Principais estatísticas das ações da $ORCL
- Variação de preço das ações $ORCL: -2,5%.
- Preço atual das ações: US$ 284
- Máxima de 52 semanas: $345
- Meta de preço da ação $ORCL: US$ 331
O que aconteceu?
As ações da Oracle(ORCL) caíram quase 3% na terça-feira, depois que o The Information publicou um relatório levantando preocupações sobre a lucratividade do negócio de nuvem de IA da Oracle.
O relatório citou documentos internos que mostram que a Oracle obteve margens brutas de apenas 14% sobre US$ 900 milhões em receita de aluguel de chips da Nvidia durante os três meses encerrados em agosto.
Essa margem é muito menor do que a margem bruta geral da Oracle, de cerca de 70%. A lacuna é importante porque a Oracle tem se posicionado como um importante participante na infraestrutura de IA por meio de grandes acordos de data center com empresas como a OpenAI.
De acordo com o relatório, a Oracle perde dinheiro com alguns de seus menores aluguéis de chips da Nvidia. A empresa está presa entre os altos custos dos chips da Nvidia e a necessidade de preços agressivos para competir com gigantes da nuvem como a Microsoft e a Amazon.
Esse aperto nas margens pode desafiar os ambiciosos planos de crescimento da Oracle no espaço de IA. As preocupações surgem apesar do recente entusiasmo da Oracle por seu negócio de nuvem.
No mês passado, as ações da ORCL subiram 36% depois que a empresa previu um crescimento explosivo na receita de infraestrutura de nuvem. A Oracle projetou atingir US$ 144 bilhões em receita anual de nuvem até 2030, em comparação com pouco mais de US$ 10 bilhões em 2025.
Grande parte desse crescimento previsto está ligada ao projeto Stargate com a OpenAI. A Oracle está ajudando a construir cinco enormes data centers repletos de chips Nvidia para alimentar os modelos de IA da OpenAI. A empresa também anunciou que sua carteira de contratos de nuvem aumentou 359% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 455 bilhões.
A margem bruta geral da Oracle já começou a mostrar a pressão desses investimentos. A empresa informou uma margem bruta de 67,3% em seu último trimestre, o nível mais baixo em mais de um ano.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da ORCL
A reação negativa do mercado indica que os investidores estão preocupados com a possibilidade de a Oracle gerar lucros significativos com sua iniciativa de infraestrutura de IA.
Embora o crescimento da receita possa parecer impressionante no papel, a lucratividade é igualmente importante no longo prazo.
As margens baixas no aluguel de chips da Nvidia sugerem que a Oracle pode estar comprando crescimento em vez de ganhá-lo. Competir com provedores de nuvem estabelecidos, como Microsoft Azure e Amazon Web Services, é um esforço caro.
Essas empresas têm vantagens de escala que a Oracle ainda não tem na infraestrutura de nuvem.
No entanto, a venda pode ser exagerada, pois a Oracle ainda está no início da expansão de seus negócios de IA na nuvem. As margens geralmente começam baixas quando as empresas entram em novos mercados com grandes investimentos iniciais. À medida que a Oracle aumenta a escala e preenche mais capacidade de data center, as margens devem melhorar.
A Oracle também está apostando que seu software de banco de dados e seu profundo relacionamento com clientes corporativos lhe dão uma vantagem. O plano da Oracle de integrar os modelos da OpenAI diretamente em seus bancos de dados pode gerar fluxos de receita persistentes e de alta margem no longo prazo.
Por enquanto, os investidores estão questionando se os US$ 35 bilhões que a Oracle planeja gastar em despesas de capital neste ano fiscal realmente proporcionarão retornos lucrativos. A queda nas ações da ORCL reflete essas dúvidas, mesmo que a empresa continue com alta de mais de 50% no ano devido ao entusiasmo com a IA.
A principal questão é se a aposta da Oracle na infraestrutura de IA parecerá brilhante em alguns anos ou se transformará em uma distração cara de seu negócio principal lucrativo.
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