주요 요점:
- 라즈베리파이는 보드 투 보드 기업 관계와 반도체 프랜차이즈 성장을 통한 이중 전략 확장을 실행하고 있습니다.
- 당사의 밸류에이션 가정에 따르면 2027년 12월까지 RPI 주가는 주당 6.92달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 5.14달러에서 총 35%의 수익률을 의미하며, 향후 2.2년간 연평균 수익률은 14.5%입니다.
라즈베리 파이 홀딩스(Raspberry Pi Holdings, RPI)는 전략적 플랫폼 확장을 통해 임베디드 컴퓨팅을 재정의하고 글로벌 시장에서 포괄적인 산업용 OEM 솔루션, 반도체 혁신 및 채널 최적화를 다루고 있습니다.
영국에 본사를 둔 이 컴퓨팅 선구자는 직접 판매, 리셀러 파트너십 및 라이선스 계약을 통해 제공되는 단일 보드 컴퓨터, 컴퓨팅 모듈, 마이크로 컨트롤러 및 액세서리를 포함한 다양한 플랫폼을 통해 전 세계 고객에게 서비스를 제공합니다.
주요 제품으로는 플래그십 Raspberry Pi 5 플랫폼, 산업용 애플리케이션용 컴퓨팅 모듈 제품, IoT 디바이스용 RP2040 및 RP2350 마이크로컨트롤러, OEM 고객을 위한 확장된 액세서리 및 맞춤형 솔루션 포트폴리오가 있습니다.
임베디드 컴퓨팅 분야의 선두주자인 이 회사는 채널 정상화를 추진하고 보드 투 보드 이니셔티브를 확장하기 시작하면서 2025년 상반기 360만 개의 보드를 출하하여 전년 동기 대비 평준화되었지만 전분기 대비 10% 증가했으며, 조정 EBITDA는 1,940만 달러에 달했습니다.
라즈베리파이는 CEO인 Eben 업튼과 CFO인 리차드 볼트(Richard Boult)의 지휘 아래 제품 혁신과 고객 확장에 걸쳐 강력한 실행력을 보여주었습니다.
이 기술 기업은 반도체 출하량이 전분기 대비 69% 증가하면서 처음으로 보드보다 더 많은 칩을 판매하여 중요한 이정표를 달성했습니다. 한편, 보드 투 보드 프로그램을 통해 주요 산업 OEM과 CTO 수준의 대화를 시작하여 더 큰 규모의 설계 수주를 추진하고 있습니다.
RPI 주식은 2024년 6월 런던 증권 거래소에 상장되었습니다. 산업용 OEM 수요를 활용하는 동시에 반도체 사업을 보드 레벨 제품과 함께 동등한 기여도로 확장하면서 2027년까지 라즈베리파이 주식이 높은 수익을 제공할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
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RPI 주식에 대한 모델 분석
저희는 이중 프랜차이즈 전략과 산업용 컴퓨팅 및 반도체 시장 전반의 확장 기회에 기반한 가치평가 가정을 사용하여 라즈베리파이 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
분석가들은 입증된 제품 혁신, 강력한 OEM 관계, 그리고 채택을 촉진하는 접근 가능한 가격을 유지하면서 경쟁 우위를 구축하기 위한 체계적인 접근 방식을 고려할 때 RPI 주식이 앞으로 기회를 잡을 수 있을 것으로 보고 있습니다.
라즈베리파이의 두 가지 상호 지원 프랜차이즈는 다양한 성장 벡터를 제공합니다. 보드 제품은 반도체의 판매 창구 역할을 하며, 칩은 비즈니스의 양쪽 측면을 강화하는 생태계에서 더 나은 보드 설계를 가능하게 합니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 14%, 영업 마진 10%, 정규화된 주가수익비율 40배를 기준으로 라즈베리파이 주가가 주당 5.14달러에서 주당 6.92달러로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 35%, 즉 향후 2.2년 동안 연평균 수익률 14.5%에 해당합니다.
