레딧, 검색 트래픽 '의미 있게 감소'와 4분기 실적 전망 부진으로 25% 급락

핵심 요약

• 레딧 주가는 4분기 실적 전망치가 부진하고 검색 유입 트래픽이 급감하면서 오늘 25% 하락했습니다.
• 미국 일일 사용자는 2% 감소했지만, 3분기 매출은 여전히 53% 성장했습니다.
• 알파벳의 검색 쿼리는 5년 만에 가장 빠르게 성장했고, 핀터레스트의 사용자는 사상 최고치를 기록했기 때문에, 트래픽 감소는 레딧 자체의 문제로 보입니다.
• 이 주식은 이미 1년 만에 가장 낮은 선행 PER로 거래되고 있었으며, 약 40% 성장을 전망하는 회사에 비해 너무 낮은 수준이었습니다.

레딧 (RDDT) 주가가 오늘 25% 하락했습니다. 3분기 실적은 예상을 상회했지만, 실적 전망치는 그렇지 못했습니다.

더 큰 우려는 구글입니다. 레딧의 주주 서한에 따르면, 3분기 검색 유입 트래픽이 "상당히 감소"했으며, "분기 후반으로 갈수록 감소 폭이 가속화"했다고 합니다. 이는 알파벳 (GOOG)이 예전에 레딧으로 보내던 트래픽입니다. 목요일 저녁 실적을 발표한 핀터레스트 (PINS)는 같은 문제를 겪고 있는 것 같지 않습니다.

사용자는 줄고, 수익은 늘고

미국 일일 사용자가 2% 감소해 5,070만 명이 된 반면, 매출은 53% 증가해 8억 9,500만 달러에 달했습니다. 이는 미국 사용자당 수익이 53% 급증했기 때문입니다. 분기 매출은 2024년 말 이후 두 배 이상 증가했습니다:

미국 사용자 감소는 로그아웃 상태 방문자(4% 감소)에서 비롯된 반면, 로그인 상태 미국 사용자는 1% 증가했습니다. 레딧은 로그인 및 앱 사용자가 "수익화의 80% 이상을 차지한다"고 말합니다.

TIKR은 레딧에 대해 34명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 '매수' 의견일까요?

레딧의 매수, 보유, 매도 등급과 월가의 매출 및 수익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. 레딧의 애널리스트 등급 보기

구글이 클릭을 가져간다

4분기 매출 전망치 10.0~10.3억 달러는 시장 합의치 10.5억 달러에 미치지 못했습니다. 레딧은 또한 일일 사용자가 1억 3,000만 명에서 "4분기에 낮은 두 자릿수 백분율로 감소할 수 있다"고 경고했습니다.

수요일, 알파벳은 구글의 검색 쿼리 성장률이 5년 만에 가장 높았으며, 검색 및 기타 부문 수익이 12% 증가해 634억 달러에 달했다고 밝혔습니다. 사람들은 그 어느 때보다 많이 검색하고 있으며, 그 검색 중 더 많은 부분이 레딧 서한이 "AI 기반 목적지 자체"라고 부르는 곳에서 끝납니다. 이는 알파벳에게는 승리이며, 레딧은 잃어버린 트래픽을 자체 앱을 통해 메워야 합니다.

핀터레스트도 예상치를 놓쳤습니다. 하지만 그 부진은 유럽의 국경 간 판매자들이 물러난 데서 비롯되었으며, 월간 사용자는 10% 증가한 6억 6,100만 명으로 사상 최고치를 기록했습니다. 그 사용자들은 레딧의 트래픽 감소 징후를 보이지 않습니다.

많은 의심을 담은 가격

레딧의 선행 PER은 이미 지난해 중 가장 낮은 수준이었습니다:

목요일 종가는 1년 평균 26배 대비 15배였습니다. 오늘 가격으로는 약 12배 수준입니다.

제 생각에는, 여전히 38~42%의 매출 성장을 전망하고, 41%의 자유현금흐름 마진과 30억 달러의 현금을 보유한 회사에 대해 이는 너무 많은 의심입니다. 이번 매물 공세는 과도하다고 생각합니다.

물론, 일일 사용자가 두 자릿수로 감소하고 로그인 사용자 성장이 멈춘다면, 오늘의 가격은 싸게 보이지 않을 것입니다.

그렇다면 레딧 주식의 실제 가치는 얼마일까요?

TIKR을 사용하면 1분 이내에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 레딧이 얼마나 가치가 있을지 확인하세요. 월가 합의치 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하여 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.

레딧 가치 평가하기 (무료)

면책 조항:

TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나 특정 주식을 매수 또는 매도하도록 권유하기 위한 것이 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 즐거운 투자 되세요!