Wayfair 주식주요 통계
- Wayfair 주식 가격 변동: 23%
- 10월 28일 현재 주가: $107
- 52주 최고가: $108
- W 주가 목표: $86
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무슨 일이 있었나요?
온라인 가정 용품 소매 업체가 수익 기대치를 무너 뜨리고 턴어라운드가 가속화되고 있음을 보여준 후 Wayfair(W) 주식은 화요일에 20 % 이상 급등했습니다.
이 회사는 3분기에 주당 0.70달러의 조정 순이익을 기록하여 애널리스트 예상치인 주당 0.44달러를 크게 상회했습니다.
매출은 31억 2,000만 달러로 월가의 예상치인 30억 2,000만 달러를 앞질렀습니다. 이는 전년 동기 대비 8.1%, 독일에서의 철수를 제외하면 9% 성장한 수치입니다. 미국 매출은 8.6% 증가한 27억 달러, 해외 매출은 4.6% 증가한 3억 8,900만 달러를 기록했습니다.
웨이페어의 조정 EBITDA 마진은 6.7%로 팬데믹 호황을 제외하면 회사 역사상 가장 높은 수준을 기록했습니다.
조정 EBITDA는 2억 8백만 달러로 전년 대비 70% 이상 증가했습니다. 잉여 현금 흐름은 9,300만 달러를 기록하여 작년 같은 분기에 비해 1억 달러 이상 개선되었습니다.
니라즈 샤 CEO는 이러한 호실적은 가정용품 시장의 전반적인 회복세보다는 "웨이페어만의 특별한 요인"에서 비롯된 것이라고 말했습니다.
이 회사는 가격, 선택, 속도라는 핵심 가치 제안을 더 잘 실행하고 로열티 프로그램, 오프라인 소매점, 기술 개선과 같은 새로운 이니셔티브를 통해 시장 점유율을 높이고 있습니다.
분기 주문은 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 분기 말 기준 활성 고객 수는 2,120만 명에 달했습니다.
Wayfair는 4분기 가이던스를 상향 조정하여 한 자릿수 중반의 매출 성장률과 5.5%에서 6.5% 사이의 조정 EBITDA 마진을 예상했습니다.
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시장이 말하는 Wayfair 주식에 대한 이야기
Wayfair 주식의 20% 급등은 턴어라운드 전략이 효과를 거두고 있다는 투자자들의 기대감을 반영합니다. 팬데믹 이후 수년간의 고군분투 끝에 Wayfair는 매출 성장과 마진 확대라는 강력한 조합을 동시에 달성할 수 있음을 증명하고 있습니다.
총 마진에서 고객 서비스, 판매자 수수료, 광고를 뺀 기여 마진은 전년 대비 150베이시스포인트 상승한 15.8%를 기록했습니다. 이러한 개선은 주로 광고 레버리지에서 비롯되었으며, Wayfair는 매출의 10.6%를 광고에 지출하여 이전 분기의 높은 수준에서 감소했습니다.
CFO 케이트 걸리버는 3분기에 광고 효과를 측정하기 위해 몇 가지 '홀드아웃 테스트'를 실시했다고 말했습니다.
이러한 테스트는 광고 지출 결정을 내리는 머신러닝 알고리즘을 개선하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 테스트를 통해 얻은 광고 효율성 향상 중 일부는 일회성이었지만, Wayfair는 주로 모바일 앱을 통한 무료 트래픽 증가로 인해 구조적인 개선도 이루어지고 있습니다.
모바일 앱 매출은 전년 대비 두 자릿수 성장했으며, 총 앱 설치 수는 40% 가까이 증가했습니다. 고객이 앱을 다운로드하고 사용하도록 유도하는 것은 앱 사용자에게 도달하기 위해 유료 광고가 필요하지 않기 때문에 큰 의미가 있습니다.
Wayfair 주식에 있어 가장 중요한 것은 수익성 변곡점입니다. 이 회사는 지난 3년 동안 전체 기술 스택을 현대화하는 대규모 리플랫포밍 작업을 포함하여 기술에 막대한 투자를 해왔습니다.
이 작업은 이제 대부분 완료되어 엔지니어링 리소스가 백엔드 인프라가 아닌 고객 대면 기능에 집중할 수 있게 되었습니다.
이보다 더 좋은 타이밍은 없을 것입니다. Wayfair는 플랫폼 전반에 걸쳐 AI와 머신러닝을 공격적으로 배포하고 있기 때문입니다.
CTO 피오나 탄은 회사가 어떻게 제너레이티브 AI를 사용하여 쇼핑 경험을 혁신하고 있는지 설명했습니다. 여기에는 AI 기반 제품 검색, 시각적 검색, 개인화된 추천, 그리고 곧 출시될 전체 스타일링을 생성하는 '룩 완성하기' 기능이 포함됩니다.
Wayfair는 제품 카탈로그 데이터를 보강하고, 사기를 감지하고, 고객 서비스 에이전트를 지원하고, 공급업체 운영을 최적화하는 AI 도구를 보유하고 있습니다. 이제 모든 직원이 생산성 향상을 위해 생성 AI 도구에 액세스할 수 있으며, 이러한 투자를 통해 전환율을 높이고 비용을 절감하고 있습니다.
