핵심 요약
- 샌디스크는 중간선거 이후와 퀄컴의 메모리 비용 경고로 1주일 만에 24% 하락했으며, 마이크론과 SK하이닉스도 하락했습니다.
- 샌디스크 자체 분기 실적은 견고했지만, 플래시 가격 상승세는 둔화되고 있습니다.
- 예측치는 변동이 없으며, 주당순이익(PER) 4배 미만으로 거래되는 주식은 조각매수 대상으로 보입니다.
샌디스크 (SNDK) 주가는 지난주 동안 24% 하락했으며, 회사 자체의 소식은 없었습니다. 매물은 워싱턴과 퀄컴 (QCOM)에서 비롯되었습니다. 퀄컴의 핸드셋 칩 매출은 애플 사업 축소 등으로 26% 감소한 51억 4천만 달러를 기록했으며, 퀄컴은 "글로벌 스마트폰 시장의 업계 전반적인 메모리 동학"을 지적했습니다.
마이크론 (MU)은 같은 기간 동안 15% 하락했고, SK하이닉스 (SKHY)는 14% 하락했습니다.
먼저 워싱턴, 그다음 퀄컴
민주당은 11월 3일 중간선거에서 압승을 거두었고, 당선된 많은 주지사들은 데이터센터 건설에 더 강경하게 대응하겠다는 공약을 내세웠습니다. UBS는 이후 2028년까지 예정된 미국 데이터센터 용량의 약 30%가 건설 중단으로 위험에 처할 수 있다고 분석했습니다. 데이터센터는 샌디스크 지난 분기 매출의 43.5%를 차지했습니다.
퀄컴은 11월 4일 장 종료 후 실적을 발표했고, 샌디스크는 다음날 22% 하락했습니다. 엣지 및 소비자 부문(주로 휴대폰과 PC)은 나머지 56.5%의 매출을 구성합니다. 메모리 가격이 폰 제조사들의 생산량 감소로 이어진다면, 샌디스크도 영향을 받을 것입니다.
마이크론도 비슷한 입장입니다, 휴대폰 및 PC 제조사들이 매출의 약 4분의 1을 차지하기 때문입니다. 그러나 SK하이닉스는 2030년까지 메모리 수요가 공급을 앞지를 것으로 전망하고 있습니다. 만약 그들의 전망이 맞다면, 이 그룹 전체가 지나치게 매도된 것입니다.
샌디스크 자체 실적은 견고했습니다
10월 2일까지의 분기에서, 샌디스크의 매출은 전분기 대비 23% 증가한 110억 달러를 기록했으며, 비-GAAP 기준 총이익률은 85.1%였습니다. 하지만 급등세는 둔화되고 있습니다: 샌디스크의 파트너 팹인 키옥시아는 NAND 가격 상승률이 약 70%에서 20% 중반으로 둔화되었다고 밝혔습니다.
애널리스트들은 예측치를 낮추지 않았습니다. 컨센서스는 정규화된 주당순이익(EPS)이 내년 6월에 끝나는 2027 회계연도에 3배 이상 증가한 227.48달러에 이를 것으로 전망합니다:
(위 수치는 액면분할 전 수치입니다. 샌디스크의 8대 1 액면분할 주식은 11월 20일부터 거래됩니다.)
TIKR은 샌디스크에 대해 25명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수" 의견을 내고 있을까요?
샌디스크의 매수, 보유, 매도 등급과 월가의 매출 및 수익 예측치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR을 사용해 이와 같은 주식을 분석합니다. 샌디스크의 애널리스트 등급 보기
조각매수로 포지션을 쌓으세요
샌디스크는 선행 주당순이익(PER) 약 3.6배에 거래되고 있습니다. 이는 1년 최저치 근처이며, 10배 평균의 약 3분의 1 수준입니다:
안전장치는 889억 달러 규모의 최저가격이 보장된 다년간 계약이며, 경영진은 이 최저가격이 총이익률을 80% 수준으로 유지시켜 준다고 밝혔습니다. 또한 샌디스크는 부채가 없습니다.
위험 요인은 이러한 계약들이 경기 침체기를 겪어본 적이 없으며, 플래시 시장은 잔인한 주기를 보인다는 점입니다. 그럼에도 불구하고, 4배 미만의 주가 수준은 예측치와 계약서에 나타나지 않는 폭락을 이미 반영한 것으로 보이므로, 저는 조각매수를 할 것입니다. 시험대는 1월 말, 샌디스크가 보통 가장 약한 분기인 3월 분기에 대한 가이던스를 제시할 때 찾아올 것입니다. 애널리스트들은 124억 8천만 달러를 예상하고 있습니다.
그렇다면 샌디스크 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분 안에 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 샌디스크의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 컨센서스 예측치를 시작점으로 사용하거나, 입력값을 조정하여 본인의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언을 위한 것이 아니며, 특정 주식을 매수 또는 매도하라는 권고도 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 예측치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 회사 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 되세요!
