As empresas de capitalização são aquelas que aumentam constantemente os lucros ano após ano, geralmente porque operam com modelos escalonáveis e podem reinvestir os lucros com altas taxas de retorno.
Na IA, grande parte da atenção até agora tem sido dada à camada de infraestrutura, que são as empresas que desenvolvem os modelos fundamentais e a tecnologia de ponta para impulsionar a revolução da IA. Pense em Taiwan Semiconductors, ASML e NVIDIA.
No mercado atual, algumas das oportunidades mais interessantes que estamos vendo vêm da camada de aplicativos, em que a IA é incorporada diretamente ao software que as pessoas e as empresas já usam todos os dias. Essas são empresas que já têm uma forte distribuição e altos custos de mudança e que agora estão incorporando a IA diretamente em seus produtos.
Em vez de competir para treinar modelos maciços, essas empresas podem incorporar a IA aos fluxos de trabalho existentes, o que lhes permite desbloquear novos fluxos de receita e fortalecer seus fossos competitivos.
Este artigo destaca cinco empresas de capitalização que Wall Street pode estar negligenciando, além de uma escolha de bônus, todas as quais podem se beneficiar significativamente à medida que a IA se tornar parte da forma como o trabalho é realizado.
Cada uma dessas ações é uma empresa de alta qualidade com um histórico de desempenho sólido e o potencial de IA para acelerar sua composição nos próximos anos.
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Ação nº 1: HubSpot(HUBS)
A HubSpot (HUBS) construiu uma posição sólida como a plataforma ideal para pequenas e médias empresas que desejam gerenciar marketing, vendas e atendimento ao cliente em um só lugar. Sua abordagem “tudo em um” permite que as empresas administrem sites, capturem leads, automatizem e-mails e analisem dados de clientes sem precisar fazer malabarismos com várias ferramentas.
O ponto em que a HubSpot pode vencer na camada de aplicativos de IA é a execução de tarefas cotidianas. A IA elabora e personaliza o conteúdo, pontua e encaminha leads, resume chamadas e e-mails, recomenda as próximas melhores ações e aciona acompanhamentos automatizados ou resoluções de suporte sem precisar mudar de ferramenta.
Como a HubSpot controla tanto o contexto dos dados quanto a superfície de ação, seus modelos podem aprender com os resultados do ciclo fechado e melhorar continuamente. O empacotamento desses recursos em hubs e assentos de nível superior, além de complementos como inteligência de conversação e agentes, oferece caminhos para um claro aumento de ARPU com o mínimo de atrito para os clientes existentes.
Essa combinação de um mecanismo de assinatura, uma forte posição no mercado e a crescente adoção de IA faz da HUBS um composto atraente. Com as margens em expansão e a receita crescendo em um ritmo saudável, Wall Street pode estar subestimando o quanto de vantagem ainda resta à medida que a HubSpot se transforma em uma verdadeira plataforma de clientes orientada por IA.
Resumo do modelo de avaliação
Com base em suposições intermediárias, as ações da HubSpot poderiam valer cerca de US$ 1.248 até o final de 2029, o que implica um retorno total de 166,7% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 468. Isso equivale a um retorno anualizado de aproximadamente 25,3% nos próximos 4,3 anos.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O modelo incorpora cenários baseados na adoção digital das PMEs, na demanda de automação de marketing e nos copilotos de IA dentro dos fluxos de trabalho de entrada no mercado.
Esta é a aparência dos retornos, dependendo do desempenho da HubSpot:
- Caso baixo: os gastos das PMEs diminuem e os concorrentes nativos de IA pressionam os preços → 17,6% de retorno anual
- Caso intermediário: a HubSpot aumenta constantemente a adoção à medida que os copilotos de IA aprimoram a eficiência de marketing, vendas e serviços → 25,3% de retorno anual
- Caso de destaque: a HubSpot se torna a plataforma de clientes orientada por IA para pequenas e médias empresas, liberando um ARPU mais alto e um crescimento mais forte de assentos → 32,7% de retorno anual
O controle da HubSpot sobre os dados dos clientes e os fluxos de trabalho a posiciona bem, embora seu lado positivo dependa da monetização bem-sucedida da IA.
