상장 기업은 1년에 네 번씩 자신의 패를 공개해야 합니다. 대부분의 주식은 실적 발표일에 소폭 움직입니다. 소수 주식의 경우, 하루 세션에서 20%의 상승 또는 하락을 의미할 수 있습니다.
어떤 주식이 가장 크게 움직이는 경향이 있는지 알아보기 위해, TIKR 팀은 나스닥 100 지수에 편입된 모든 기업의 지난 8개 분기 실적 보고서를 조사하고 실적 발표 후 첫 거래 세션에서 각 주식이 얼마나 움직였는지 측정했습니다. 모든 보고서를 통틀어, 평균 변동폭은 한 방향으로 6.6%였으며 중간값은 5%였습니다.
10월 21일부터 28일 사이에 실적을 발표하는 5개 기업은 평균 변동폭이 8% 이상입니다. 발표 순서대로 나열하면 다음과 같습니다:
큰 평균 변동폭은 다음 변동이 어떤 방향으로 갈지에 대해서는 아무것도 말해주지 않습니다. 그것이 알려주는 것은 최근 월스트리트가 이들 기업에 얼마나 자주 허를 찔렸는가 하는 점입니다. 각 기업이 실적 발표를 앞두고 어떤 상황인지, 그리고 반응이 왜 그렇게 날카로울 수밖에 없는지 살펴보겠습니다.
1. Texas Instruments
발표일: 10월 21일, 장 마감 후 · 평균 실적 발표일 변동폭: 8.7% · 연초 대비(YTD): +56% · 선행 주가수익비율(P/E): 28.5
Texas Instruments (TXN)는 2026년의 조용한 승자 중 하나였습니다. 이 아날로그 칩 제조사의 주가는 올해 약 56% 상승했는데, 이는 오랫동안 기다려온 산업 및 자동차 수요 회복이 마침내 나타났고, TI의 전력 관리 칩이 필요한 AI 데이터센터 수요가 추가적인 부양 요인으로 작용했기 때문입니다. 2분기에 매출은 전년 동기 대비 23% 증가한 54억 6천만 달러를 기록했고, 주당순이익(EPS)은 52% 급등하여 2.14달러를 기록했습니다. TI의 다년간에 걸친 공장 건설이 마무리되고 자본 지출이 감소하면서 12개월 누적 자유현금흐름은 두 배 이상 증가한 65억 3천만 달러를 기록했습니다.
그러나 주가는 6월 이후로 식었습니다. 주가는 6월 고점보다 약 16% 낮은 수준에 머물고 있으며, AI 지출에 대한 우려로 나스닥이 2% 이상 하락했던 7월의 강력한 실적 발표 후에도 3% 하락했습니다.
변동이 큰 이유: TI는 한 분기씩만 가이던스를 제공하며, 경제의 거의 모든 분야에 제품을 판매하기 때문에 월스트리트는 그 가이던스를 전체 칩 사이클에 대한 지표로 삼습니다. 2026년 4월의 낙관적인 전망은 다음 날 주가를 19% 상승시켰습니다. 고객들이 관세 발효를 앞당겨 주문을 끌어왔을 것이라고 투자자들이 우려했던 2025년 7월의 신중한 전망은 주가를 13% 떨어뜨렸습니다. 선행 주가수익비율 28.5배로, 주가는 회복이 지속될 것이라는 기대를 반영한 가격에 거래되고 있습니다.
주요 관심사: 애널리스트들은 3분기 매출이 약 59억 3천만 달러(전년 동기 대비 25% 증가), EPS가 약 2.43달러일 것으로 예상합니다. 둘 다 경영진이 제시한 56억 5천만 달러에서 61억 5천만 달러 매출 가이던스의 중간쯤에 위치합니다. 4분기 전망과 가격 인상에 대한 어떠한 언급도 3분기 실적 자체보다 더 중요할 가능성이 높습니다.
2. PayPal
발표일: 10월 27일, 장 개시 전 · 평균 실적 발표일 변동폭: 8.0% · 연초 대비(YTD): -3% · 선행 주가수익비율(P/E): 10.2
PayPal (PYPL) 주가는 2026년에 대략 평행선을 그리며, 이는 격변의 여정을 숨기고 있습니다. 회사가 4분기 매출 추정치를 하회하고 소매 상인들 사이의 약세를 지적하며 전 HP CEO인 엔리케 로레스를 새로운 최고경영자로 임명한 후, 2월 3일 주가는 20% 급락했습니다. 9일 후, 주가는 38.46달러로 바닥을 쳤는데, 이는 2021년 최고점보다 약 87% 낮은 수준이었습니다.
