Principais estatísticas das ações da Monolithic Power Systems
- Desempenho na semana passada: -5%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 438,9 a US$ 1.256,7
- Preço atual: US$ 1.142,7
O que aconteceu?
A Monolithic Power Systems(MPS) registrou uma receita recorde de US$ 751,2 milhões no quarto trimestre, um aumento de 20,8% em relação ao ano anterior, mas suas ações estão cotadas a US$ 1.142,7, quase 9% abaixo da alta de US$ 1.256,2 em 52 semanas, o que cria uma lacuna de entrada atraente.
O anúncio da reformulação de 27 de fevereiro para as finanças de 2024 e 2025 introduziu incertezas de curto prazo, pressionando as ações a caírem 3,2% no dia e abalando o sentimento de curto prazo em toda a base de investidores.
Por trás do ruído da reformulação, a MPS apresentou uma receita de US$ 2,8 bilhões para o ano inteiro, um aumento de 26,4%, com os mercados finais não relacionados a dados corporativos crescendo coletivamente mais de 40%, provando que o mecanismo de diversificação da empresa está funcionando a todo vapor.
Ainda assim, o mercado está recalibrando ativamente sua visão da MPS, mudando de uma narrativa tradicional de fabricante de chips analógicos para um fornecedor completo de sistemas de infraestrutura de IA, à medida que módulos ópticos, energia DDR5 e soluções de data center de 800 volts expandem seu mercado endereçável.
O CFO Bernie Blegen, que está deixando o cargo, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "enquanto no último trimestre eu falei sobre uma faixa entre 30% e 40%, talvez eu possa aumentar isso para um piso de 50% de crescimento", já que a carteira de pedidos de dados corporativos se estendeu visivelmente para o segundo e terceiro trimestres de 2026.
Reforçando ainda mais a convicção institucional, o iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF da BlackRock mantém a MPS como uma posição central em seu fundo de US$ 8,8 bilhões, que atraiu US$ 7,9 bilhões em capital novo nos últimos 12 meses.
Nos próximos 3 a 5 anos, a MPS está se posicionando como o arquiteto dominante de soluções de energia para infraestrutura de IA, com ganhos de design em todos os principais hiperescaladores, uma base de capacidade garantida de US$ 4,0 bilhões e um roteiro de produtos que abrange carboneto de silício, GaN e integração de sistemas em nível de módulo.
A opinião de Wall Street sobre as ações da MPWR
O anúncio da reformulação da MPS em 27 de fevereiro abalou o sentimento de curto prazo, mas sua receita recorde de US$ 751,2 milhões no quarto trimestre e a ampliação da carteira de pedidos confirmam que o mecanismo de crescimento subjacente permanece estruturalmente intacto.
O argumento fundamental se mantém firme por si só: as estimativas de consenso projetam uma receita de US$ 3,39 bilhões para o ano fiscal de 2026, um aumento de 21,4%, com um crescimento de 21,1% no lucro por ação normalizado, chegando a US$ 21,52, sustentando um histórico de composição de uma década.
Atualmente, Wall Street tem 12 opções de compra, 2 de superação, 2 de manutenção e 1 de subavaliação, com uma meta de preço médio de US$ 1.235,4, o que implica uma alta de 8,1% em relação ao fechamento de US$ 1.142,7 em 27 de fevereiro, refletindo a convicção dos analistas durante o ruído da reformulação.
A faixa de preço-alvo dos analistas varia de US$ 950,0 na parte baixa a US$ 1.500,0 na parte alta, com o cenário de alta dependendo diretamente do fato de a Enterprise Data apresentar o crescimento de mais de 50% orientado pela administração, enquanto a parte de baixa reflete a sobrecarga da reformulação e a incerteza macroeconômica comprimindo os múltiplos.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de avaliação de caso médio da TIKR tem como meta US$ 2.255,4 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 97,4% e uma TIR de 15,1% em relação aos níveis atuais, uma lacuna que o mercado parece estar ignorando completamente.
O mercado está precificando a MPS como uma história de risco de reformulação, mas seu CAGR de receita de 10 anos de 23,7% e 14 anos consecutivos de crescimento defendem uma avaliação estruturalmente premium.
As margens de lucro líquido normalizadas se mantiveram em 30,8% no ano fiscal de 2025 e a previsão é de que aumentem para 31,3% no ano fiscal de 2026, o que contradiz diretamente qualquer narrativa de baixa sobre a deterioração da lucratividade.
O projeto da gerência de conquistar todos os principais clientes de hiperscaler, combinado com a carteira de pedidos que se estende até o terceiro trimestre de 2026, sinaliza que esta é uma história de reavaliação mal compreendida, e não uma história quebrada.
A reapresentação dos resultados financeiros do ano fiscal de 2024 e do ano fiscal de 2025 acarreta um risco real de queda: se revelar problemas materiais de qualidade dos lucros, poderá invalidar totalmente a trajetória de crescimento do LPA normalizado.
A chamada de lucros do primeiro trimestre de 2026, prevista para o final de abril, será o evento mais importante a ser observado, pois confirmará ou destruirá o piso de crescimento de dados corporativos de mais de 50%.
A MPS está subvalorizada nos níveis atuais, com um modelo de retorno anualizado de 15,1% e 14 anos consecutivos de crescimento, mas a resolução da reformulação no final de abril é a única porta que importa agora.
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