오라클 주식 주요 통계
- 주가: 201달러 (2026년 6월 10일 기준)
- 2026 회계연도 4분기 총매출: 192억 달러 , 전년 동기 대비 +21%
- 2026 회계연도 4분기 비GAAP 주당 순이익(EPS): $2 .11, 전년 동기 대비 +24%
- 2026 회계연도 4분기 클라우드 인프라 매출: 58억 달러, 전년 동기 대비 93% 증가
- 2026 회계연도 4분기 총 클라우드 매출: 99억 달러, 전년 동기 대비 +47%
- 2027 회계연도 비GAAP 주당순이익(EPS) 전망치(상향): $8.05, 고정 환율 기준 18% 증가
- TIKR 모델 목표 주가: 약 602달러
- 내재 상승 여력: 약 199%
오라클, 클라우드 인프라 매출이 거의 두 배로 증가하며 사상 최대 분기 실적 달성
오라클(Oracle Corporation, NYSE: ORCL)은 6월 10일 2026 회계연도 4분기(Q4) 실적을 발표하며, 총 매출이 전년 동기 대비 21% 증가한 192억 달러를 기록했고, 클라우드 인프라 매출은 93% 급증한 58억 달러를 달성했다고 밝혔다.
이번 분기의 핵심 수치는 6,380억 달러에 달하는 잔여 이행 의무액으로, 이는 5,530억 달러에서 4분기 단 3개월 만에 850억 달러 증가한 수치이며, 이는 타 인프라 경쟁사들이 따라올 수 없는 다년간의 계약 매출 가시성을 제공합니다.
58억 달러에 달하는 클라우드 인프라 매출은 고객들이 AI 워크로드와 데이터베이스 마이그레이션 모두에 오라클 클라우드 인프라(OCI)를 선택하고 있음을 반영하며, 전 세계 GPU 가동률이 97.5%에 달한다는 점은 공급이 여전히 수요를 크게 따라가지 못하고 있음을 확인시켜 줍니다.
힐러리 맥슨(Hilary Maxson) 최고재무책임자(CFO)는 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 에서 “이번 분기의 견실한 실적은 강력한 고객 수요와 미래 매출에 대한 가시성이 높아지고 있음을 반영한다”고 밝혔으며, 이는 오라클이 2030 회계연도까지 매출 연평균 성장률(CAGR) 31%, 주당순이익(EPS) 연평균 성장률 28%라는 장기 애널리스트 데이 목표를 재확인했음을 강조하는 것입니다.
인프라, 데이터베이스, 클라우드 애플리케이션에 걸친 오라클의 풀스택(full-stack) 포지셔닝은 경쟁사들이 단일 계층으로 범위를 좁혀가는 시점에 기업 AI 의사결정의 중심에 오라클을 위치시켜, 현재의 인프라 구축 주기를 훨씬 넘어서는 경쟁 우위를 창출하고 있습니다.
4분기 멀티 클라우드 데이터베이스 매출은 전년 동기 대비 404% 증가했으며, 수주액은 325% 증가하여, 기업들이 클라우드 환경 전반에 걸쳐 AI 지원 데이터 인프라를 요구함에 따라 오라클의 데이터베이스 사업이 제2의 성장 국면에 접어들고 있음을 시사합니다.
미국 인사관리국(OPM)은 2027 회계연도 초에 Fusion HCM에 대한 기관 차원의 계약을 오라클에 수주했다고 발표했으며, 이는 300개 이상의 Fusion 신규 고객을 확보한 이번 분기에 또 하나의 주목할 만한 정부 고객 확보 성과를 더했습니다.
클레이 마고이크(Clay Magouyrk) 최고경영자(CEO)는 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 오라클이 "이번 분기에 670억 달러 규모의 AI 인프라 계약을 체결했으며, 이 중 대부분은 고객 소유 하드웨어(BYOH) 방식이나 선불 방식이었다"고 밝혔습니다. 이러한 구조는 마진을 유지하면서 오라클의 순자본 요건을 줄여줍니다.
오라클 경영진은 2027 회계연도 총 매출이 고정 환율 기준 34% 성장해 약 900억 달러에 달할 것으로 전망했으며, 2027 회계연도 1분기 클라우드 매출은 58%에서 64% 성장할 것으로 내다보았다. 이는 6,380억 달러 규모의 RPO(예상 매출) 잔고를 바탕으로 오라클이 지금까지 공개한 것 중 가장 정확한 향후 매출 증가 추세를 보여주는 것이다.
