UBER 주식 주요 통계
- 지난주 실적: -7.9%
- 52주 범위: $61~$102
- 밸류에이션 모델 목표가: $96
- 내재 상승 여력: 38.6 년 동안 2.8 %
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무슨 일이 있었나요?
Uber Technologies, Inc. (UBER) 주가는 이번 주 제품 및 파트너십 소식으로 바빴음에도 불구하고 8% 하락했습니다. 로이터 통신은 3월 26일 Uber, Pony.ai, Verne이 자그레브에서 유럽 최초의 상용 로보택시 서비스를 시작할 계획이라고 보도했습니다. 이 서비스는 Uber의 앱에 통합될 예정이며, Verne은 차량을 관리하고 Pony.ai는 자율 주행 시스템을 제공할 예정입니다.
시장은 이 발표를 즉각적인 수익 촉매제로 받아들이지 않았습니다. 또한 지난주 로이터 통신은 Uber가 2031년까지 Rivian에 최대 12억 5,000만 달러를 투자할 예정이며, 2028년에 첫 1만 대의 자율주행 Rivian R2 SUV가 Uber 플랫폼에서 출시될 예정이라고 보도한 바 있습니다. 이 계약은 Uber의 장기적인 로봇택시 사업 영역을 확장하는 동시에 투자자들에게 자율 주행의 혜택이 아직 몇 년이 남았다는 사실을 상기시켜 줍니다.
Uber는 3월 초에 자율주행 관련 소식을 더 추가했습니다. 로이터 통신은 우버와 엔비디아가 2027년 로스앤젤레스와 샌프란시스코에 엔비디아 소프트웨어 기반의 로보택시를 배치하고 2028년까지 28개 도시로 확대할 계획이라고 보도했습니다. 또한 로이터 통신은 3월 13일 라스베이거스에서 우버와 모션이 상용 로봇택시 서비스를 시작했으며, 이는 단순한 계획이 아닌 실제 운영 사례를 보여준다고 보도했습니다.
이번 주 하락은 펀더멘털 약화에 대한 반응이라기보다는 투자 심리가 재설정된 것으로 보입니다. 투자자들은 장기적인 로보택시 기대감에 묶여 있는 주식에 대해 강력한 영업 실적에 무게를 두고 있는 것으로 보입니다. 이는 Uber의 현재 수익이 여전히 자율주행차가 아닌 모빌리티, 배달, 광고에서 대부분 발생하고 있기 때문에 중요한 의미를 갖습니다.
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UBER 주식은 저평가되어 있나요?
12/31/28까지 실현된 가치 평가 모델 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링되었습니다:
- 매출 성장률(CAGR): 18.3%
- 영업 마진 10.7%
- Exit P/E 배수: 20.9배
이러한 입력값을 바탕으로 모델은 목표 주가를 95.92달러로 추정하여 현재 주가 대비 총 38.6%의 상승 여력과 향후 2.8년간 12.5%의 연환산 수익률을 의미합니다.
이러한 가정은 이미 의미 있는 수익을 내고 있는 비즈니스에서 시작됩니다. 2025년 매출은 18.3% 증가한 520억 달러, 영업이익은 거의 두 배에 가까운 56억 달러로 증가했습니다. EBITDA도 78.5% 증가한 63억 달러, 잉여 현금 흐름은 41.6% 증가한 98억 달러로 집계되었습니다.
마진은 이제 기업 가치 평가의 핵심 요소입니다. Uber의 LTM EBIT 마진은 10.7%로, 불과 몇 년 전 마이너스 마진에서 급격히 개선되었습니다. 이는 핵심 플랫폼이 잘 확장되고 있다는 것을 의미하며, 더 많은 운행량과 배달 활동이 실제 운영 레버리지로 이어지고 있기 때문입니다.
대차 대조표도 예전보다 더 탄탄해졌습니다. 2025년 말 기준 총 현금 및 단기 투자액은 76억 달러에 달한 반면, LTM 순부채는 약 7,600만 달러에 불과했습니다. 덕분에 Uber는 상장 초기에 직면했던 대차대조표 압박 없이 파트너십, 인수, 자율 주행 관련 투자에 유연하게 자금을 조달할 수 있게 되었습니다.
밸류에이션 사례는 여전히 옵션뿐만 아니라 실행과도 관련이 있습니다. Uber는 LTM 주가수익비율 14.63배, NTM 주가수익비율 20.94배에 거래되고 있으며, 스트리트 평균 목표주가는 103.68달러입니다. 이는 부실 배수는 아니지만, 여전히 두 자릿수 매출 성장률과 현금 흐름을 개선하고 있는 회사로서는 과도한 수준도 아닙니다.
UBER 주가를 이끄는 원동력은 무엇인가요? 주가 상승의 원동력은 무엇인가요?
다음 주요 촉매제는 5월 5일에 발표되는 1분기 실적입니다. 투자자들은 운행 증가, 배달 수요, 광고가 계속해서 수익 확대를 뒷받침하는지 확인하고 싶어 할 것입니다. 2월에 Uber는 2025년 4분기 총 예약액이 541억 달러라고 발표했으며 조정 EBITDA는 전년 대비 35% 증가한 25억 달러를 기록했다고 밝혔습니다.
경영진의 논평에 따르면 핵심 플랫폼은 여전히 건재합니다. 2025년 4분기 실적 발표에서 다라 코스로샤히 CEO는 Uber의 월간 활성 사용자 수가 2억 명 이상, 연간 운행 횟수가 150억 건을 돌파했다고 말했습니다. 또한 그는 한 해 동안 87억 달러의 조정 상각전 영업이익(EBITDA)을 창출했으며, 이는 로봇택시가 본격적으로 등장하기 전 핵심 비즈니스의 규모를 보여주는 것이라고 말했습니다.
자율 주행 차량은 아직 주요 수익 동력이 아니더라도 이야기의 중심을 유지할 것입니다. Uber는 현재 모션, 엔비디아, 포니.ai, 베르네, 리비안과 로봇택시 파트너십을 체결했거나 발표했으며, 로이터는 리비안과의 계약이 Uber 플랫폼에서 자율 배치를 위한 독점 계약이라고 설명했습니다. Uber는 모든 차량을 직접 제작하는 회사가 아니라 자율 주행 차량의 소비자 관문이 되고자 하기 때문에 이러한 광범위한 네트워크는 시간이 지남에 따라 중요해질 수 있습니다.
또한 단기적으로 소매 및 기업 촉매제가 될 수도 있습니다. 이보타는 3월 25일에 우버가 다년간의 독점 파트너십을 통해 자사의 퍼포먼스 네트워크에 합류했으며, 프로모션은 우버 이츠 앱에 먼저 나타나고 나중에 우버와 포스트메이츠의 식료품 및 소매 서비스 전반으로 확대될 것이라고 발표했습니다. 따라서 주식의 다음 움직임은 시장이 Uber의 성장하는 현금 엔진에 더 집중할지 아니면 로봇택시 수익화를 기다리는 데 더 집중할지에 따라 달라질 가능성이 높습니다.
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