Principais estatísticas das ações da EXC
- Desempenho nesta semana: -7%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 42 a US$ 51
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 58
- Aumento implícito: 26%
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O que aconteceu?
As ações da Exelon Corporation caíram cerca de 7% esta semana, sendo negociadas perto de US$ 46 por ação, já que as ações de empresas de serviços públicos ficaram sob pressão em meio ao aumento dos rendimentos dos títulos, que afastou os investidores de nomes defensivos e focados em renda e os levou para alternativas de renda fixa de maior rendimento.
As ações caíram esta semana porque as taxas de juros mais altas tornaram as ações de serviços públicos que pagam dividendos menos atraentes em relação aos títulos, levando a uma ampla venda de nomes sensíveis a taxas, como a Exelon.
Essa pressão ocorre no momento em que as empresas de serviços públicos enfrentam, de modo geral, ventos contrários semelhantes, com seus pares, como NextEra Energy, Duke Energy e Southern Company, também apresentando sensibilidade de avaliação às taxas de juros, devido a seus modelos de crescimento de capital intensivo.
A Exelon relatou um lucro por ação operacional ajustado para 2025 de US$ 2,77, acima das expectativas, e apresentou uma orientação de lucro operacional para 2026 de US$ 2,81 a US$ 2,91 por ação, conforme a empresa destacou a execução contínua de seu plano de crescimento regulamentado.
O CEO Calvin Butler disse na recente teleconferência de resultados da empresa que "nunca esteve tão confiante" na plataforma da Exelon, apontando para um plano de capital de US$ 41,3 bilhões até 2029, cerca de 8% de crescimento esperado da base tarifária e crescimento antecipado da carga superior a 3% até 2029, enquanto a administração também observou US$ 1,2 bilhão de investimento incremental recomendado na última Janela de Confiabilidade da PJM.
Os registros recentes mostram um posicionamento institucional misto, mas favorável. O Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia aumentou sua participação em 9,5% para cerca de 4,16 milhões de ações no valor aproximado de US$ 187 milhões, enquanto a Prudential PLC aumentou sua posição em cerca de 14% e a VanEck acrescentou cerca de 9% às suas participações. A Capital World Investors iniciou uma nova posição no valor de cerca de US$ 50 milhões, enquanto a SageView Advisory aumentou significativamente sua participação.
Por outro lado, a Franklin Resources reduziu sua participação em cerca de 10%, para aproximadamente 5,94 milhões de ações, o BNP Paribas e a Mackenzie Financial também reduziram suas posições, e a Quantitative Investment Management cortou substancialmente sua participação.
Enquanto isso, o JPMorgan recentemente elevou seu preço-alvo para US$ 53, já que as ações atingiram a maior alta em 52 semanas, perto de US$ 50, reforçando o interesse institucional contínuo, apesar do recuo.
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A EXC está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,7%
- Margens operacionais: 23,4%
- Múltiplo P/E de saída: 16,1x
O crescimento da receita permanece estável na faixa de um dígito baixo, apoiado por aumentos de tarifas reguladas e pelo aumento da demanda de eletricidade em todos os territórios de serviço da Exelon, especialmente de data centers e tendências de eletrificação.
Grande parte desse crescimento é impulsionada pelo plano de capital de US$ 41,3 bilhões da empresa, em que as concessionárias obtêm retornos aprovados sobre os investimentos em infraestrutura, o que significa que gastos maiores com transmissão e distribuição apoiam diretamente a expansão dos lucros.
Os investimentos em transmissão são especialmente importantes porque geralmente obtêm retornos regulatórios mais estáveis ou favoráveis, melhorando a qualidade dos lucros ao longo do tempo.
Isso cria um modelo em que a implantação consistente de capital e a aprovação regulatória impulsionam o crescimento previsível de longo prazo, em vez da dependência da demanda cíclica.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 58, o que implica um aumento de cerca de 26%, indicando que as ações parecem subvalorizadas, com o desempenho em 2026 provavelmente impulsionado pela execução do crescimento da base tarifária, pela demanda contínua de data centers e pela expansão das oportunidades de investimento em transmissão.
Quanto as ações da EXC podem subir daqui para frente?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Exelon Corporation, ou o valor de qualquer ação, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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