그 이후로 주가는 거의 50% 반등했습니다. 인수 관심이 도움이 되었습니다: Stripe와 사모펀드 업체 Advent가 올해 여름 주당 60.50달러에 인수 제안을 했다는 보도가 있었는데, PayPal은 너무 낮은 가격이라며 거절했지만, 로레스는 회사가 제안에 열려 있다고 밝혔습니다. 사업도 안정되었습니다. 2분기 매출은 5% 증가한 86억 8천만 달러를 기록했고, 경영진은 브랜드 체크아웃 사업이 더욱 안정되었다고 밝혔으며, PayPal은 연간 조정 EPS 전망치를 약 5.38달러로 상향 조정했습니다.
변동이 큰 이유: 선행 주가수익비율 약 10배로, PayPal은 성장기가 지난 회사처럼 평가받고 있습니다. 이는 온라인 결제 시 나타나는 PayPal 버튼이자 가장 수익성이 높은 사업인 브랜드 체크아웃이 가속화되거나 하락하는 조짐에 주식이 극도로 민감하게 반응하게 만듭니다. 지난 8번의 실적 발표 중 3번이 8% 이상의 하락을 유발했습니다.
주요 관심사: 애널리스트들은 3분기 매출이 약 87억 달러(3% 증가), 조정 EPS가 약 1.31달러(전년 동기 대비 소폭 하락)일 것으로 예상합니다. 이는 EPS가 낮은 한 자릿수로 하락할 것이라는 경영진의 가이던스와 일치합니다. 주가가 보도된 60.50달러 제안가보다 낮게 거래되는 가운데, 브랜드 체크아웃 성장과 전략적 옵션에 대한 업데이트가 반응을 주도할 가능성이 높습니다.
3. Teradyne
발표일: 10월 27일, 장 마감 후 · 평균 실적 발표일 변동폭: 11.5% · 연초 대비(YTD): +62% · 선행 주가수익비율(P/E): 34.7
칩이 출하되기 전에 테스트하는 기계를 만드는 Teradyne (TER)는 AI 주식이 되었습니다. 2분기 매출의 60% 이상이 AI와 연관되어 있었으며, 컴퓨팅 칩 테스트 매출은 전년 동기 대비 거의 600% 급증했습니다. 총매출은 두 배 이상 증가한 13억 3천만 달러를 기록했고, 조정 EPS는 1년 전 0.57달러에서 2.47달러로 상승했습니다. 주가는 올해 62%, 지난 12개월 동안 143% 상승했습니다.
그러나 여정이 순탄했던 것은 아닙니다. 주가는 6월에 488달러로 정점을 찍었고, 현재는 그 고점보다 약 31% 낮은 수준에 머물며, 이번 달 칩 주식의 광범위한 매도세에 끌려 하락했습니다.
변동이 큰 이유: Teradyne의 주문은 비교적 소수의 대형 칩 프로그램에 의존하며, 새로운 칩 출시와 함께 오르내립니다. 이는 매출을 덩어리지게 만들고, 단일 분기의 가이던스가 추정치를 급격히 재설정할 수 있게 합니다. 주식의 최근 반응이 이를 보여줍니다. 추정치를 상회한 4월 실적 발표 다음 날 주가는 19% 하락했습니다. 7월에는 강력한 실적 발표 후 시간외 거래에서 13% 이상 급등했고, 다음 날 아침 개장 시 거의 15% 상승했지만, 여전히 당일 종가는 소폭 하락했습니다. 그 다음 세션에서는 14% 상승했습니다.
주요 관심사: 애널리스트들은 3분기 매출이 약 12억 6천만 달러(64% 증가), 조정 EPS가 약 2.05달러일 것으로 예상하며, 이는 경영진이 제시한 12억 달러에서 13억 달러 매출 가이던스와 일치합니다. 두 수치 모두 2분기 실적보다 낮기 때문에, 월스트리트가 현재 예상하는 대로 경영진이 2027년에 성장이 다시 가속화될 것으로 보는지에 초점이 맞춰질 것입니다.
4. Seagate Technology
발표일: 10월 27일, 장 마감 후 · 평균 실적 발표일 변동폭: 10.2% · 연초 대비(YTD): +130% · 선행 주가수익비율(P/E): 18.2
하드 드라이브는 과거의 기술이 될 운명이었습니다. 대신, AI 인프라를 구축하는 클라우드 기업들이 저렴하고 고용량의 저장 장치를 쫓아다니면서 Seagate (STX)는 시장 최대의 승자 중 하나가 되었습니다. 작은 레이저를 사용하여 각 디스크에 더 많은 데이터를 압축 저장하는 열 보조 자기 기록(HAMR) 기술 덕분에, 비용이 많이 드는 새로운 생산 라인을 구축하지 않고도 용량을 늘릴 수 있습니다. 올해 여름에 끝난 회계연도에 매출은 34% 증가한 122억 달러를 기록했고, 매출 총이익률은 11% 포인트 확대된 46%를 기록했으며, 순이익은 두 배 이상 증가한 31억 8천만 달러를 기록했습니다.
