(IGM)은 캐나다 최대의 다각화된 자산 및 자산 관리 회사 중 하나로, 2025년 10월 현재 총 자산 3,070억 달러 이상을 관리하고 있습니다. 핵심 자회사인 IG 자산 관리와 매켄지 인베스트먼트를 통해 200만 명 이상의 캐나다인에게 종합적인 재무 계획 및 투자 관리 서비스를 제공하고 있습니다. 웰스심플, 록펠러 캐피털 매니지먼트, 차이나AMC, 노스리프 캐피털에 대한 전략적 지분을 통해 포트폴리오를 더욱 강화하여 고성장 핀테크 및 글로벌 사모 시장에 대한 노출을 제공하고 있습니다.
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CEO 제임스 오설리반의 지휘 아래 IGM의 전략은 고객 자산 확대, 디지털 현대화, 글로벌 다각화에 중점을 두고 있습니다. 이번 분기 웰스심플의 공정가치는 46% 상승한 22억 달러에 달했으며, 록펠러의 공정가치는 초기 투자보다 89% 상승한 15억 8,000만 달러에 달했습니다. 이들 지분을 모두 합치면 주당 15달러 이상의 내재가치를 지니고 있으며, 캐나다 핵심 프랜차이즈의 꾸준한 성장을 보완하고 있습니다.
경영진은 2025년 목표에 따라 연간 운영 및 지원 비용 증가율을 약 4%로 유지하면서 체계적인 비용 관리에 초점을 맞추고 있음을 재확인했습니다. 레버리지가 조정 EBITDA의 1.42배로 감소하고 미할당 자본이 7억 달러에 육박하면서 IGM은 대차대조표의 유연성과 가시적인 수익 모멘텀을 모두 갖춘 채 2026년에 접어들게 됩니다.
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재무 스토리
2025년 3분기는 IGM에게 또 다른 기록을 세운 분기였습니다. 조정 순이익은 전년 동기 대비 23% 증가한 3억 1,120만 달러, 조정 희석 주당 순이익은 1.27달러로 최고치를 경신했습니다. 총 관리 및 자문 자산은 3,026억 달러로 2024년 대비 14% 증가했으며, 전략적 투자를 포함한 총 자산은 5,624억 달러로 22% 급증했습니다.
| 메트릭 | Q3 2025 | 전년 동기 대비 변화 | 참고 |
|---|---|---|---|
| 조정 순이익 | $301.2M | +23% | 핵심 부문을 중심으로 사상 최고치 달성 |
| 조정 주당순이익 | $1.27 | +23% | 분기 EPS 사상 최고치 |
| 순 유입액 | $2.4B | - | IG 웰스 + 매켄지 |
| AUM&A(전략 포함) | $562.4B | +22% | 기록적인 연결 자산 |
| 웰스 심플 밸류에이션 | $2.2B | +46% | 2025년 10월 거래 마감 |
| 록펠러 밸류에이션 | $1.6B | +89% | 2025년 4분기 2차 매각 예정 |
| 주당 배당금 | $0.5625 | - | 배당금 비율 조정 주당순이익의 51% |
| 레버리지(총부채/조정 EBITDA) | 1.42x | ↓ | 작년 1.61배에서 감소 |
순유입액은 총 24억 달러로 1년 전의 유출에서 급격한 턴어라운드로 돌아섰으며, 이는 IG 웰스와 매켄지 모두에 걸쳐 광범위한 강점을 반영합니다. IG 웰스 매니지먼트는 4억 2600만 달러의 순유입으로 5분기 연속 플러스 매출을 달성했으며, 매켄지 인베스트먼트는 소매 투자 펀드에서 4억 700만 달러를 포함해 총 20억 달러의 순매출을 달성했습니다.
부문별 실적은 IGM의 다각화된 수익 기반을 강조했습니다: 자산 관리 부문은 전년 대비 26.7% 증가한 1억 5820만 달러의 조정 순이익을 올렸고, 자산 관리 부문은 21% 증가한 1억 1060만 달러의 순이익을 올렸습니다. ChinaAMC의 수익에서 차지하는 비중은 40% 증가한 4,610만 달러로, Rockefeller와 Lifeco의 기여도가 모두 향상되었습니다.
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광범위한 시장 상황
자산 관리 업계는 3분기 시장 실적 호조와 투자자들의 신뢰 회복으로 수혜를 입었습니다. S&P/TSX는 12.5%, S&P 500은 8.1%, CSI 300은 19% 상승하는 등 모든 지역에서 주가지수가 상승하여 IGM 포트폴리오의 고객 지수 수익률은 6.2%를 기록했습니다.
