주요 요점:
- JD.com은 공급망의 우수성과 “더 좋고 저렴한” 브랜드 포지셔닝을 활용하여 핵심 소매 카테고리에서 강력한 성장을 유지하면서 고빈도 식품 배송으로 확장하고 있습니다.
- 가치 평가 가정에 따르면 2027년 말에는 JD 주가가 주당 49달러에 이를 것으로 예상됩니다.
- 이는 현재 가격인 주당 33달러에서 총 52%의 수익률을 의미하며, 향후 2.4년간 연평균 수익률은 19%입니다.
JD.com(JD)은 차별화된 공급망 역량과 탁월한 사용자 경험을 통해 중국 최고의 품질 중심 이커머스 플랫폼으로 자리 잡았으며, 확대되는 국내 소비를 공략할 수 있는 독보적인 입지를 구축했습니다.
이 리테일 기술 기업은 핵심 리테일, 물류 서비스 및 강력한 크로스 플랫폼 시너지를 창출하는 새로운 온디맨드 배송 솔루션을 아우르는 포괄적인 에코시스템을 통해 연간 약 6억 명의 활성 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.
JD 주식은 전자 및 가전제품이 전년 대비 17%, 일반 상품이 15% 성장하는 등 모든 주요 부문에서 성장 모멘텀이 가속화되면서 수혜를 입었습니다.
일일 주문 건수가 2천만 건에 육박하는 JD의 음식 배달 비즈니스는 새로운 고빈도 카테고리로 성공적으로 확장하고 있음을 보여줍니다.
AI 통합과 자동화에 전략적으로 집중하여 운영 효율성을 높이고, 합리적인 수익 마진을 유지하는 ’35센트 원칙’을 통해 품질에 민감한 소비자들의 공감을 얻을 수 있는 경쟁력 있는 가격을 책정합니다.
2025년 5월까지 신규 음식 배달 판매자에 대한 수수료율 제로, 3P 마켓플레이스 생태계 확장, 수출-국내 판매 프로그램 등의 이니셔티브를 통해 JD.com은 지속 가능한 경쟁 우위를 지속적으로 구축해 나가고 있습니다.
12분기 연속 총 마진 확대, 전년 대비 20% 이상의 두 자릿수 사용자 증가율, 전자제품 및 가전제품에 대한 수요를 지원하는 정부의 소비 부양 정책 등이 추가적인 촉매제가 되었습니다.
16%의 매출 성장과 43%의 순이익 증가라는 놀라운 1분기 실적을 기록한 JD는 중국의 소비 회복이 가속화되고 시장 점유율이 상승함에 따라 주가도 모멘텀을 유지하고 있습니다.
JD 주식이 2027년까지 음식 배달 이니셔티브를 확장하고 중국 국내 소비 성장 추세의 혜택을 누리면서 높은 수익을 낼 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
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JD Stock에 대한 모델의 의견
공급망 리더십, 성공적인 카테고리 확장, 기존 인프라를 활용하는 새로운 음식 배달 기회를 기반으로 한 밸류에이션 가정을 사용하여 JD 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다.
분석가들은 전자 제품 분야에서 시장을 선도하는 입지, 일반 상품 성공 확대, 대규모 음식 배달 시장에서의 초기 견인력을 고려할 때 JD.com 주식에 상당한 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.
이 회사의 통합 에코시스템 접근 방식은 소매, 물류, 온디맨드 서비스 간의 시너지를 창출하는 동시에 AI 도입을 통해 모든 비즈니스 부문에서 효율성 향상을 이끌어냅니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 8%, 영업 마진 3%, 정규화된 주가수익비율 10.0배를 기준으로 JD 주가가 주당 33달러에서 49달러까지 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 52% 또는 향후 2.4년간 연환산 수익률 19%에 해당합니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
다음은 JD.com 재고에 사용한 것입니다:
1. 매출 성장: 8%
JD.com은 전자제품, 일반 상품, 서비스 매출 확대에 힘입어 16%의 매출 성장률을 기록하며 강력한 1분기 실적을 달성했습니다.