Ação nº 2: Adobe (ADBE)
A Adobe é a camada padrão para a criação, o gerenciamento e a ativação de conteúdo na Creative Cloud, na Document Cloud e na Experience Cloud. Os formatos de arquivo e os gráficos de dados da Adobe (camadas em PSDs, vetores no Illustrator, estrutura de PDF, bibliotecas de ativos e sinais de engajamento) podem lhe dar uma vantagem exclusiva à medida que as ferramentas de IA se tornam mais integradas aos fluxos de trabalho criativos.
Onde a Adobe pode se destacar na camada de aplicativos de IA é em copilotos nativos de fluxo de trabalho que atuam com profundo conhecimento de layout, camadas e regras de marca.
- O Firefly pode tornar a criação de conteúdo mais rápida e acessível por meio de preenchimento generativo, efeitos de texto e variações instantâneas no Photoshop, Illustrator e Express.
- O Acrobat AI Assistant pode expandir o que é possível fazer com os documentos, resumindo e consultando diretamente o gráfico do PDF.
- Na Experience Cloud, a IA pode ajudar as empresas a gerar textos com a marca, testar criativos e personalizar jornadas com mais eficiência.
Se essas ferramentas continuarem a ser adotadas, a Adobe poderá deixar de ser apenas um conjunto de ferramentas criativas para se tornar uma plataforma que oferece resultados de conteúdo. Os créditos do Firefly, os módulos do GenStudio e os assistentes de IA podem impulsionar um ARPU mais alto, enquanto a velocidade mais rápida do conteúdo e o ROI mais forte podem manter as empresas mais presas ao ecossistema.
Se os fluxos de trabalho nativos de IA se tornarem a norma, a Adobe parece estar bem posicionada para capturar mais gastos com marketing e fluxo de trabalho de documentos.
Resumo do modelo de avaliação
Com base em suposições intermediárias, as ações da Adobe poderiam valer cerca de US$ 602 no final de 2029, o que implica um retorno total de 65,8% em relação ao preço atual de ~US$ 363. Isso equivale a um retorno anualizado de aproximadamente 12,6% nos próximos 4,3 anos.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O modelo se ajusta a vários cenários, dependendo das tendências de anúncios digitais, do impulso da nuvem e da demanda por software criativo, da adoção de ferramentas de IA, como o Firefly, e dos gastos com marketing empresarial.
Esta é a aparência dos retornos, dependendo do desempenho da Adobe:
- Caso baixo: O crescimento diminui à medida que a concorrência se intensifica com as plataformas de design nativas de IA → 5,6% de retorno anual
- Caso intermediário: A Adobe sustenta a adoção da Creative Cloud e da Document Cloud, ao mesmo tempo em que faz upsells de IA → 12,6% de retorno anual
- Caso de destaque: O Firefly e as ferramentas de IA empresarial se tornam os principais geradores de receita, aumentando as margens e a fidelidade do cliente → 17,0% de retorno anual
A posição da Adobe como padrão criativo lhe dá opções, mas muito depende do sucesso com que ela monetiza a IA.
Ação nº 3: Microsoft(MSFT)
A Microsoft está no centro dos fluxos de trabalho corporativos com o Office, o Windows, o Azure e o Teams.
Sua distribuição na produtividade e na nuvem pode lhe dar uma das plataformas mais fortes para incorporar a IA de forma ampla.
- O Copilot no Office pode se tornar a maneira padrão de os profissionais do conhecimento criarem documentos, apresentações e planilhas.
- As equipes podem evoluir para um centro que não pode viver sem, onde a IA agenda, resume as reuniões e automatiza os acompanhamentos.
- No lado do desenvolvedor, o GitHub Copilot já está moldando a forma como o código é escrito, e a adoção pode se espalhar ainda mais para as equipes de engenharia da empresa.
- O Azure pode se beneficiar à medida que as empresas treinam e executam modelos de IA em sua infraestrutura, vinculando os gastos com a nuvem mais fortemente ao ecossistema da Microsoft.
Se o uso se expandir, a Microsoft poderá capturar novos fluxos de receita por meio de atualizações de assentos, complementos de IA e maior consumo do Azure.
Essa combinação de escala, distribuição e adoção antecipada da IA sugere que a Microsoft pode estar mais bem posicionada do que qualquer outra empresa para monetizar a camada de aplicativos da IA.