주가는 올해 130% 상승했지만, 10월은 힘든 한 달이었습니다. 경쟁사 도시바가 AI 데이터센터용 하드 드라이브 용량을 두 배로 늘릴 계획이라는 니혼케이이자이 신문 보도 이후 10월 2일 주가는 11% 하락했고, 이번 달 칩 주식 매도세 속에서 더욱 하락했습니다. 주가는 현재 6월 고점인 1,145달러보다 약 40% 낮게 거래되고 있습니다.
변동이 큰 이유: 하드 드라이브를 만드는 회사는 많지 않기 때문에, 가격과 공급 규율이 이익을 주도합니다. 가격이 유지되고 고객들이 더 큰 드라이브로 전환하면 마진이 빠르게 확대되며, 이러한 전망의 작은 변화도 이익에 큰 변화를 의미합니다. 애널리스트들은 2026년 달력 기준 조정 EPS가 약 150% 상승할 것으로 예상합니다. 투자자들은 또한 저장 장치 산업이 오랜 호황과 불황의 역사를 가지고 있다는 것을 알고 있기 때문에, 모든 실적 보고서는 이번 상승세가 얼마나 지속될지에 대한 국민투표가 됩니다. 주가는 2025년 10월과 2026년 1월 실적 발표 후 모두 19% 급등했습니다.
주요 관심사: 애널리스트들은 회계연도 1분기 매출이 약 41억 4천만 달러(57% 증가), 조정 EPS가 약 7.40달러일 것으로 예상하며, 이는 경영진의 41억 달러 매출과 7.30달러 EPS 가이던스와 일치합니다. 더 큰 질문은 도시바가 용량을 추가하는 지금 Seagate가 가격을 견고하게 유지할 수 있는지 여부입니다.
5. Fortinet
발표일: 10월 28일, 장 마감 후 · 평균 실적 발표일 변동폭: 9.4% · 연초 대비(YTD): +120% · 선행 주가수익비율(P/E): 48.9
Fortinet (FTNT) 주가는 올해 두 배 이상 상승했는데, 이는 기업들이 노후화된 방화벽을 교체하고 AI 워크로드에 대한 보호 기능을 추가하면서입니다. 2분기에 매출은 26% 증가한 20억 5천만 달러를 기록했고, 청구액은 33% 급증했으며, FortiGate 방화벽이 주도하는 제품 매출은 52% 급증했습니다. 경영진은 연간 매출 전망치를 80억 2천만 달러에서 81억 8천만 달러로 상향 조정했는데, 이는 약 19% 성장을 의미합니다.
주가는 지난주에 사상 최고치인 197달러를 기록한 후 약 13% 후퇴했습니다. 그 하락 이후에도 주가는 1월 저점보다 132% 상승했습니다.
변동이 큰 이유: Fortinet 성장의 상당 부분은 주기적으로 움직이는 하드웨어 판매에서 비롯되며, 투자자들은 항상 회사가 현재 업그레이드 사이클의 어디에 위치하는지 파악하려고 합니다. 2025년 8월, 경영진이 방화벽 교체가 이미 약 절반 정도 진행되었다는 신호를 보냈을 때 주가는 하루 만에 22% 하락했습니다. 2026년 5월에는 실적이 크게 상회한 후 20% 급등했습니다. 좋은 소식도 빠르게 사라질 수 있습니다: 7월의 강력한 실적 발표와 전망 상향 후, 주가는 약 7% 상승한 가격에 개장했지만 종가는 1% 미만 상승에 그쳤습니다.
주요 관심사: 애널리스트들은 3분기 매출이 약 20억 6천만 달러(20% 증가), 조정 EPS가 약 0.86달러일 것으로 예상하며, 이는 경영진의 0.83달러에서 0.87달러 가이던스 범위 내에 있습니다. 컨센서스는 4분기 성장률이 약 13%로 둔화될 것으로 예상합니다. 주가가 선행 주가수익비율 거의 49배에 거래되는 가운데, 청구액과 2027년에 대한 초기 전망이 가장 중요할 가능성이 높습니다.
결론
큰 실적 변동폭은 양날의 검입니다. 지난 2년 동안 이 다섯 주식은 21번의 실적 발표 후 상승했고 19번 하락했는데, 이는 동전 던지기만큼이나 예측하기 어렵습니다. 또한 이 중 네 주식은 올해 56%에서 130%까지 상승했기 때문에, 좋은 반응을 얻기 위한 벽은 이번 실적 발표를 앞두고 높아졌습니다.
장기 투자자에게는 하루의 변동이 투자 논리를 바꾸는 경우가 거의 없습니다. 이들 주식 중 하나를 보유하고 있다면, 어떤 종류의 변동이 정상인지 아는 것이 도움이 되어 여전히 믿는 사업에서 10% 하락이 당신을 흔들어 놓지 않도록 할 수 있습니다. 매수를 고려 중이라면, 실적 발표 후까지 기다리는 것은 방향에 대한 추측을 포기하는 대신 새로운 분기의 정보를 얻는 것을 의미합니다.
실적 시즌을 놓치지 마세요
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