주요 요점
- Datadog 주가는 10월 23일까지 연초 대비 98% 상승하여 변동성이 큰 한 주를 보낸 후 $269.65에 마감했습니다.
- Bernstein은 Datadog을 '시장 대비 우수(Outperform)'로 상향 조정하며 목표 주가를 $350으로 설정했고, BofA는 실적 발표를 앞두고 목표 주가를 $335로 올렸습니다.
- 2분기 매출은 36% 증가한 11억 2천만 달러를 기록하며, 경쟁사 Dynatrace의 16% 분기 매출 성장률을 크게 앞질렀습니다.
- 주식이 프리미엄 평가를 받고 있으며 11월 4일 3분기 실적 발표가 다가옴에 따라, 공격적으로 더 매수하기보다 일부 수익을 실현하는 것이 더 매력적으로 보입니다.
Datadog (DDOG)은 2026년 가장 강력한 성과를 보인 소프트웨어 주식 중 하나로, 10월 23일까지 연초 대비 주가가 98% 상승했습니다.
이 주식은 금요일 $269.65에 마감했으며, 수십억 달러 규모의 잠재적 인수 합병 보도 속에서 전 거래일에 5.6% 하락한 후 4.6% 반등했습니다.
변동성에도 불구하고, 월스트리트는 가속화되는 클라우드 수요와 증가하는 AI 워크로드가 추가 성장을 뒷받침할 수 있을 것이라는 낙관론을 유지하고 있습니다.
문제는 Datadog의 개선된 기초 요소가 이렇게 거대한 랠리 이후에도 프리미엄 평가를 정당화할 수 있느냐는 점입니다.
월스트리트, Datadog에 대한 강세론을 더욱 강화
애널리스트들의 낙관론이 Datadog의 최근 실적을 견인하는 데 도움이 되었습니다.
10월 9일, 주가는 기술주가 반등하고 CIBC가 목표 주가를 $280에서 $315로 상향 조정하면서 7.1% 급등하여 사상 최고 종가인 $293.26을 기록했습니다.
이후 주가는 10월 12일 장중 52주 최고가인 $300.68까지 오른 후 하락했습니다.
10월 19일, Bernstein은 Datadog을 '시장 수준(Market Perform)'에서 '시장 대비 우수(Outperform)'로 상향 조정하고 목표 주가를 $237에서 $350으로 올렸습니다.
애널리스트 피터 위드(Peter Weed)는 기대보다 강한 AI 네이티브 고객 수요를 언급하며, 기업용 토큰 소비가 이전 모델보다 빠르게 성장하고 있다고 지적했습니다.
BofA는 10월 23일, 매수 등급을 유지하면서 목표 주가를 $305에서 $335로 올렸습니다.
이러한 등급 상향 조정은 애널리스트들이 Datadog이 지속적인 AI 인프라 지출로 혜택을 볼 것이라고 점점 더 기대하고 있음을 시사합니다.
Datadog의 성장, AI 고객을 넘어 가속화 중
Datadog은 2분기 매출이 전년 동기 대비 36% 증가한 11억 2천만 달러를 기록했다고 발표했으며, 이는 매출 성장률이 5분기 연속 가속화된 것을 의미합니다.
비교를 위해, 경쟁사 Dynatrace (DT)는 6월 30일로 종료된 분기에 5억 5,500만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 16% 성장을 나타냅니다.
Datadog의 더 빠른 확장은 프리미엄 평가를 설명하는 데 도움이 되지만, 두 회사 모두 기업용 클라우드 모니터링 수요로 혜택을 보고 있습니다.
중요한 것은, Datadog의 성장 모멘텀이 가장 큰 AI 고객을 넘어 확장되고 있다는 점입니다.
비 AI 고객으로부터의 매출은 1년 전 18% 대비 20% 후반대 범위로 성장했습니다.
Datadog은 또한 2분기 동안 3억 1,600만 달러의 영업 현금 흐름과 2억 7,900만 달러의 자유 현금 흐름을 창출했습니다.
그러나, 가장 큰 AI 고객의 소비 감소에 대한 투자자들의 우려로 인해 8월 실적 발표 후 주가는 16.6% 하락했습니다.
경영진의 3분기 매출 가이던스인 11억 3,500만 달러에서 11억 4,500만 달러는 해당 고객이 계약상 최소 수준으로만 기여할 것이라고 가정했습니다.
AI 소비가 개선되는 동시에 더 넓은 고객 기반이 모멘텀을 유지한다면, Datadog은 이러한 예상을 뛰어넘을 수 있습니다.
