워너 브라더스 디스커버리 주식의주요 통계
- WBD 주식 가격 변동: -2.40%
- 12월 17일 현재 $WBD 주가: $28.21
- 52주 최고가: $30
- WBD 주가 목표: $25.90
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무슨 일이 일어 났습니까?
워너 브라더스 디스커버리(WBD) 주식이 거액의 인수 경쟁의 중심이 되었습니다. 수요일, 워너 브라더스 디스커버리 이사회는 주주들에게 파라마운트 스카이댄스의 주당 30달러 적대적 인수를 거부하고 대신 넷플릭스의 "우월한" 제안을 고수할 것을 만장일치로 권고했습니다.
파라마운트는 지난주 전액 현금 공개매수를 시작했으며, 이달 초 WBD가 넷플릭스와 합병하기로 합의한 후 주주들에게 직접 공개매수를 제안했습니다.
파라마운트 스카이댄스의 CEO인 데이비드 엘리슨은 자신의 1084억 달러 제안이 넷플릭스보다 낫고 규제 장애물도 적을 것이라고 주장합니다.
그는 또한 주당 30달러의 입찰가가 회사의 "최고이자 최종" 제안이 아니며, 더 높은 입찰가를 제시할 수 있는 문은 열어두고 있다고 밝혔습니다.
하지만 WBD 이사회는 말 그대로 이를 받아들이지 않았습니다. 이사회 의장인 사무엘 디 피아자는 성명에서 파라마운트의 제안은 "우리 주주들에게 상당한 위험과 비용이 부과되는 부적절한 가치"라고 말했습니다.
그는 CNBC와의 인터뷰에서 넷플릭스 인수 거래의 확실성과 구조를 고려할 때 "어려운 선택이 아니었다"고 말했습니다.
넷플릭스의 현금 및 주식 거래에 따른 WBD의 가치는 주당 27.75달러(현금 23.25달러에 넷플릭스 주식 4.50달러)이며, 부채를 포함한 총 기업 가치는 약 827억 달러에 달합니다.
이 계약에 따라 Netflix는 HBO, HBO Max, 극장 영화 사업부를 포함한 워너 브라더스의 스트리밍 및 스튜디오 자산을 인수하고, WBD의 케이블 네트워크는 2026년 3분기 Discovery Global이라는 별도 법인으로 분사될 예정입니다.
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WBD 주식에 대한 시장의 반응
WBD 주식에 대한 입찰 전쟁은 자금 조달의 확실성에 대한 깊은 우려를 강조합니다. WBD 이사회는 엘리슨 가문이 이번 거래를 전적으로 지지한다는 주장에도 불구하고 파라마운트의 입찰에 엘리슨 가문과는 별도로 400억 달러 이상의 자금이 포함되어 있다고 지적했습니다.
이 자금에는 걸프만 국부 펀드의 약 240억 달러가 포함되어 있습니다. 화요일, 재러드 쿠슈너의 어피니티 파트너스가 파라마운트 입찰에서 철수하면서 자금 조달 구조에 대한 의문이 더 커졌습니다.
디 피아자는 파라마운트 CEO 데이비드 엘리슨의 아버지인 억만장자 오라클 공동 창업자 래리 엘리슨이 더 직접적으로 참여했으면 좋았을 것이라고 CNBC와의 인터뷰에서 말했습니다.
디 피아자는 "세계에서 가장 부유한 사람 중 한 명이 거래 성사 시점에 참석할 것이라고 확신하지 못했다"며 "거래를 하는 것도 좋지만 거래를 성사시키는 것이 더 좋습니다."라고 말했습니다.
반면, 넷플릭스는 시가총액이 4,000억 달러에 달하며 주요 기관으로부터 부채 조달을 약속받았습니다.
우발채무나 외국 국부펀드, 주식 담보나 개인 대출도 없습니다.
넷플릭스는 또한 공개 M&A 거래 중 가장 큰 현금 규제 수수료인 58억 달러의 반대 해지 수수료를 지불하여 규제 당국의 승인을 받을 수 있다는 자신감을 보였습니다.
두 거래 모두 법무부의 조사를 받게 되겠지만, 넷플릭스는 엔터테인먼트 시장이 여전히 경쟁이 치열하다고 주장합니다.
미국에서 넷플릭스의 TV 시청 점유율은 8%에 불과하며, 유튜브(12.9%)와 디즈니(11.4%)의 뒤를 잇고 있습니다. Netflix-HBO/HBO Max가 합쳐지면 점유율은 9.2%로 상승하여 여전히 YouTube와 Disney보다 낮습니다. 파라마운트가 WBD를 인수하면 점유율은 14%로 뛰어오를 것입니다.
넷플릭스의 공동 CEO인 Greg Peters는 이사회의 권고가 "매우 분명한 메시지"라고 말하며 규제 당국이 이 거래에 이의를 제기하면 법정에서 싸울 것이라고 다짐했습니다. "우리는 좋은 사례를 가지고 있으며 그 사례를 방어하고 강력하게 주장해야 한다고 믿습니다."라고 Peters는 CNBC에 말했습니다.
WBD의 주주이자 갬코 인베스터스의 CEO인 마리오 가벨리는 CNBC와의 인터뷰에서 모든 옵션을 열어두고 있다고 말했습니다. 그는 이전에 파라마운트의 제안에 기울었지만 "가장 중요한 부분은 그것을 유지하는 것"이며 더 많은 앞뒤로 입찰을 희망합니다.
파라마운트는 수요일에 아직 제안을 늘릴 계획이 없다고 밝혔습니다. 하지만 엘리슨은 "우리 제안의 이점을 명확히 이해하고 있는 WBD 주주들로부터 받은 피드백에 고무되어 있다"고 썼습니다.
현재 WBD 주식은 두 가지 경쟁 비전 사이에 놓여 있습니다: 자금 조달 문제가 있는 파라마운트의 전액 현금 인수 또는 더 강력한 대차대조표 지원과 막대한 규제 해제 수수료가 포함된 넷플릭스의 현금 및 주식 거래입니다.
주주들은 궁극적으로 어떤 경로가 더 나은 가치와 확실성을 제공하는지 결정할 것입니다.
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