Principais estatísticas das ações da FCX
- Variação de preço de 2 dias para ações $FCX: -20%
- Preço atual da ação: US$ 35,34
- Máximo em 52 semanas: US$ 52
- Meta de preço da ação $FCX: $48
O que aconteceu?
As ações da Freeport-McMoRan(FCX) caíram mais de 20% nos últimos dois dias, após notícias devastadoras sobre sua joia da coroa, a mina de Grasberg, na Indonésia.
A empresa declarou força maior após um incidente catastrófico com lama em 8 de setembro, que matou dois trabalhadores, deixou outros cinco desaparecidos e forçou a suspensão total das operações na que é a segunda maior mina de cobre do mundo.
O incidente envolveu aproximadamente 800.000 toneladas métricas de material úmido que subitamente invadiu a mina, passando rapidamente por vários níveis, incluindo áreas onde os trabalhadores desaparecidos estavam realizando atividades de desenvolvimento.
As operações de busca e resgate continuam ininterruptamente, mas as operações de mineração em todo o distrito mineral de Grasberg permanecem suspensas desde 8 de setembro.
A Freeport alertou que as vendas consolidadas de cobre no terceiro trimestre devem ser aproximadamente 4% menores do que as estimativas de julho, enquanto as vendas de ouro devem cair cerca de 6%.
A empresa de mineração indicou que as vendas de cobre e ouro no quarto trimestre seriam “insignificantes”, em comparação com as estimativas anteriores de 445 milhões de libras de cobre e 345.000 onças de ouro.
A empresa espera que as minas não afetadas possam ser reiniciadas até meados do quarto trimestre de 2025, com um reinício em fases da principal caverna do bloco de Grasberg começando no primeiro semestre de 2026. Entretanto, o retorno total às taxas operacionais anteriores ao incidente pode não ocorrer até 2027.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da FCX
A brutal liquidação das ações da FCX reflete o fato de que os investidores estão enfrentando a magnitude da perda de produção do ativo mais importante da Freeport.
O bloco Grasberg Cave representa 50% das reservas provadas e prováveis da subsidiária indonésia e aproximadamente 70% da produção de cobre e ouro prevista anteriormente até 2029.
Vários analistas agiram rapidamente para rebaixar as ações da FCX. O Scotiabank cortou sua classificação de “Outperform do setor” para “Desempenho do setor”, reduzindo o preço-alvo de US$ 55 para US$ 45.
A empresa reduziu suas estimativas de EBITDA para 2025-2026 em uma média de 27% ao ano, citando “impactos operacionais significativos” e prevendo um “excesso significativo” de ações até que haja clareza.
O BofA Securities rebaixou a classificação de “Compra” para “Neutra”, enquanto o Jefferies manteve sua classificação de “Compra”, mas reduziu sua meta de preço para US$ 46. O BMO Capital reduziu sua meta de US$ 54 para US$ 48, com analistas de todos os setores reduzindo as previsões de EBITDA para 2026 em cerca de 26%.
A reação do mercado destaca a dependência significativa da Freeport em relação a Grasberg, que gerou custos líquidos unitários de caixa de US$ 0,99 negativos por libra no segundo trimestre, basicamente pagando à empresa para produzir cobre após contabilizar o ouro e outros créditos de subprodutos.
Esse incidente remove a produção de menor custo e maior margem de lucro da Freeport por um período prolongado, em um momento em que os preços do cobre estão atingindo máximas de vários anos.
Os investidores também estão preocupados com o momento, já que a Freeport vinha se beneficiando de prêmios significativos de cobre nos EUA devido às políticas tarifárias, o que poderia ter proporcionado fluxos de caixa adicionais substanciais com as vendas domésticas.
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