Principais Estatísticas da Ação da Costco
- Preço Atual: $947.74
- Preço-Alvo (Médio): ~$1,393
- Alvo do Mercado: ~$1,077
- Retorno Total Potencial: ~47%
- TIR Anualizada: ~10% / ano
Agora ao Vivo: Descubra quanto potencial de alta suas ações favoritas podem ter usando o novo Modelo de Valuation da TIKR (É gratuito) >>>
O Que Aconteceu?
A Costco Wholesale Corporation (COST) divulga os resultados do quarto trimestre fiscal em 24 de setembro, após o fechamento, e o cenário é incomum para uma empresa que raramente surpreende. O mercado espera cerca de $6,50 em lucro por ação, um aumento de aproximadamente 11% em relação ao ano anterior. A Costco tem atendido ou superado a estimativa de lucro do Wall Street quase todos os trimestres há anos, a ponto de um superávit claro mal mover mais a ação. Portanto, a questão não é se a Costco pode crescer. É se um crescimento tão confiável ainda pode mover uma ação que já negocia perto de 48 vezes o lucro e está cerca de 14% abaixo de sua máxima de 52 semanas de $1.096,50.
Essa lacuna entre um negócio que continua funcionando e uma ação que continua estagnada é o motivo pelo qual esta data importa. O relatório de vendas de julho da Costco mostrou vendas líquidas subindo 10,7% para $23,12 bilhões, com vendas comparáveis totais da empresa subindo 8,9%. No entanto, excluindo um fator a favor dos preços da gasolina e o câmbio, essas vendas comparáveis foram de 6,6%, e as ações ainda caíram cerca de 0,3% na sessão seguinte. Quando um mês de vendas de dois dígitos mal é registrado, os detalhes por trás da manchete se tornam a história.
A Barra É um Número que Só uma Execução Impecável Supera
O consenso da TIKR projeta o LPA do ano fiscal de 2026 próximo de $20,58, um aumento de cerca de 13% em relação aos $18,21 do ano fiscal de 2025. Esse ritmo corresponde quase exatamente à taxa de crescimento do LPA de dez anos da Costco, e é por isso que o mercado trata uma superação de dois dígitos como a linha de base, e não como o potencial de alta.
As métricas que moverão a ação em 24 de setembro estão um nível abaixo. Observe as vendas comparáveis excluindo gasolina e câmbio, que ficaram em 6,6% em julho, e mostram se a demanda real dos membros se mantém conforme o ano enfrenta comparações mais difíceis. Observe o tráfego mundial, que subiu 3,6% em julho, porque o aumento da frequência de visitas é o sinal que uma promoção não consegue comprar facilmente. E observe a taxa de renovação nos EUA e Canadá, que se manteve em 92,2% no último trimestre. Essa receita de assinatura tem custo quase zero e flui diretamente para o lucro, então até mesmo uma oscilação de dez pontos-base remodela o argumento de qualidade dos lucros que justifica o prêmio.
Veja estimativas históricas e futuras para a ação da Costco (É gratuito!) >>>
A Promessa Agora em Vias de Se Concretizar
Na teleconferência do terceiro trimestre fiscal em maio, o CEO Ron Vachris disse que a empresa havia começado a apresentar pedidos de reembolso de tarifas e se comprometeu a devolver esse valor aos membros. "Nosso objetivo é ser o primeiro a baixar os preços e o último a aumentá-los", disse ele aos analistas. Essa frase também serve como previsão: a Costco está sinalizando que gastará os dólares recuperados das tarifas nos preços para os membros, em vez de deixá-los inflar as margens reportadas.
Isso reformula como ler a margem bruta em 24 de setembro. A Costco mantém suas margens de mercadorias deliberadamente estreitas, usando as taxas de associação de alta margem para financiar preços agressivos nas prateleiras contra concorrentes como a Walmart. Portanto, uma margem plana ou ligeiramente mais fraca não é automaticamente uma fraqueza se refletir economias repassadas por design. Os investidores podem verificar os detalhes nos materiais de relações com investidores da própria Costco quando o comunicado for divulgado. O risco corre na direção oposta: Vachris foi explícito ao dizer que os reembolsos são incertos em tamanho e tempo, portanto, se forem menores ou mais lentos do que o esperado, a alavanca de preços em que a gestão está contando fica mais curta.
Veja como a Costco se sai contra seus pares na TIKR (É gratuito!) >>>
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $947.74
- Preço-Alvo (Médio): ~$1,393
- Retorno Total Potencial: ~47%
- TIR Anualizada: ~10% / ano
O caso se baseia em dois impulsionadores de receita: crescimento contínuo de unidades de depósito conforme o pipeline de lojas se expande, e ganhos estáveis de vendas comparáveis liderados pelo tráfego e vendas habilitadas digitalmente, que cresceram 17,7% em julho. O impulsionador da margem é a receita de taxas de associação, que se capitaliza mais rápido do que os custos das mercadorias e eleva a margem líquida em direção à suposição de caso médio de 3,3% do modelo. O risco principal é o múltiplo em si: a quase 48 vezes o lucro, a Costco precisa de anos de crescimento limpo de dois dígitos apenas para manter sua posição.
O potencial de alta é uma empresa que capitaliza seu LPA a 13% ao longo de uma década, estendendo sua trajetória conforme a base de lojas cresce. O potencial de baixa é que qualquer enfraquecimento na taxa de renovação ou deficiência nos reembolsos de tarifas testa se o prêmio sobrevive. A matemática do próprio modelo depende disso, mostrando uma modesta contração do P/L ao longo da previsão, o que significa que quase todo o retorno tem que vir dos lucros, e não de os investidores pagarem um múltiplo ainda mais rico.
Conclusão
O único número que decide 24 de setembro são as vendas comparáveis ajustadas excluindo gasolina e câmbio. Acima de aproximadamente 6,5%, e a história de demanda impulsionada pelo tráfego se mantém, dando ao múltiplo prêmio algo real para se sustentar. Significativamente abaixo, e a desaceleração sobre a qual os ursos alertaram se torna mais difícil de ignorar a esta avaliação. A Costco divulga resultados após o fechamento na quinta-feira, 24 de setembro. As ações ensinaram aos investidores que um superávit claro por si só não as moverá, então o ônus desta vez recai sobre a qualidade das vendas comparáveis e sobre o que a gestão sinaliza sobre a conversão dos reembolsos de tarifas em preços para os membros.
Você Deve Investir na Costco?
A única maneira de realmente saber é olhar para os números você mesmo. A TIKR oferece a você acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte a Costco e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas do Wall Street esperam para receita e lucro nos trimestres futuros, como os múltiplos de valuation se moveram ao longo do tempo e se os preços-alvo estão em tendência de alta ou baixa.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Costco ao lado de todas as outras ações no seu radar. Nenhum cartão de crédito necessário. Apenas os dados que você precisa para decidir por si mesmo.
Analise a Costco na TIKR Gratuitamente →
Procurando Novas Oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma tudo-em-um e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você virar… mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, carteiras dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de Responsabilidade:
Por favor, note que os artigos da TIKR não pretendem servir como conselho de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