정부의 소비 부양책과 회사의 공급망 이점이 성장을 뒷받침했습니다.
JD는 일일 주문 2천만 건을 향해 빠르게 확장하는 음식 배달, 3P 마켓플레이스 생태계 확장, AI 기반 운영 개선으로 지속적인 모멘텀을 기대하고 있습니다.
중국의 소비 패턴이 정상화되고 새로운 사업 분야를 확장하면서 지속 가능한 장기 성장의 기반을 구축하는 동시에 JD의 보수적인 접근 방식을 반영하여 8%의 예측을 사용했습니다.
2. 영업 마진: 3%
JD.com은 12분기 연속 매출 총이익이 확대되어 1분기 15.9%를 기록하는 등 지속적인 마진 개선을 보여주고 있습니다. 공급망 효율성과 합리적인 이익률에 중점을 두어 지속 가능한 성장을 뒷받침하고 있습니다.
경영진은 장기적으로 한 자릿수의 높은 순이익을 목표로 하는 동시에 장기적으로 운영 레버리지를 높이는 음식 배달, AI 기능 및 자동화 기술에 전략적으로 투자합니다.
수익성에 대한 체계적인 접근 방식과 사용자 기반 및 주문 빈도 확대로 인한 규모의 이점을 결합하여 비즈니스 믹스가 진화함에 따라 점진적인 마진 확대를 지원합니다.
3. 출구 P/E 배수: 10배
JD 주식은 중국 시장의 역동성과 새로운 이니셔티브에 대한 투자 단계를 반영하여 압축된 배수로 거래되고 있습니다. 그러나 JD의 공급망 리더십과 품질 포지셔닝은 경쟁 우위를 제공합니다.
우리는 JD의 시장 선도적인 물류 역량, 품질과 가치에 대한 강력한 브랜드 인지도, 음식 배달을 통한 전체 주소 가능 시장 확대의 초기 성공을 고려할 때 합리적인 밸류에이션 수준을 유지합니다.
통합 에코시스템, AI 도입, 운영 우수성에서 오는 장기적인 경쟁 우위는 성장 이니셔티브가 지속 가능한 수익을 입증함에 따라 다양한 확장을 지원해야 합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 JD 주식에 대한 다양한 시나리오는 턴어라운드 실행 및 카테고리 역학 관계에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 더딘 소비 회복과 경쟁 압박 → 연간 수익률 9%
- 중간 사례: 성공적인 음식 배달 확장 및 꾸준한 소매 성장 → 연간 수익률 15%
- 높은 사례: 강력한 소비 반등 및 생태계 시너지 효과 → 연간 20% 이상의 수익률 달성
보수적인 경우에도 JD 주식은 중국 이커머스 및 물류 인프라에서 시장을 선도하는 입지를 바탕으로 견조한 수익률을 제공합니다.
음식 배달이 상당한 규모를 달성하고 소매 카테고리가 지속적인 소비 촉진과 경기 회복의 혜택을 받는다면 상승 시나리오는 탁월한 성과를 거둘 수 있습니다.
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월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
TIKR은 방금 저평가되어 있고, 과거에 시장을 능가했으며 , 애널리스트의 추정치에 따라 1~5년 동안 계속해서 초과 수익을 낼 수 있는 5가지 컴파운더에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했습니다.
내부에는 5개의 고품질 비즈니스에 대한 분석이 나와 있습니다:
- 강력한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위
- 미래 수익 및 예상 수익 성장에 기반한 매력적인 밸류에이션
- 애널리스트 예측과 TIKR의 밸류에이션 모델이 뒷받침하는 장기적인 상승 잠재력
이러한 종목은 특히 할인된 가격에 거래될 때 잡으면 장기적으로 큰 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
장기 투자자이든, 공정 가치보다 낮은 가격에 거래되는 훌륭한 기업을 찾고 있든, 이 보고서는 상승 여력이 높은 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
