iShares MSCI EAFE ETF (EFA) – 25 Maiores Participações

O iShares MSCI EAFE ETF(EFA) é um veículo importante para investidores dos EUA que buscam exposição a mercados desenvolvidos fora da América do Norte, abrangendo a Europa, a Austrália e partes da Ásia. Sua ampla diversificação oferece um contrapeso aos portfólios centrados nos EUA, proporcionando acesso tanto a multinacionais de primeira linha quanto a líderes regionais. Em 2025, o ETF demonstrou resiliência e desempenho estável, apesar dos ventos contrários cambiais e da incerteza macroeconômica.

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No acumulado do ano, a EFA registrou um retorno de preço de 22,0% com um CAGR de 31,4% durante o período medido, mostrando a força das ações globais fora dos EUA. Embora os mercados americanos tenham dominado as manchetes, a composição da EFA de empresas industriais europeias, gigantes asiáticos do setor de consumo e líderes globais do setor de saúde tem apresentado resultados convincentes de forma discreta. A combinação de nomes familiares estabelecidos e a diversidade setorial do portfólio são um lembrete do valor de olhar além das fronteiras dos EUA.

Com participações que abrangem tecnologia da informação, finanças, saúde, bens de consumo básicos e energia, o EFA capta o ritmo cardíaco da economia global. Os investidores ganham exposição a temas estruturais, como equipamentos semicondutores, produtos farmacêuticos, bens de luxo e marcas de consumo que desfrutam da demanda global. Essa combinação não apenas apoia um desempenho estável, mas também oferece isolamento contra os riscos idiossincráticos da exposição a um único país.

1. ASML Holding NV(ASML)

A ASML é a maior participação do EFA, representando 1,93% do fundo e um valor de mercado de US$ 1,28 bilhão. Como único fornecedor de máquinas de litografia ultravioleta extrema (EUV), a ASML é essencial para a produção de semicondutores avançados. Essa posição exclusiva lhe confere um quase monopólio em equipamentos de fabricação de chips de alta qualidade, tornando a empresa uma das mais importantes estrategicamente do mundo.

A demanda por equipamentos da ASML aumentou à medida que os setores, desde IA até veículos elétricos, exigem chips cada vez mais potentes. Os governos também reconheceram a importância da ASML, com os controles de exportação ressaltando seu papel na competição geopolítica por tecnologia. Apesar dessas pressões, sua carteira de pedidos permanece forte, apoiada por uma crescente base de clientes em toda a cadeia de suprimentos de semicondutores.

A importância da ASML vai além dos lucros trimestrais, pois ela é um facilitador fundamental da tecnologia global. A trajetória de crescimento e o poder de precificação da empresa refletem tanto a escassez de seus produtos quanto a necessidade dos semicondutores nas economias modernas. Dentro da EFA, a ASML fornece uma âncora de alto crescimento que captura a vanguarda da inovação.

2. SAP(SAP)

A SAP é a segunda maior participação no EFA, representando 1,42% do fundo e tendo um valor de mercado de US$ 939 milhões. A líder alemã de software construiu sua reputação como a espinha dorsal dos sistemas de planejamento de recursos empresariais (ERP), que são usados por empresas em todo o mundo para executar suas operações principais. Sua transição para plataformas baseadas em nuvem tem sido fundamental para seu perfil de crescimento renovado, permitindo receitas recorrentes e um modelo de negócios mais escalável.

O impulso da empresa em aplicativos de negócios habilitados para IA e soluções nativas da nuvem fortaleceu seu posicionamento de longo prazo. Ao incorporar inteligência em processos como cadeia de suprimentos, RH e finanças, a SAP expandiu sua proposta de valor além da eficiência para abranger áreas de tomada de decisões estratégicas. Esses movimentos mantiveram a empresa altamente relevante em um cenário de software competitivo.

A inclusão da SAP no EFA representa mais do que uma simples exposição tecnológica, pois reflete a liderança da Europa em soluções empresariais que impulsionam os negócios globais. Sua combinação de receita estável, altos custos de mudança e crescente adoção da nuvem proporciona estabilidade ao portfólio do fundo, ao mesmo tempo em que posiciona a SAP para um maior crescimento na era da transformação digital.

