내셔널 그리드(NG)는 영국과 미국에서 전기 및 가스 네트워크를 소유하고 운영하는 회사로 가장 잘 알려져 있습니다. 이 회사는 가정, 기업, 성장하는 디지털 인프라를 지원하는 중요한 송배전 시스템을 관리합니다. 규제 대상 운영과 인터커넥터 및 에너지 벤처 포트폴리오를 모두 포함하고 있습니다. 이러한 자산은 안정적인 수익과 장기적인 현금 흐름을 제공합니다.
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이 회사는 전기화가 계속 증가하고 새로운 재생 에너지원은 더 강력한 그리드 연결이 필요함에 따라 10년간의 막대한 투자를 준비하고 있습니다. 데이터 센터, 운송 및 열 시스템도 새로운 부하를 추가하고 있습니다. 이러한 조건은 내셔널 그리드에 규제 수익과 직결되는 대규모의 예측 가능한 작업 파이프라인을 제공합니다.
내셔널 그리드의 경영진은 최근 포트폴리오 변경으로 비핵심 자산에 대한 노출을 줄이고 필수 네트워크 운영에 집중하면서 사업을 계속 간소화하고 있습니다. 이러한 변화는 우선순위가 높은 프로젝트에 자본을 확보하고 변동성이 낮은 안정적인 성장을 제공하려는 회사의 목표를 지원합니다. 또한 그리드 업그레이드에 대한 수요가 가속화됨에 따라 보다 명확한 전략적 방향을 제시합니다.
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재무 스토리
2026년 반기 실적은 안정적인 자산 성장과 강력한 투자 활동에 힘입어 여러 주요 부문에서 기본 영업 이익이 증가하면서 운영 실적이 꾸준히 개선된 것으로 나타났습니다. 현금 창출도 견조한 수준을 유지하여 두 지역에서 진행 중인 프로젝트에 자금을 지원할 수 있었습니다. 이러한 추세는 지속적인 수익 성장에 대한 회사의 기대를 강화합니다.
| Metric | HY2026 | 전년 대비 변화 또는 맥락 | 참고 |
|---|---|---|---|
| 기저 영업 이익 | £2,292m | 13퍼센트 증가 | 규제된 자산 성장에 힘입어 |
| 기저 주당순이익 | 29.8p | 6퍼센트 상승 | 수익 가이던스와 일치 |
| 자본 투자 | £5,052m | 12퍼센트 증가 | 영국 및 미국 네트워크에 대한 지출 증가 |
| 주당 배당금 | 16.35p | 3.2퍼센트 상승 | 인플레이션 연동 정책에 따라 |
| 영업을 통해 창출된 현금 | 3.6억 파운드 | 안정적 | 투자 및 배당금 지원 |
| 순부채 | 418억 파운드 | 자본 지출로 인해 높음 | 장기 자금 조달을 통해 관리 |
| 영국 전력 전송 이익 | £846m | 7억 2,400만 파운드에서 증가 | 더 높은 허용 수익 및 프로젝트 활동 |
| 미국 뉴욕 이익 | £443m | 2억 7,600만 파운드에서 증가 | 과거 비용의 강력한 회복과 자산 성장 |
| 미국 뉴잉글랜드 이익 | £292m | 2억 2,700만 파운드에서 증가 | 투자 및 비용 회복에 힘입어 |
영국과 미국에서 송전 업그레이드, 보강 프로젝트, 연결 작업에 집중적으로 투자함에 따라 자본 지출도 계속 증가하고 있습니다. 이러한 지출은 규제 대상 자산의 규모를 증가시켜 향후 수익을 뒷받침합니다. 회사는 10년 동안 전력망 수요가 확대됨에 따라 이러한 투자 수준이 계속될 것으로 예상하고 있습니다.
자본 지출 증가로 인해 순부채는 증가했지만 대차대조표는 안정적으로 유지되고 있습니다. 내셔널 그리드는 장기 부채와 신중한 프로젝트 납품 시기를 통해 투자 계획에 자금을 조달합니다. 배당금은 예측 가능한 현금 흐름에 의해 유지되고 있으며 경영진은 계속해서 진보적인 정책을 유지하고 있습니다. 이는 수익에 초점을 맞춘 투자자에게 신뢰할 수 있는 프로필을 제공합니다.
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더 넓은 시장 맥락
영국과 미국의 에너지 시스템은 전기화, 재생에너지 연결, 기술 인프라에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 대대적인 업그레이드를 진행하고 있습니다. 이러한 변화에는 새로운 용량, 더 강력한 네트워크, 현대화된 시스템이 필요합니다. 내셔널 그리드는 이러한 규모의 투자를 제공할 수 있는 몇 안 되는 기업 중 하나입니다.