Datadog의 평가, 실수할 여지가 거의 없음
가장 큰 우려는 투자자들이 이미 그 성장에 대해 얼마나 많은 대가를 치르고 있는가입니다.
Datadog의 선행 주가수익비율(P/E)은 2월 23일 47.4배에서 10월 16일 93.2배로 증가했습니다.
이 평가 확장은 3월 말부터 10월 초까지 예상되는 향후 12개월간 이익이 약 23% 증가한 것을 크게 앞질렀습니다.
Datadog의 5년 평균 선행 주가수익비율(P/E)은 약 108배이지만, 2021년 동안 비정상적으로 높은 평가가 이 수치를 크게 부풀렸습니다.
애널리스트들은 여전히 상당한 성장을 기대하고 있습니다.
컨센서스 전망에 따르면, 매출은 2025 회계연도 34억 3천만 달러에서 2026년 44억 7천만 달러, 2028년까지 67억 8천만 달러로 증가할 것으로 예상됩니다.
이러한 전망은 Datadog의 장기 성장 기회를 뒷받침하지만, 투자자들은 이미 그 낙관론의 상당 부분에 대한 대가를 치르고 있습니다.
월스트리트, 약 9% 상승 여력 전망
애널리스트들은 지난 1년 동안 Datadog 목표 주가를 꾸준히 올려왔습니다.
평균 목표치는 약 1년 전 $168에서 약 $293으로 상승했습니다.
10월 23일 종가 $269.65 대비, $293의 컨센서스 목표치는 약 9%의 상승 여력을 의미합니다.
Bernstein의 $350 목표치는 더 낙관적인 전망을 나타내는 반면, 가장 낮은 애널리스트 목표치는 여전히 $158입니다.
이 넓은 범위는 Datadog이 프리미엄 평가를 유지하면서 빠른 성장을 지속할 수 있는 능력에 대한 불확실성을 강조합니다.
11월 4일 실적 발표가 다음 주요 촉매제가 될 수 있음
Datadog은 11월 4일 장 개시 전에 3분기 실적을 발표할 예정입니다.
애널리스트들은 조정 주당순이익(EPS)이 약 $0.64일 것으로 예상하며, 이는 경영진의 가이던스 범위인 $0.63~$0.65 내에 있습니다.
매출 실적이 특히 중요할 것입니다.
투자자들은 Datadog이 매출 가이던스 상한선인 11억 4,500만 달러를 초과하는지, 그리고 AI 관련 고객 소비가 개선되고 있는지 주시해야 합니다.
또 다른 발전은 Datadog의 클라우드 보안 스타트업 Upwind Security를 거의 40억 달러에 인수하기로 제안했다는 보도입니다.
완료된 거래는 아직 확인되지 않았습니다.
잠재적 인수 합병은 Datadog의 클라우드 보안 제품을 강화할 수 있지만, 상당한 자본이 필요할 것입니다.
Datadog은 6월 말 기준으로 약 50억 달러의 현금, 현금성 자산 및 시장성 유가증금을 보유하고 있었습니다.
랠리 이후에도 Datadog 주식은 여전히 매수할 가치가 있을까?
Datadog의 장기 성장 스토리는 여전히 매력적이지만, 주식이 2026년 거의 두 배로 오른 후, 현재 가격에 공격적으로 주식을 더 매수하기보다 일부 수익을 실현하는 것이 더 매력적으로 보입니다.
매출 성장은 가속화되고 있으며, 비 AI 고객은 더 많이 지출하고 있고, 개선되는 AI 수요는 또 다른 강력한 실적 발표를 뒷받침할 수 있습니다.
그러나, Datadog이 프리미엄 평가로 거래되고 있고 월스트리트의 컨센서스 목표 주가가 약 9%의 상승 여력만을 시사함에 따라, 투자자들은 이미 미래 성장에 대한 상당한 프리미엄을 치르고 있습니다.
이는 투자자들이 전체 포지션을 매도해야 한다는 의미는 아닙니다. 장기 주주들은 Datadog이 계속해서 예상을 뛰어넘는다면 여전히 혜택을 볼 수 있습니다.
그러나 상당한 수익을 올리고 있는 투자자들에게는, 11월 4일 실적 발표를 앞두고 노출을 줄이면서 회사의 장기 성장에 대한 참여를 보존하기 위해 보유 지분의 일부를 정리하는 것이 좋을 수 있습니다.
수익 실현과 더 매수하는 것 사이에서, Datadog의 현재 평가 수준에서는 일부 수익을 실현하는 것이 더 나은 선택으로 보입니다.
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