Resumo do modelo de avaliação
Com base em suposições intermediárias, as ações da Microsoft poderiam valer cerca de US$ 1.010 em meados de 2030, o que implica um retorno total de 100,4% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 504. Isso equivale a um retorno anualizado de aproximadamente 15,4% nos próximos 4,8 anos.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O modelo incorpora cenários baseados na adoção da nuvem corporativa, no uso do Office e do Teams e nos copilotos de IA em toda a produtividade.
Esta é a aparência dos retornos, dependendo do desempenho da Microsoft:
- Caso baixo: A adoção da IA é mais lenta do que o esperado e o crescimento do Azure é moderado → 7,5% de retorno anual
- Caso intermediário: A Microsoft mantém um crescimento empresarial estável, enquanto o Copilot impulsiona atualizações incrementais de assentos e consumo de nuvem → 15,4% de retorno anual
- Caso de destaque: O Copilot se torna um item obrigatório no Office, Teams e GitHub, enquanto o Azure captura a maior demanda de infraestrutura de IA → 17,4% de retorno anual
Com a distribuição inigualável e a variedade de produtos da Microsoft, até mesmo a parte inferior dos cenários sugere uma composição duradoura.
Ação nº 4: ServiceNow (NOW)
O ServiceNow é o sistema operacional para fluxos de trabalho empresariais, começando no gerenciamento de serviços de TI e expandindo para RH, finanças e operações de clientes.
Sua força vem dos dados estruturados do fluxo de trabalho, como tíquetes, solicitações, aprovações e resoluções, que podem servir como campo de treinamento ideal para modelos de IA. Como o ServiceNow está no meio dos fluxos de trabalho entre departamentos, os aprimoramentos de IA podem se espalhar por toda a empresa, aumentando os ganhos de eficiência.
- Os copilotos de IA podem ajudar os funcionários gerando respostas automaticamente, resumindo incidentes e encaminhando solicitações para a equipe certa sem intervenção humana.
- As ferramentas generativas podem ajudar os gerentes a projetar novos fluxos de trabalho ou automatizar processos repetitivos mais rapidamente.
- Se a adoção crescer, a IA poderá aumentar a aderência à plataforma e, ao mesmo tempo, liberar novas alavancas de preços para automação e copilotos premium.
Essa combinação de dados, profundidade do fluxo de trabalho e potencial de monetização sugere que a ServiceNow pode ser uma grande vencedora na aplicação de IA em operações empresariais.
Resumo do modelo de avaliação
Com base em suposições intermediárias, as ações da ServiceNow poderiam valer cerca de US$ 1.868 até o final de 2029, o que implica um retorno total de 112,3% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 880. Isso equivale a um retorno anualizado de aproximadamente 18,9% nos próximos 4,3 anos.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O modelo incorpora cenários baseados na expansão do fluxo de trabalho empresarial, na automação orientada por IA e no poder de precificação da plataforma.
Esta é a aparência dos retornos, dependendo do desempenho do ServiceNow:
- Caso baixo: A adoção do fluxo de trabalho fica mais lenta e os copilotos de IA veem a disposição da empresa para pagar limitada → 10,0% de retorno anual
- Caso intermediário: a ServiceNow cresce de forma constante à medida que a IA aumenta a eficiência e impulsiona os níveis de automação premium → 18,9% de retorno anual
- Caso de destaque: A IA transforma o ServiceNow no sistema operacional da empresa, desbloqueando novas categorias e aprofundando a confiança da empresa → 24,6% de retorno anual
O posicionamento da ServiceNow no centro dos fluxos de trabalho corporativos oferece a ela um dos caminhos mais claros para a criação de valor orientada por IA.
Ação nº 5: Intuit(INTU)
A Intuit é a espinha dorsal financeira para pequenas empresas e consumidores por meio de seus produtos como QuickBooks, TurboTax, Credit Karma e Mailchimp. Sua maior vantagem são os dados financeiros estruturados do mundo real que processa e que podem ser muito valiosos para o treinamento e a aplicação de IA.