규제 당국은 장기적인 인프라 지출을 계속 지원하고 있으며, 영국과 미국의 프레임워크는 비용 회수를 허용하고 수익에 대한 다년간의 가시성을 제공합니다. 이러한 안정성은 수익 변동성을 줄이고 수년 앞을 내다보는 계획을 세울 수 있게 해줍니다. 또한 내셔널 그리드가 큰 차질 없이 자본 계획을 실행할 수 있다는 자신감도 높아집니다.
1. 영국 네트워크의 꾸준한 성장
영국 전력 송전은 신규 송전선, 변전소, 보강 프로젝트에 대한 투자가 계속되면서 회사 성장의 중심을 유지하고 있습니다. 이러한 업그레이드는 재생 에너지 통합을 지원하고 그리드 안정성을 높입니다. 규제 환경은 수익이 지출을 추적할 수 있게 하여 예측 가능한 수익을 지원합니다. 이는 장기적인 수익 창출을 위한 강력한 기반을 구축합니다.
영국 배전도 비슷한 역할을 수행합니다. 이 부문은 계속해서 새로운 연결을 유치하고 네트워크 상태에 꾸준히 투자하고 있습니다. 특히 전기 자동차와 분산 에너지의 증가로 인해 지역 업그레이드에 대한 수요가 여전히 높습니다. 비용 관리와 안정적인 충당금 프레임워크는 수익성을 보호합니다. 이 부문은 내셔널 그리드에 신뢰할 수 있는 규제 수입원을 제공합니다.
2. 여전히 핵심 동력인 미국 사업
미국 네트워크는 그룹 수익에서 큰 비중을 차지합니다. 가스 및 전기 사업 모두에서 고객 수요가 계속 증가하고 있습니다. 이러한 네트워크는 정기적인 업그레이드, 새로운 연결, 장기적인 현대화가 필요합니다. 내셔널 그리드는 이러한 요구를 충족하기 위해 여러 주에 걸쳐 투자하고 있습니다. 이러한 투자는 꾸준한 매출 성장을 위한 확실한 경로를 만들어 줍니다.
뉴욕과 뉴잉글랜드의 규제 당국은 회사의 장기 계획을 지지하고 있습니다. 최근의 요금 계약은 자본 지출과 운영 비용의 회수에 대한 가시성을 제공합니다. 또한 미국 부문은 다각화된 규제 기반을 통해 리스크를 줄일 수 있는 이점을 누리고 있습니다. 이러한 안정성으로 인해 미국 사업부는 향후 수익에 큰 기여를 할 것입니다.
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3. 미래 수익을 지원하는 자본 투자
내셔널 그리드는 핵심 시장 전반에 걸쳐 자본 투자를 계속 늘리고 있습니다. 이러한 프로젝트는 그리드 확장, 재생 에너지 통합 및 증가하는 고객 수요를 지원합니다. 매년 투자는 규제 대상 자산 기반을 확대합니다. 이러한 자산 성장은 향후 허용 수익률의 증가를 견인합니다. 이 사이클은 다년간의 수익 성장을 위한 안정적인 기반을 조성합니다.
회사는 자본 지출을 신중하게 관리합니다. 장기 부채는 프로젝트 타이밍을 지원하고, 안정적인 현금 흐름은 지속적인 자금 수요를 지원합니다. 이러한 접근 방식은 신용 강도를 그대로 유지합니다. 또한 점진적인 배당 정책도 지원합니다. 이러한 요소는 예측 가능한 방식으로 투자와 수입의 균형을 맞추는 데 도움이 됩니다.
TIKR 요점
내셔널 그리드는 예측 가능한 수익으로 안정적이고 변동성이 낮은 유틸리티로서 계속해서 성과를 내고 있습니다. 성장은 규제된 자산 확장과 전기 및 가스 네트워크에 대한 지속적인 투자에서 비롯됩니다. 현금 흐름은 여전히 견고하며 자본 계획과 주주 수익률을 모두 뒷받침합니다. 이 회사는 가시적인 인프라 지출을 바탕으로 명확한 장기 전망을 제공합니다.
에너지 전환은 성장을 위한 긴 활주로를 제공합니다. 재생에너지 연결, 전기화, 디지털 인프라에 대한 수요 증가는 투자 사례를 강화합니다. 내셔널 그리드의 규모와 규제 프레임워크는 장기적인 실행을 위한 신뢰할 수 있는 여건을 조성합니다. 안정적인 수익을 유지하면서 이러한 요구를 충족시킬 수 있는 위치에 있습니다.
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내셔널 그리드는 안정적인 배당금과 예측 가능한 수익을 제공합니다. 이 주식은 꾸준한 수입과 적당한 성장을 원하는 투자자에게 적합합니다. 강력한 투자 프로그램과 안정적인 규제 배경에 힘입어 장기 전망은 여전히 긍정적입니다. 모니터링해야 할 주요 영역은 대규모 프로젝트의 실행과 장기 자본 비용입니다.
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