기존 주택 판매량이 수십 년 만에 최저치를 기록하고 높은 모기지 이자율로 인해 사람들이 이사를 꺼리고 있어 가정용품 카테고리는 여전히 어려운 상황입니다.
하지만 웨이페어는 주택 시장의 회복을 기다리고 있지 않습니다. 경영진은 이 카테고리가 두 자릿수 감소세에서 거의 보합세로 전환했으며, Wayfair는 이러한 안정된 환경 속에서 점유율을 높여가고 있다고 말했습니다.
샤 CEO는 관세 관련 구매는 미미했다고 강조했습니다. 이른 봄에 대형 가전제품의 구매가 일시적으로 급증하고 3분기 후반에 화장대가 비슷한 수준으로 증가한 두 번의 짧은 기간 동안 고객들이 구매를 앞당긴 적이 있었지만, 둘 다 실적에 의미 있는 영향을 미치지는 못했습니다. 이러한 성장은 일시적인 요인이 아닌 구조적인 시장 점유율 상승에 힘입은 결과입니다.
웨이페어의 로열티 프로그램인 웨이페어 리워드가 주목을 받고 있습니다. 또한 고객이 큐레이션된 제품을 발견할 수 있도록 도와주는 편집 프로그램인 Wayfair Verified를 출시했습니다.
Wayfair는 작년에 일리노이주에 첫 번째 대형 매장을 오픈했으며 2027년 초에 뉴욕 용커스에 두 번째 매장을 오픈할 계획입니다. 이러한 이니셔티브는 모두 핵심 온라인 비즈니스를 넘어 새로운 성장 벡터를 추가하고 있습니다.
웨이페어 주식의 경우 순차입금은 1년 전 4배 이상에서 12개월 후행 조정 EBITDA의 2.8배로 떨어졌습니다. 이 회사는 2억 달러의 현금을 사용하여 2028년 전환사채의 원금 약 1억 1천만 달러를 재매입하여 희석 및 향후 이자 비용을 효과적으로 줄였습니다. 경영진은 앞으로 부채 감소와 희석 관리의 균형을 맞출 것이라고 말했습니다.
웨이페어는 독일 철수로 인한 약 100 베이시스 포인트의 매출 감소에도 불구하고 4분기에 한 자릿수 중반의 매출 성장을 예상하고 있습니다. 조정 EBITDA 마진은 계절적 광고 지출 증가로 인해 3분기보다 낮은 5.5%에서 6.5% 사이를 기록할 것으로 예상되지만, 전년도에 비해서는 여전히 견조할 것으로 보입니다.
2026년을 내다보며 경영진은 매출 성장과 동시에 EBITDA를 매출보다 빠르게 확대할 계획이라고 밝혔습니다. 이는 투자자들이 가장 중요하게 생각하는 핵심 지표인 비즈니스 확장에 따른 운영 레버리지입니다.
고정 비용이 비교적 안정적이고 기여 마진이 개선됨에 따라 수익 증가는 매력적인 비율로 수익으로 이어질 것입니다.
또한 AI 비서가 쇼핑을 도와주는 에이전트 커머스가 새로운 기회라는 점도 강조했습니다.
웨이페어는 AI 챗봇을 통해 카탈로그를 검색하고 거래할 수 있도록 Google, OpenAI, Perplexity와 같은 플랫폼과 협력하고 있습니다.
동시에 독점 데이터, 개인화, Wayfair Verified와 같은 신뢰 구축 프로그램을 통해 자체 플랫폼에서 경쟁력 있는 해자를 구축하고 있습니다.
반면, 가정용품 시장은 여전히 침체되어 있으며 주택 경기 침체가 장기화되면 성장이 제한될 수 있습니다. Amazon 및 기존 소매업체와의 경쟁이 계속되고 있으며, 수익성 측면에서 진전을 보이고 있지만 2027년과 2028년에 만기가 도래하는 부채와 전환사채를 관리하고 있습니다.
하지만 현재 Wayfair의 주가는 턴어라운드 논리를 입증하는 강력한 분기를 맞이하고 있습니다. 어려운 시장에서 점유율을 높이고 마진을 확대하며 긍정적인 잉여현금흐름을 창출하고 있습니다. 주택 시장이 결국 회복되는 동안 경영진이 이러한 모멘텀을 유지할 수 있다면 앞으로 상당한 상승 여력이 있을 것입니다.
오늘 20%의 상승으로 Wayfair 주가는 52주 최고가의 2% 이내로 떨어졌습니다. 회사의 전략적 투자가 성과를 거두고 있다는 투자자들의 신뢰를 반영하듯 주가는 올해 들어 두 배 이상 올랐습니다.
4분기 가이던스가 견고하고 2026년에도 EBITDA 레버리지가 지속될 것으로 예상되는 가운데, Wayfair는 단순한 턴어라운드가 아닌 성장 및 수익성 스토리로 자리매김하고 있습니다.
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