A IA tem o potencial de transformar os produtos da Intuit de software estático em assistentes financeiros proativos. Para os consumidores, isso pode significar consultoria fiscal personalizada, reembolsos otimizados ou orçamentos mais inteligentes. Para as pequenas empresas, isso pode significar contabilidade automatizada, previsão de fluxo de caixa e até mesmo preparação de impostos quase autônoma.
Como os fluxos de trabalho financeiros são recorrentes e exigem muita conformidade, quando a IA se mostrar confiável, os clientes poderão relutar muito em trocar de fornecedor. Além disso, se esses recursos forem adotados, a Intuit poderá cobrar mais por planos premium ou vender novos serviços, como contabilidade autônoma ou campanhas de marketing orientadas por IA.
Essa combinação de profundidade de dados, importância do fluxo de trabalho e potencial de upsell sugere que a Intuit poderia estar bem posicionada para se beneficiar da IA na camada de aplicativos.
Resumo do modelo de avaliação
Com base em suposições de médio prazo, as ações da Intuit poderiam valer cerca de US$ 1.241 em meados de 2030, o que implica um retorno total de 88,9% em relação ao preço atual de ~ US$ 657. Isso equivale a um retorno anualizado de aproximadamente 13,8% nos próximos 4,9 anos.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O modelo incorpora cenários baseados na formação de pequenas empresas, na adoção de impostos e créditos e na automação financeira orientada por IA.
Esta é a aparência dos retornos, dependendo do desempenho da Intuit:
- Caso baixo: o crescimento das pequenas empresas desacelera e a adoção do software tributário atinge um patamar de 7,4% de retorno anual
- Caso intermediário: a Intuit mantém um crescimento constante à medida que a adoção de impostos e contabilidade digitais se expande → 13,8% de retorno anual
- Caso de destaque: Os copilotos de IA aceleram a adoção de finanças autônomas e expandem a monetização de prêmios → 17,6% de retorno anual
Com a base de receita recorrente da Intuit e o profundo fosso de dados, os resultados em todos os cenários ainda apontam para uma composição significativa.
Bônus: Atlassian (TEAM)
A Atlassian potencializa a colaboração para equipes de software por meio do Jira, Confluence, Trello, Loom e outras ferramentas de fluxo de trabalho. Sua vantagem está na enorme quantidade de dados estruturados que mantém sobre como os projetos são gerenciados, como as equipes colaboram e como o conhecimento é compartilhado.
A IA poderia transformar os produtos da Atlassian em ferramentas que preveem ativamente os gargalos, ajudam a realocar recursos e orientam os projetos até a conclusão. O Confluence pode evoluir de uma base de conhecimento estática para um sistema vivo que automaticamente seleciona, organiza e apresenta as informações de que as equipes precisam.
Com o tempo, a Atlassian poderia se posicionar como a camada operacional de como o trabalho é feito, e não apenas como um conjunto de ferramentas de colaboração. Se essa visão se concretizar, a IA poderá expandir seu papel dentro das organizações, aumentar a dependência do cliente e abrir a porta para uma maior monetização por meio de níveis premium e uma adoção empresarial mais profunda.
Resumo do modelo de avaliação
Com base em suposições intermediárias, as ações da Atlassian poderiam valer cerca de US$ 407 em meados de 2030, o que implica um retorno total de 141,3% em relação ao preço atual de ~US$ 169. Isso equivale a um retorno anualizado de aproximadamente 19,9% nos próximos 4,8 anos.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O modelo incorpora cenários baseados na colaboração do desenvolvedor, na demanda de gerenciamento de projetos e na orquestração de trabalho orientada por IA.
Esta é a aparência dos retornos, dependendo do desempenho da Atlassian:
- Caso baixo: O crescimento é moderado à medida que a concorrência se intensifica e os recursos de IA não conseguem se destacar → 11,9% de retorno anual
- Caso intermediário: A Atlassian mantém a adoção enquanto os copilotos de IA melhoram a colaboração, a documentação e o gerenciamento do fluxo de trabalho → 19,9% de retorno anual
- Caso de destaque: A IA transforma o Jira e o Confluence em gerenciadores de trabalho inteligentes, expandindo o papel da Atlassian como a camada operacional para equipes de software → 24,6% de retorno anual
A profunda integração da Atlassian em como os engenheiros e as equipes colaboram fornece uma base sólida, com a IA oferecendo uma possível mudança radical no valor.
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