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운영 레버리지가 인프라 비용을 상쇄하며 ORCL 주식의 매출 가속화 시작
오라클(Oracle Corporation) 주식은 최근 손익계산서 전반에 걸쳐 명확한 영업 레버리지 효과를 보여주었으며, 2026년 2월 28일 종료된 분기에는 같은 기간 매출이 22% 성장한 반면 영업이익은 전년 동기 대비 27% 증가했습니다.
매출 성장률은 2024년 5월 31일 종료 분기의 전년 동기 대비 3.3% 성장에서 11.3%, 12.2%, 14.2%, 21.7%로 가속화되었으며, 이는 오라클의 데이터 센터 확장 일정에 정확히 부합하는 5분기간의 둔화에서 가속화로의 전환 곡선을 보여줍니다.
지난 4분기 동안 총 영업비용은 매출 대비 비중이 감소하여 인프라 확충으로 인한 매출총이익률 압박을 상쇄하는 한편, 영업이익률은 전년 동기 31.3%에서 최근 보고된 분기 32.7%로 확대되었습니다.
오라클의 매출 총이익률은 인프라 매출이 확대됨에 따라 2024년 5월 31일 종료 분기의 72.5%에서 2026년 2월 28일 종료 분기의 64.6%로 하락했습니다: 이는 손익계산서가 입증하는 의도적인 선택으로, 매출총이익률 하락을 감수하고 현재 93%의 성장률을 기록 중인 클라우드 인프라 사업을 확보한 것입니다.
2026년 오라클 주가는 저평가되었는가? TIKR의 602달러 모델은 그렇다고 답한다
TIKR의 기본 시나리오에 따르면 오라클 주식의 가치는 2030년 5월까지 약 602달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 현재 주가인 약 201달러 대비 약 199%의 총수익률, 즉 4년 동안 연평균 약 32%의 수익률을 의미합니다.
오라클의 클라우드 인프라 사업이 경영진이 설명한 마진 추세를 유지하고, 계약 매출이 완전히 실현될 때 투자 자본 수익률(ROIC)이 20% 후반대를 기록한다면, 모델 가정에 포함된 연간 약 0.5%의 소폭 주가수익비율(P/E) 하락을 감안하더라도 약 602달러라는 중간 시나리오 목표가는 달성 가능합니다.
2035 회계연도까지 연평균 성장률(CAGR) 약 26%의 지속적인 매출 성장과 27% 수준으로 확대되는 순이익 마진이 결합된다면, 고가 시나리오 모델에서 주가는 약 1,263달러에 근접할 것이며 연평균 수익률은 약 32%에 달할 것으로 예상됩니다.
만약 AI 인프라 수요가 현저히 둔화되거나, 2027 회계연도 700억 달러 규모의 순 자본지출(CapEx) 계획이 계획된 400억 달러 규모의 차입 및 자본 조달을 넘어 오라클의 재무제표를 압박할 경우, 저가 시나리오에서는 약 864달러의 주가가 예상되며 연평균 수익률은 약 20% 수준입니다.
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오라클의 2026 회계연도 4분기 실적은 어땠나요?
오라클은 2026 회계연도 4분기에 비GAAP 기준 주당 순이익(EPS) 2.11달러를 기록하며 전년 동기 대비 24% 증가했고, 총 매출은 21% 성장한 192억 달러를 달성했습니다. 클라우드 인프라 매출이 93% 증가한 58억 달러를 기록하며 주된 성장 동력이 되었는데, 이는 AI 워크로드 수요가 공급 능력을 앞지르며 GPU 가동률이 97.5%에 달했기 때문입니다.
오라클은 분기 동안 850억 달러가 증가해 총 6,380억 달러의 잔여 이행 의무를 기록하며 회계연도 2027년으로 향하는 매출 증가세를 확인했습니다.
경영진은 2027 회계연도 비GAAP 주당 순이익(EPS)을 8.05달러, 총 매출을 약 900억 달러로 전망했으며, 이는 고정 환율 기준 34% 성장에 해당한다.
오라클 주가는 저평가되어 있는가?
TIKR의 기본 시나리오에 따르면 오라클 주식의 2030년 5월 예상 가치는 약 602달러로, 이는 현재 가격 대비 약 199%의 총수익률, 즉 연평균 약 32%의 수익률을 시사한다.
오라클의 클라우드 인프라 사업은 2026 회계연도 4분기에 93% 성장했으며, 경영진은 2030 회계연도까지 매출 연평균 성장률(CAGR) 31%와 주당순이익(EPS) 연평균 성장률 28% 목표를 재확인했습니다.
핵심 변수는 RPO(예정 매출)의 매출 전환율입니다. 6,380억 달러 규모의 수주 잔고가 공개된 일정에 따라 매출로 전환된다면, 기본 시나리오는 여유 있게 달성될 것입니다.
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