A Visa (NYSE: V) opera uma rede global de pagamentos que conecta consumidores, comerciantes, bancos e governos, o que a torna um dos participantes mais importantes do sistema financeiro. Sua rede processa trilhões de transações todos os anos, e as ações foram recentemente negociadas em torno de US$ 351, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 678 bilhões, o que a coloca entre as empresas mais valiosas do mundo.
Antes um simples processador de pagamentos, a Visa se tornou a espinha dorsal do comércio digital, beneficiando-se da mudança de longo prazo para pagamentos eletrônicos e sem dinheiro. Seu amplo fosso, suas altas margens e sua capacidade de se expandir em novos mercados fazem com que ela seja uma das principais ações de muitas instituições. Atualmente, as ações da Visa estão em grande parte nas mãos de gigantes de índices passivos, enquanto gestores ativos seletivos e fundos de hedge continuam a ajustar suas participações à medida que ponderam a avaliação em relação às perspectivas de crescimento.
Observar quem é o proprietário da Visa e o que os insiders estão fazendo ajuda a mostrar como os maiores participantes se sentem em relação às ações no momento.
Quem são os principais acionistas da Visa?
Veja se os principais acionistas da Visa estão comprando ou vendendo hoje >>>
A Visa opera uma das maiores redes de pagamentos do mundo, e suas ações são fortemente detidas pelos gigantes do investimento passivo, enquanto os gestores ativos apresentam uma postura mais mista.
- Grupo Vanguard: 161,8 milhões de ações (9,52%), ~$56,9 bilhões. Adicionou 1,44 milhão (+0,9%).
- BlackRock: 91,4 milhões de ações (5,38%), ~$32,1 bilhões. Corte de 2,88 milhões (-3,1%).
- State Street: 82,0 milhões de ações (4,83%), ~$28,9 bilhões. Redução de 738 mil (-0,9%).
- Fidelity (FMR): 51,9 milhões de ações (3,06%), ~$18,3 bilhões. Redução de 939 mil (-1,8%).
- Geode Capital: 43,1 milhões de ações (2,54%), ~$15,2 bilhões. Adicionou 1,07 milhão (+2,5%).
- T. Rowe Price: 38,6 milhões de ações (2,28%), ~$13,6 bilhões. Corte de 1,52 milhão (-3,8%).
- Capital World Investors: 24,6 milhões de ações (1,45%), ~$8,7 bilhões. Adicionou 1,20 milhão (+5,1%).
- Banco Norges: 19,8 milhões de ações (1,17%), ~$7,0 bilhões. Adicionou 3,45 milhões (+21,1%).
Um destaque do último trimestre foi o Jane Street Group, que elevou sua participação na Visa em mais de 670%, para cerca de 279 mil ações no valor de US$ 99 milhões. Esse tipo de salto acentuado sugere que a potência comercial vê uma oportunidade nas ações.
Outro movimento notável veio da Balyasny Asset Management, administrada por Dmitry Balyasny, que aumentou sua posição em mais de 440% para cerca de 613 mil ações avaliadas em US$ 218 milhões. Para um fundo multiestratégico, esse tipo de aumento parece ser uma forte expressão de confiança.
Enquanto isso, a Schonfeld Strategic Advisors, liderada por Steven Schonfeld, mais do que dobrou sua participação, aumentando a participação em 104% para cerca de 28 mil ações no valor de US$ 10 milhões. Embora em menor escala, isso ainda mostra uma disposição para aumentar a exposição à Visa.
A Vanguard, a BlackRock e a State Street ancoram a base de acionistas da Visa, mantendo-a intimamente ligada aos fluxos de índices globais. O aumento de 21% do Norges Bank pode refletir uma convicção mais forte, enquanto as reduções da BlackRock e da T. Rowe Price sugerem que alguns gerentes consideram as ações menos atraentes nos níveis atuais.
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Negociações recentes da Visa com informações privilegiadas
Os registros de informações privilegiadas da Visa mostram que a atividade mais recente foi a de venda, com executivos retirando ações na faixa de US$ 340 a US$ 370.
Embora a venda de informações privilegiadas seja comum em grandes empresas e possa estar vinculada a planos de negociação predefinidos ou à diversificação, ela ainda oferece uma janela sobre como a administração está lidando com sua exposição pessoal às ações. Notavelmente, não foram registradas compras consideráveis com informações privilegiadas nos últimos meses.
- Julie Rottenberg (Diretora): Recebeu e vendeu 2.027 ações a ~$344
- Chris Suh (Diretor): Vendeu 7.150 ações a ~$ 344
- Peter Andreski (Diretor): Vendeu 1.688 ações a ~$344
- Ryan McInerney (CEO e diretor): Recebeu e vendeu 10.485 ações como parte da remuneração de ~$ 343
- Paul Fabara (Diretor): Vendeu 11.636 ações a ~$375
A atividade dos insiders parece mais inclinada para a venda, o que pode simplesmente refletir o planejamento financeiro pessoal, em vez de um sinal forte sobre os fundamentos da empresa.
A falta de compras visíveis de insiders, no entanto, pode sugerir que a administração está confortável em realizar lucros, mas não está ansiosa para aumentar suas participações nas avaliações atuais.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A estrutura de propriedade da Visa e os movimentos dos insiders, em conjunto, pintam um quadro de estabilidade com cautela seletiva. Por um lado, gigantes passivos como Vanguard, BlackRock e State Street mantêm a Visa presa em fundos de índices globais, o que proporciona uma demanda constante pelas ações, independentemente do sentimento do mercado no curto prazo.
Por outro lado, os gestores ativos e os fundos de hedge estão fazendo ajustes mais táticos, com alguns aumentando a exposição, enquanto outros a reduzem.
Em sua maioria, os insiders têm vendido com base na força recente, o que pode estar ligado à diversificação ou a planos de negociação predefinidos, em vez de ser um sinal direto sobre as perspectivas da Visa. Ainda assim, a ausência de compras significativas de insiders sugere que a liderança pode não ver o preço atual das ações como uma pechincha.
A Visa continua sendo uma das principais empresas de capitalização do mercado, apoiada pela propriedade institucional de longo prazo. Os gestores ativos estão divididos, e os insiders parecem mais cautelosos, o que pode indicar que as ações estão sendo precificadas com base em altas expectativas e não em subvalorização.
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