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우리의 가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
RPI 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 14%
라즈베리파이의 2025년 상반기 실적은 2024년 하반기를 괴롭혔던 과도한 재고 비축에 따른 채널 재고가 정상화되면서 판매량이 2분기 연속 10% 회복하는 등 견고한 실적을 달성했습니다.
성장 동력으로는 5만 개 이상의 '고래' 고객을 대상으로 한 보드 투 보드 이니셔티브, 출시 후 거의 5년 동안 공격적으로 증가한 RP2040을 통한 반도체 채택 확대, 특정 고객 니즈를 충족하는 새로운 제품 변형을 통한 지속적인 혁신 등이 있습니다.
전통적인 메이커/교육용에서 대규모 산업 배포로 확장하면서 다양한 컴퓨팅 애플리케이션을 지원하는 Raspberry Pi의 입증된 능력을 반영하여 14%의 예측을 사용했습니다.
2. 운영 마진: 10%
2025년 상반기에 라즈베리파이는 제품 믹스 변화와 공공 기업 비용의 역풍에도 불구하고 약 10%의 영업 마진을 유지했습니다.
이는 OEM 고객을 마진이 높은 직접 판매로 전환한 채널 최적화가 뒷받침했습니다.
RPI는 메모리 밀도 상향 판매, 대량 고객을 위한 맞춤형 보드 개발, 프리미엄 가격을 요구하는 확장된 온도 변형, 거래당 수익 증가에 기여하는 액세서리 등 다양한 수단을 통해 지속 가능한 마진 개선을 목표로 하고 있습니다.
3. 출구 주가수익배수: 40배
라즈베리파이 주식은 보드 레벨 제품과 반도체 부품 모두에서 성장 프로필, 시장 포지셔닝 및 고유한 프랜차이즈를 반영하여 높은 배수로 거래되고 있습니다.
수직 통합, 영국 내 제조 및 생태계 개발을 통해 지속 가능한 경쟁 우위를 구축하기 위한 라즈베리파이의 실행 능력, 혁신 실적, 체계적인 접근 방식을 고려할 때 40배의 밸류에이션 수준을 유지하고 있습니다.
브랜드 인지도, 엔지니어링 인재, 고객 관계에서 오는 장기적인 경쟁 우위는 회사가 산업용 IoT 확장을 활용하고 반도체 물량을 확장하여 보드 제품과 동등한 기여를 하는 방향으로 확장함에 따라 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침해야 합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 RPI 주식에 대한 다양한 시나리오는 실행 및 시장 상황에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 보드 투 보드 승률 둔화 및 DRAM 압박 → 연간 수익률 11%
- 중간 사례: 성공적인 기업 확장 및 반도체 모멘텀 → 연간 17% 수익률
- 하이 케이스: 반도체 패리티로 주요 설계 승리가 가속화됨 → 연간 수익률 22%
보수적인 경우에도 Raspberry Pi 주식은 제품 혁신과 비용 리더십을 유지하면서 확장하는 컴퓨팅 애플리케이션에 서비스를 제공할 수 있는 입증된 능력에 힘입어 매력적인 수익을 제공합니다.
RPI 주식의 상승 시나리오는 회사가 보드 간 대화를 물량으로 성공적으로 전환하는 동시에 반도체 매출이 보드 제품과 동등한 수준에 도달하는 목표를 달성할 경우 탁월한 성과를 거둘 수 있습니다.
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월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
TIKR은 방금 저평가되어 있고 과거에 시장을 능 가했으며 애널리스트의 추정치에 따라 1~5년 동안 계속 초과 수익을 낼 수 있는 5가지 컴파운더에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했습니다.
이 글에서는 5개의 우량 기업을 자세히 살펴볼 수 있습니다:
- 강력한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위
- 미래 수익 및 예상 수익 성장에 기반한 매력적인 밸류에이션
- 애널리스트 예측과 TIKR의 밸류에이션 모델이 뒷받침하는 장기 상승 잠재력
이러한 주식은 특히 할인된 가격에 거래될 때 포착하면 장기적으로 엄청난 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
장기 투자자이든, 공정 가치 이하로 거래되는 훌륭한 기업을 찾고 있든, 이 보고서는 상승 여력이 높은 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
