17%, a ação já precificou a recuperação, e o risco se desloca para a baixa, por mais limpa que a superação do 4T pareça. Observe esse número quando os resultados saírem após o fechamento em 3 de setembro, e observe se o comentário sobre go-to-market parece estabilizado ou ainda em fluxo.
Você Deve Investir na Zscaler?
A única maneira de realmente saber é olhar para os números você mesmo. O TIKR oferece acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte a Zscaler e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam para receita e lucros nos trimestres à frente, como os múltiplos de valuation se moveram ao longo do tempo e se os preços-alvo estão em tendência de alta ou baixa.
Você pode criar uma watchlist gratuita para acompanhar a Zscaler ao lado de todas as outras ações no seu radar. Nenhum cartão de crédito necessário. Apenas os dados que você precisa para decidir por si mesmo.
Analise a Zscaler no TIKR Gratuitamente →
Procurando Novas Oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma tudo-em-um e fácil de usar do TIKR.
- Quanto mais pedras você virar… mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, holdings dos principais investidores globais e mais com o TIKR.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como conselho de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
