버라이즌 주식의 주요 포인트
- 버라이즌의 2026년 1분기 영업이익률은 25%를 기록하며 최소 8분기 만에 최고치를 달성했으며, 영업이익은 전년 동기 대비 10% 증가한 86억 7천만 달러를 기록했다.
- 총 매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 344억 4천만 달러를 기록한 반면, 총 영업 비용은 120억 9천만 달러로 감소하여 지난 8분기 데이터 중 최저치를 나타냈습니다.
- TIKR 모델에 따르면 버라이즌의 2030년 12월 예상 기업 가치는 약 70달러로, 현재 주가 48달러 대비 약 45%의 총수익률을 시사합니다.
영업 마진 회복세는 이미 실적 수치에 반영되어 있습니다. TIKR의 기관급 손익계산서 데이터를 활용하여 버라이즌의 비용 구조가 정확히 어디에서 변화하고 있는지, 그리고 이러한 전환점이 지속 가능한지 확인해 보십시오.TIKR에서 버라이즌의 재무 정보를 무료로 확인해 보세요 →
회생 기세가 탄력을 받으며 버라이즌, 수년 만에 최고 수준의 영업이익률 기록
버라이즌 커뮤니케이션스(VZ)는 50억 달러 규모의 비용 혁신 프로그램을 통해 매출 344억 4천만 달러, 영업이익 86억 7천만 달러를 기록하며, 2026년 1분기에 최소 8분기 만에 가장 높은 영업이익률을 달성했습니다.
지난 10월 CEO로 취임한 댄 슐만은 10가지 변혁 작업 흐름을 중심으로 회사를 재편했습니다.
이번 분기는 2013년 이후 처음으로 버라이즌이 1분기에 후불제 휴대폰 순증가를 기록한 분기였으며, 5만 5천 명의 가입자를 확보하는 동시에 해당 고객 확보 및 유지 비용을 전분기 대비 약 35% 절감했다.
슐만 CEO는 1분기 실적 발표 전화 회의에서 이 접근 방식을 다음과 같이 명확히 설명했습니다: “우리는 의도적으로 수익성이 낮은, 프로모션에 의존하는 사업에서 벗어나 지속적이고 반복적인 서비스 수익으로 사업 구성을 전환하고 있습니다.” 1월에 완료된 프론티어 커뮤니케이션스(Frontier Communications) 인수의 지원에 힘입어 광대역 사업은 34만 1,000명의 순증가를 기록하며 계속 확장되었고, 총 가입자 수는 약 1,680만 명에 달했습니다.
가입자 증가세, 프로모션 비용 감소, 그리고 광범위한 운영 비용 절감 프로그램의 시너지가 이제 손익계산서에 직접 반영되고 있습니다.
버라이즌의 비용 구조 개선은 매출 총이익과 영업이익 간의 격차를 좁히고 있습니다. TIKR에서 8분기 동안 손익계산서의 각 항목을 추적하여 이러한 격차 축소가 얼마나 지속되는지 확인해 보세요.TIKR에서 버라이즌의 비용 구조를 무료로 분석해 보세요 →
비용 절감 효과가 마침내 매출 압박을 상회하며 버라이즌의 영업이익률이 다년간 최고치를 기록
버라이즌의 영업이익률은 2026년 1분기 25%로 확대되었으며, 이는 전년 동기 23%에서 상승한 수치이자 2025년 4분기에 기록된 21%의 최저점에서 급격히 회복된 것입니다.
영업이익은 전년 동기 대비 10% 증가한 86억 7천만 달러를 기록했으며, 이는 8분기 데이터 세트 중 가장 높은 전년 동기 대비 성장률입니다.
2026년 1분기 총 영업 비용은 전년 동기 125억 5천만 달러에서 감소한 120억 9천만 달러로, 지난 8분기 중 최저 수준을 기록했습니다.
판매비 및 일반 관리비는 72억 달러로 감소하여 전체 데이터 세트 중 최저치를 기록했는데, 이는 실적 발표회에서 언급된 약 13,000명의 인력 감축과 판촉비 지출의 구조적 축소를 모두 반영한 결과이다.
매출 총이익은 매출 총이익률 60%를 기록하며 207억 7천만 달러에 달했는데, 이는 전년 동기 수준과 대체로 일치하며, 마진 확대가 매출원가의 변화보다는 운영 비용 관리에 기인함을 확인시켜 주었다.
매출총이익률 60%와 영업이익률 25% 간의 격차는 매출총이익 증가세보다 판매관리비 감소세가 더 가파르게 나타나면서 점차 좁혀지고 있다.
버라이즌의 매출도 3% 증가한 344억 4천만 달러를 기록했으나, 더 중요한 신호는 영업이익이 매출 성장률의 3배 이상으로 증가했다는 점이다.
2026년 1분기 영업 마진에서 버라이즌이 AT&T와 T-모바일보다 앞서지만, 격차는 점차 좁혀지고 있다
버라이즌의 2026년 1분기 영업이익률은 25%를 기록했는데, 이는 지난 8분기 데이터 중 가장 높은 수치이며 같은 기간 AT&T(23%)와 T-모바일(24%)을 모두 상회하는 수준이다.
더 의미 있는 점은 추세다. 버라이즌의 마진은 2025년 4분기에 21%로 축소되며 비교 대상 중 가장 부진한 분기였으나, T-Mobile(TMUS)은 18%를 유지했고 AT&T(T) 역시 같은 분기에 18%를 기록했습니다. 이는 세 통신사 모두 2026년 1분기에 회복세를 보이기 전 동시에 최저점을 찍었음을 의미합니다.
2026년 1분기 버라이즌의 25% 회복은 세 업체 중 가장 급격한 전분기 대비 반등이었으며, T-모바일의 24% 회복과 AT&T의 23% 회복을 앞질렀습니다. 이러한 격차는 버라이즌의 비용 구조 개선이 단순한 경기적 반등이 아닌 구조적 우위를 창출하기 시작했음을 시사한다.
마진 회복세가 2030년까지 지속된다면 TIKR의 VZ 주식 목표가 70달러는 유효하다
TIKR의 모델에 따르면 버라이즌 주가는 2030년 12월까지 약 70달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 현재 주가 48달러 대비 약 45%의 총수익률, 즉 연평균 약 9%의 수익률을 시사한다.
이 목표에 이르는 경로는 손익계산서가 이미 확인한 바에 근거합니다. 즉, 매출이 소폭 증가하는 동안 영업비용이 감소하여 매출총이익과 영업이익 간의 격차가 좁혀지고 있다는 점입니다.
TIKR의 목표가 실현되려면 2026년 1분기에 관찰된 영업 레버리지 효과가 지속되어야 합니다. 즉, 프로모션 상각에 따른 역풍이 사라지고 프론티어(Frontier) 통합이 2028년까지 연간 10억 달러 규모의 비용 시너지 목표를 달성함에 따라 판매관리비(SG&A) 관리 기조가 유지되어야 합니다.
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버라이즌은 2026년 실적 가이던스에 대해 어떤 입장을 밝혔나요?
경영진은 1분기를 올해 매출의 최저점으로 지목하며, 2026년 조정 주당순이익(EPS) 성장률 전망치를 5%~6%로 상향 조정했고, 후불제 휴대폰 순증가 수치는 75만~100만 대 범위의 상반부에 달할 것으로 전망했습니다.