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3. HSBC Holdings(HSBA)

O HSBC é a terceira maior participação da EFA, com um peso de 1,23% e um valor de mercado de US$ 815 milhões. Conhecido como uma das maiores instituições de serviços bancários e financeiros do mundo, o HSBC tem uma presença global que abrange mais de 60 países. Sua força está na conexão entre a Ásia, a Europa e o Oriente Médio, o que o torna um participante central nas finanças internacionais.

O banco enfrentou um cenário macroeconômico desafiador, marcado por taxas de juros flutuantes, pressões regulatórias e crescimento global desigual. No entanto, seu balanço patrimonial permanece robusto e sua orientação para a Ásia continua a dar resultados. Ao enfatizar o gerenciamento de patrimônio e o financiamento do comércio em mercados como Hong Kong e Cingapura, o HSBC se alinha com as regiões que apresentam um crescimento estrutural mais rápido.

Para os investidores do ETF, o HSBC oferece uma exposição ao comércio global e aos fluxos financeiros que poucas instituições podem igualar. Sua diversificação entre regiões e linhas de negócios acrescenta uma medida de resiliência, enquanto sua política de dividendos melhora o componente de renda do ETF. O posicionamento do HSBC garante que o EFA capture a integração contínua dos mercados de capitais globais.

O que a EFA realmente possui

A estrutura do EFA reflete a força das empresas multinacionais que dominam seus setores e que, muitas vezes, servem de referência para o crescimento global. Suas principais participações destacam os pontos fortes da Europa em tecnologia e saúde e, ao mesmo tempo, enfatizam a conectividade financeira entre os continentes. Juntos, ASML, SAP e HSBC oferecem aos investidores crescimento, estabilidade e potencial de renda, um trio equilibrado em um ETF diversificado.

Embora não seja imune à volatilidade, o ETF resistiu às oscilações do mercado em 2025 com notável consistência. Sua capacidade de se recuperar da correção de abril e seguir em alta até setembro ressalta a durabilidade das ações de mercados desenvolvidos. Para os investidores que buscam diversificação internacional sem se aventurar nos mercados emergentes, o EFA continua sendo uma das opções mais líquidas e confiáveis.

Principais percepções

• Diversificação global em ação: As principais participações da EFA, abrangendo semicondutores, software empresarial e bancos internacionais, ilustram a amplitude da exposição que os investidores obtêm.
• Fatores de crescimento estrutural: A ASML ancora o fundo no boom global de semicondutores, a SAP aproveita a onda da transformação digital e o HSBC vincula o portfólio ao comércio e às finanças globais.
• Desempenho resiliente: Com um retorno de 22% no acumulado do ano, a EFA demonstrou sua capacidade de gerar ganhos constantes ao mesmo tempo em que enfrenta ventos contrários cambiais e desafios regionais.
• Complemento de longo prazo: O equilíbrio setorial e o foco multinacional do ETF fazem dele um ativo principal durável para investidores que buscam exposição a mercados desenvolvidos internacionais.

Por que você deve investir em EFA

A diversificação internacional está mais uma vez provando seu valor em um ano em que os mercados dos EUA enfrentaram choques tarifários e incertezas geopolíticas. O EFA oferece uma maneira simples e econômica de entrar em contato com líderes globais cujas receitas vão muito além de seus países de origem. Seu forte desempenho no acumulado do ano sugere que os investidores estão reconhecendo a importância de equilibrar a exposição aos EUA com alocações internacionais.

À medida que a Europa continua sua modernização industrial, a Ásia impulsiona a demanda do consumidor e as necessidades globais de saúde e tecnologia se expandem, o EFA está bem posicionado para se beneficiar de vários fatores de crescimento de longo prazo. A profundidade das participações do ETF permite que ele capture essas mudanças estruturais, ao mesmo tempo em que proporciona um amplo equilíbrio setorial.

Para os investidores com um portfólio com forte presença dos EUA, o EFA serve como um complemento essencial, oferecendo exposição a empresas que moldam a economia global de uma forma que os mercados domésticos não conseguem reproduzir. A consistência, a liquidez e o histórico de desempenho do fundo reforçam seu papel como uma alocação fundamental para investidores com mentalidade global.

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