A Diamondback Energy Caiu 11% Este Ano Enquanto a Bacia do Permiano Continua Bombando. A Ação da FANG É uma Compra?

David Beren • 6 minutos de leitura

Última atualização Sep 20, 2026

Photocreo, McFranki from Getty Images via Canva

Principais Dados da Diamondback Energy, Inc.

Faixa de 52 semanas: $136.13 a $216.90
Preço-Alvo Médio da Rua: $234.38
P/L Próximos 12 Meses: ~10x
Margem Bruta Últimos 12 Meses: 72.4%
Dividend Yield: 2.3%
Valor de Mercado: ~$54 bilhões

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Os Preços do Petróleo Mandam no Jogo, e Isso Pesa na FANG

A Diamondback Energy (FANG) é uma empresa de energia tão focada quanto possível. É uma produtora pura da Bacia Permiana, o que significa que todo o negócio é construído em torno da perfuração de poços de petróleo e gás em uma das regiões mais prolíficas e de menor custo do mundo, o oeste do Texas e o sudeste do Novo México. Sem refinarias, sem oleodutos, sem operações de varejo.

A Diamondback perfura poços, produz hidrocarbonetos e envia o dinheiro de volta aos acionistas. Essa simplicidade é exatamente o que torna a ação atraente para alguns investidores e exasperante para outros, porque quando os preços do petróleo se movem, tudo se move com eles.

O desempenho inferior em 2026 está diretamente ligado ao petróleo bruto. Quando os preços do petróleo enfraqueceram devido a preocupações com a demanda e decisões de produção da OPEC no início deste ano, as ações de E&P se reavaliaram de acordo, e a Diamondback atingiu um drawdown máximo de quase 20% no início de julho antes de se recuperar.

Drawdowns da ação da Diamondback Energy. (TIKR)

Os resultados operacionais no mesmo período contaram uma história diferente. A produção do 2T26 ficou em 330 MBOE por dia, o EBITDA ajustado atingiu cerca de US$ 2,1 bilhões, e o caixa disponível para retorno aos acionistas foi de US$ 819 milhões no trimestre. A administração elevou o ponto médio da previsão de produção para o ano inteiro com base nesses resultados.

O CEO Travis Stice fez da disciplina de capital um tema consistente, mantendo os custos operacionais por barril entre os mais baixos da bacia enquanto aumenta a produção por meio do que a empresa chama de desenvolvimento focado em retornos.

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A Aquisição da Endeavor Muda a Escala do Negócio

A Diamondback concluiu sua aquisição da Endeavor Energy Resources no final de 2024, adquirindo uma das maiores produtoras privadas da Permiana e praticamente dobrando a escala da empresa em uma única transação.

Mais área, mais produção, mais anos de inventário futuro de perfuração. Integrar algo tão grande leva tempo e capital, e as demonstrações financeiras mostram exatamente como isso se parece.

Fluxo de Caixa Livre da Diamondback Energy. (TIKR)

O fluxo de caixa livre anual ficou entre US$ 1,7 bilhão e US$ 2,7 bilhões de 2021 a 2024, um histórico consistente de forte geração de caixa das operações da Permiana.

O número de 2025 caiu para cerca de negativo US$ 391 milhões, o que parece ruim fora de contexto. Em contexto, reflete as saídas de caixa ligadas ao fechamento e início da integração da Endeavor, não qualquer deterioração no negócio subjacente.

O fluxo de caixa livre trimestral do 2T26 de aproximadamente US$ 1 bilhão é o dado mais relevante, sugerindo que a empresa combinada retornou ao tipo de geração de caixa que o histórico pré-aquisição implicaria.

A estrutura de retorno de capital reforça essa confiança. O dividendo base mais a estrutura de dividendo variável retornou US$ 819 milhões aos acionistas apenas no 2T, a uma taxa de distribuição de cerca de 80% do fluxo de caixa livre. A administração não está hesitando na recuperação.

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O Que a Wall Street Acha que a FANG Vale

Sem um modelo de valuation, os próprios preços-alvo e estimativas de NAV da Rua são o quadro mais útil para avaliar onde a ação está em relação ao valor intrínseco.

O preço-alvo médio dos analistas de cerca de US$ 234 implica um potencial de alta de aproximadamente 22% dos níveis atuais, e 21 dos 29 analistas têm classificações equivalentes a compra, com zero recomendações de venda.

Preços-Alvo da Rua para a Diamondback Energy. (TIKR)

O quadro do NAV adiciona outra camada. Os analistas estimam o valor do ativo líquido por ação em cerca de US$ 239, colocando a ação hoje em aproximadamente 0,80x NAV.

Para empresas de E&P, uma leitura de NAV abaixo de 1x normalmente sinaliza que o mercado está descontando preços de petróleo de longo prazo mais baixos ou alguma forma de risco de execução que a base de reservas não justifica.

Com a integração progredindo, a previsão de produção subindo e a Bacia Permiana ainda sendo uma das estruturas de custo mais competitivas do petróleo global, esse desconto merece atenção.

A previsão de despesas de capital de US$ 3,6 a US$ 3,8 bilhões para o ano inteiro reflete o desenvolvimento contínuo em toda a área expandida, e os preços médios realizados do petróleo de cerca de US$ 58 por barril no 2T foram suficientes para financiar tanto o programa quanto os retornos aos acionistas ao mesmo tempo.