주요 내용
- 보안 급증: Fastly의 보안 매출은 전년 대비 47% 증가했으며 현재 전체 매출의 22%를 차지합니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 12월까지 FSLY 주식은 26달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격에서 총 44%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.6년 동안 매년 약 15%의 성장을 볼 수 있습니다.
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패스트리(FSLY)는 2026년 1분기를 강세로 시작했습니다.
매출은 1년 전보다 20% 증가한 1억 7,300만 달러를 기록했으며, 가이던스 상단에 근접했습니다. 킵 콤튼(Kip Compton) CEO는 보안과 컴퓨팅 분야의 빠른 성장을 주요 동인으로 꼽았습니다.
- 보안 매출은 전년 동기 대비 47% 증가하며 4분기 연속 성장세를 이어갔습니다.
- 신규 고객에게 판매된 보안 제품의 거의 절반이 DDoS 보호 및 봇 관리와 같은 최신 도구에서 발생했습니다.
- 컴퓨팅이 주도하는 '기타' 부문은 전년 동기 대비 67% 증가하여 역대 분기 중 가장 큰 폭으로 증가했습니다.
- 네트워크 서비스 부문은 시장 성장률의 약 2배인 11% 성장했습니다.
- 순 매출 유지율은 전년 동기 100%에서 113%로 상승했습니다.
- 매출 총이익률은 65.1%를 기록했으며, 1년 전 적자에서 2290만 달러의 순이익으로 전환했습니다.
이러한 반등에도 불구하고 Fastly는 18달러에 거래되고 있으며, 플랫폼 전환이 이제 막 시작되었다고 생각하는 투자자들에게는 여지를 남겨두고 있습니다.
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Fastly 주식에 대한 모델이 말하는 것
순수한 콘텐츠 전송 네트워크에서 더 광범위한 보안 및 엣지 컴퓨팅 플랫폼으로 전환하는 Fastly를 살펴봤습니다.
- 이러한 변화는 중요합니다. 보안과 컴퓨팅은 기존 전송 사업보다 마진이 높고 성장 속도가 훨씬 빠릅니다. 경영진은 2026년 말에는 이 두 부문의 연간 매출이 2억 달러를 돌파할 것으로 예상하고 있습니다.
- AI가 연료를 추가하고 있습니다. Compton은 Fastly의 네트워크를 통해 유입되는 에이전트 및 봇 트래픽이 증가하면서 보안과 컴퓨팅 모두에 대한 수요가 증가하고 있다고 보고 있습니다.
연간 12.3%의 매출 성장률과 10.9%의 영업 마진을 사용하여 2.6년 내에 주가가 26달러에 달할 것으로 예상합니다.
이는 57.3배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다. 이보다 낮은 배수는 네트워크 비즈니스의 한 자릿수 중반 가격 하락과 아직 낮은 수익 기록을 반영한 것입니다.
당사의 가치평가 가정
당사의 가치평가 가정
TIKR의 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
FSLY 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 12.3%
Fastly의 성장은 이제 빠르게 성장하는 부문에 의존하고 있습니다. 보안과 컴퓨팅 부문은 1분기에 전년 동기 대비 50% 성장했습니다.
네트워크 서비스 부문은 시장 성장률의 약 2배인 11%의 성장률을 기록했습니다.
2026년 연간 가이던스를 7억 1,000~7억 2,500만 달러로 상향 조정하여 약 15% 성장했습니다. 113%에 가까운 리텐션은 앞으로의 꾸준한 확장을 뒷받침합니다.
2. 영업 마진: 10.9%
수익성이 빠르게 개선되고 있습니다.
1분기 영업 마진은 마이너스 4%에서 플러스 11%로 전환되었습니다.
기록적인 매출 총이익과 엄격한 비용 관리가 도움이 되었습니다. 경영진은 2026년에 9%의 영업 마진을 목표로 하고 있으며, 매출 규모에 따라 더 많은 여지가 있습니다.
3. 출구 P/E 배수: 57.3배
현재 주가수익비율 64배 근처에서 빠르게 거래되고 있습니다. 57.3배로 약간 압축된다고 가정합니다.
네트워크 가격 압박과 인프라 지출 증가가 멀티플에 부담을 주고 있습니다. 보안과 컴퓨팅이 매출에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 비즈니스는 더 안정적인 밸류에이션을 받을 수 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
가격 변동, 하드웨어 비용 상승, 불확실한 인공지능의 증가에 빠르게 직면하고 있습니다. 다음은 2030년 12월까지 다양한 시나리오에서 주식이 어떻게 될지 예상한 것입니다:
- 낮은 경우: 매출이 연간 9.3% 성장하고 순 마진이 8.7%에 근접하더라도 투자자는 총 수익률 45.7%(연간 8.6%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 10.4%의 성장률과 9.3%의 마진으로 이 모델은 총 수익률 87.1%(연간 14.7%)를 제시합니다.
- 높은 경우: AI 수요가 11.4% 성장하고 마진이 9.7%에 도달하면 수익률은 총 134.3%(연간 20.4%)에 달할 수 있습니다.
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범위는 보안 및 컴퓨팅 확장 속도, 네트워크 비즈니스에서 가격을 얼마나 잘 유지하는지, AI 트래픽이 지속적인 순풍이 될지 여부에 따라 달라집니다.
낮은 경우에는 네트워크 가격 침식이 심화되고 메모리 비용이 마진을 압박합니다.
높은 경우, 에이전트 AI가 새로운 보안 및 컴퓨팅 수요를 주도하면서 마진이 계속 확대됩니다.
여기서부터 얼마나 더 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
