핵심 요약
- 칼 아이칸은 6월 30일 기준 7,120만 주의 CVR Energy (CVI) 주식을 보유하고 있었으며, 가치는 19억 6천만 달러로 그의 최근 13F 보고서에 포함된 주식의 24%를 차지했습니다. 이후 해당 주가는 105% 상승했습니다.
- 애널리스트들은 CVR Energy가 2년간의 손실 이후 2026년에 다시 흑자로 돌아설 것으로 예상하며, 이익이 2027년에 정점을 찍을 것으로 보고 있습니다.
- CVR Energy는 현재 모든 애널리스트의 목표 주가를 상회하며 거래되고 있는 반면, 월스트리트는 Marathon Petroleum와 Valero Energy에 상승 여력이 있다고 봅니다.
- 저는 CVR Energy의 3분기 실적 발표 전에 매수하지 않을 것입니다. 왜냐하면 주가가 이미 시장이 인정하는 가치를 넘어섰기 때문입니다.
칼 아이칸의 두 번째로 큰 베팅이 4개월 만에 두 배 이상으로 증가했으며, 11월 초에 실적을 발표할 예정입니다.
6월 30일 기준, 그의 최근 제출 서류에 따르면 아이칸은 19억 6천만 달러 상당의 CVR Energy 주식 7,120만 주를 보유하고 있었습니다. 이는 그가 8월 14일에 제출한 13F 보고서에 포함된 82억 6천만 달러 규모의 미국 주식의 24%에 해당합니다.
같은 주식, 두 배의 가격
아이칸의 보유 주식 수는 전분기와 변함이 없었습니다. 그 7,120만 주는 CVR Energy의 약 70%를 차지하므로 이는 지배 지분이며, 오늘날의 가격에서 주식이 매수할 가치가 있는지에 대해서는 별다른 정보를 주지 않습니다.
한편, CVR Energy 주가는 그가 보고서를 제출한 날짜인 6월 30일 대비 112% 상승했습니다. 9월 30일로 끝나는 분기에 대한 그의 다음 13F 보고서는 11월 16일까지 제출되어야 합니다.
TIKR는 CVR Energy에 대해 6명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수"를 권고할까요?
CVR Energy에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 분석합니다. CVR Energy의 애널리스트 등급 보기
실적 반등은 현실입니다
기업은 이번 상승세가 지탱될 만한 근거를 제공했습니다. 7월 29일 발표된 2분기 실적에서 CVR Energy는 주당 조정 이익 0.34달러를 보고했는데, 이는 1년 전 같은 분기의 조정 손실 주당 0.22달러와 대비됩니다. 또한 조정 EBITDA는 2억 900만 달러로, 2025년 2분기의 9,900만 달러보다 두 배 이상 증가했습니다.
정유소의 원유 가동률은 98%였으며, 1년 전 같은 분기에는 지급하지 않았던 주당 0.10달러의 배당금을 선언했습니다.
경영진은 또한 컨퍼런스 콜에서 현재 시장 상황이 부채 상환의 여지를 줄 수 있다고 언급했는데, 6월 30일 기준 부채는 18억 달러, 현금은 7억 3,700만 달러였습니다.
애널리스트들은 회복세가 CVR Energy를 2025년 주당 정규화 손실 1.22달러에서 2026년 이익 3.57달러, 2027년 4.55달러로 끌어올린 후 2028년에는 다시 2.72달러로 하락할 것으로 예상합니다:
6명의 애널리스트 중 단 세 명만이 2028년 추정치를 가지고 있습니다. 하지만 그들은 2027년을 정점으로 보고 있습니다.
주가가 모든 목표치를 뛰어넘었습니다
월스트리트는 올해 내내 이 주식을 쫓아왔습니다. 컨센서스 목표 주가는 1년 전 주당 27.83달러에서 오늘날 48달러로 상승했습니다:
심지어 비관론자들도 계속해서 목표 주가를 올리고 있습니다. 10월에 미즈호 증권은 목표 주가를 29달러에서 52달러로 올리고 Underperform 등급을 유지했으며, 골드만삭스는 36달러에서 50달러로 올리고 Sell 등급을 유지했고, JP모건은 32달러에서 47달러로 올리며 역시 Sell 등급을 유지했습니다.
그럼에도 불구하고 CVR Energy는 금요일 종가 기준으로 이를 분석하는 6명의 애널리스트 평균 목표 주가인 48달러보다 18% 높았으며, 시장 최고 목표 주가인 53달러보다도 높았습니다.
더 큰 정유사들의 상황은 매우 다릅니다. Marathon Petroleum (MPC)와 Valero Energy (VLO)는 10월 28일 다른 정유사들과 함께 하락했으며, 애널리스트들의 평균 목표 주가는 현재 각각 주가보다 3%, 7% 높게 설정되어 있습니다.
StockAnalysis의 선행 PER 수치를 기준으로, Marathon은 약 5배, Valero는 약 6배로 거래되는 반면, CVR Energy는 약 8배입니다.
따라서 두 개의 더 큰 기업들은 예상 이익 1달러당 더 적은 비용이 들며, 시장은 두 기업 모두 오늘날의 가격보다 더 가치가 있다고 보고 있습니다.
저는 CVR Energy의 실적 발표를 먼저 지켜볼 것입니다
저는 실적 발표 전에 CVR Energy를 매수하지 않을 것입니다. 실적 반등은 현실이지만, 주가는 이미 모든 애널리스트의 목표치를 넘어섰고, 시장은 이익이 2027년에 정점을 찍을 것으로 보고 있습니다.
아이칸은 회사를 통제하고 있어 정유 마진의 다음 하락 국면을 버틸 수 있습니다. 하지만 오늘날 6월 가격의 두 배 이상을 지불하며 매수하는 사람은 애널리스트들이 쇠퇴할 것으로 예상하는 정점에 프리미엄을 지불하는 것입니다.
이러한 관점에 대한 위험 요인은 추정치와 목표 주가를 다시 한 번 끌어올릴 만큼 충분히 강력한 3분기 실적이거나, CVR Energy가 Wynnewood 정유소에 대해 요청한 소규모 정유소 면제에 대한 EPA의 유리한 판결입니다.
11월 초에 발표될 3분기 실적 보고서와 비슷한 시기에 발표될 Marathon의 실적은 정유 마진이 유지되었는지를 보여줄 것입니다. 그리고 아이칸의 다음 13F 보고서는 그가 여전히 주식을 보유하고 있는지를 보여줄 것입니다.
그렇다면 CVR Energy 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 어떤 주식의 미래 가격도 1분 안에 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 CVR Energy의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월스트리트 컨센서스 추정치를 시작점으로 삼거나, 입력값을 조정하여 자신의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 어떠한 주식을 사고 파는 것에 대한 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