캐나다에서는 장기 뮤추얼 펀드 판매가 업계 전반에서 반등하여 작년의 환매를 반전시켰습니다. IGM은 리테일과 기관 채널 모두에서 평균 이상의 자금 흐름과 시장 점유율 상승을 기록하며 동종 업계 대비 뛰어난 성과를 거두었습니다. 차이나AMC, 노스리프, 웰스심플에 대한 노출을 통해 기존 회사들이 진입하기 어려웠던 고성장 자산군과 기술 중심 투자자 부문에 대한 고유한 접근성을 제공합니다.
1. 자산 관리: IG 웰스의 지속적인 성장
IG 웰스 매니지먼트는 전년 대비 14% 증가한 1,559억 달러의 자문 자산을 기록했습니다. 이 비즈니스는 38억 달러의 총 유입액을 기록했으며, 순매출 플러스 행진을 이어갔습니다. 특히, 유입 자산의 79%가 부유한 고액 자산가 고객으로부터 발생했으며, 이는 고액 자산가와의 관계를 강화하는 데 성공한 IG의 성과를 보여줍니다.
이 회사의 모기지 및 보험 솔루션은 모기지 자금이 전년 대비 12% 증가하고 신규 보험료가 10% 증가하면서 주목을 받았습니다. 또한 투자 이그제큐티브 2025 보고서 카드에서 풀서비스 딜러 중 1위를 차지했으며, 고객 순 추천자 점수는 81점으로 회사 역사상 가장 높았습니다.
2. 자산 관리: 매켄지의 모멘텀과 글로벌 영향력 확대
매켄지 인베스트먼트는 전년 동기 대비 13% 증가한 2,395억 달러의 운용자산(AUM)을 기록하며 뛰어난 분기를 보냈습니다. 순매출은 2억6500만 달러의 ETF 유입을 포함해 총 20억 달러에 달했습니다. 소매 뮤추얼 펀드 상환액은 2억 5,800만 달러로 작년의 5억 5,600만 달러에 비해 크게 감소했으며, 이는 투자 심리 개선과 경쟁력 있는 상품 혁신을 반영한 결과입니다.
3분기에 11개의 신규 투자 펀드를 출시했으며, 노스리프 캐피털과의 파트너십을 통해 사모 시장으로 확장하여 운용자산이 16% 증가한 344억 달러를 기록했습니다. 또한 매켄지는 중국 장기 펀드 시장에서 6.7%의 시장 점유율로 2위를 유지하며 자산 3조 원을 돌파한 ChinaAMC를 통해 중국 내 입지를 강화했습니다.
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3. 전략적 투자: 웰스심플과 록펠러 가치 상승
IGM의 핀테크 및 글로벌 자산 보유는 계속해서 상당한 가치를 창출하고 있습니다. Wealthsimple의 자문 자산은 전년 대비 94% 증가한 1,000억 달러를 돌파했으며, 이는 300만 명으로 늘어난 고객 수에 힘입은 결과입니다. 10월에는 제3자 거래로 기업가치가 22억 달러로 상승하여 캐나다에서 가장 가치 있는 민간 핀테크 기업 중 하나가 되었습니다.
한편, 록펠러 캐피털 매니지먼트는 고객 자산이 전년 대비 25% 증가한 1,868억 달러로 증가하며 미국 내 사업 확장을 이어가고 있습니다. IGM은 2025년 4분기에 록펠러 지분 일부를 매각할 계획이지만, 록펠러 캐피털 매니지먼트의 2대 주주로 남아 장기적인 전략적 제휴를 유지할 계획입니다.
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IGM Financial의 3분기 실적은 광범위한 수익 기반, 체계적인 비용 관리, 글로벌 범위 확장을 확인시켜 주었습니다. 핵심 사업인 IG 웰스와 매켄지 모두 기록적인 고객 자산을 제공했으며, 웰스심플과 록펠러에 대한 전략적 투자는 현재 IGM의 기존 시가총액에 필적하는 의미 있는 미실현 가치를 창출했습니다.
2026년 전망은 자산 관리 수요, 디지털 도입, 국제적 다각화의 순풍에 힘입어 계속 유지되고 있습니다. 순유입이 개선되고 레버리지가 감소하며 비용 증가가 억제되면서 IGM은 주주 수익과 장기 성장을 위한 재투자 사이의 균형 잡힌 경로를 보여주고 있습니다.
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IGM은 안정적인 캐나다 소매 프랜차이즈와 빠르게 성장하는 디지털 및 글로벌 투자를 결합합니다. 이 회사의 꾸준한 두 자릿수 수익 성장, 배당 안정성, 웰스심플과 록펠러의 가치 상승은 금융 부문에서 매력적인 장기 복리 효과를 제공합니다. 단기적인 촉매제로는 추가적인 핀테크 수익 창출과 맥켄지의 지속적인 마진 확대가 있습니다.
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