브리스톨-마이어스 스퀴브 컴퍼니(NYSE: BMY) 는 매출 성장이 둔화되고 주요 의약품 특허 만료가 임박하면서 투자자들의 신뢰를 회복하기 위해 고군분투하고 있습니다. 주가는 52주 최저치에 가까운 주당 44달러에 거래되고 있으며, 수익과 정서가 어려운 상황입니다. 그럼에도 불구하고 브리스톨마이어스는 여전히 강력한 현금 흐름을 창출하고 건전한 대차대조표를 유지하여 배당금과 자사주 매입을 지원할 수 있는 유연성을 갖추고 있습니다.
최근에는 캠지오스 심부전 치료제의 강력한 장기 결과를 보여주는 새로운 데이터를 발표했으며, 빈혈 환자에 대한 레블로질 사용 확대를 위해 FDA의 우선 검토를 받았습니다. 이러한 발전은 엘리퀴스 및 옵디보와 같은 구형 약물로 인한 손실을 상쇄하는 데 중요한 분야인 심혈관 및 혈액학 파이프라인을 발전시키는 데 지속적으로 집중하고 있는 브리스톨-마이어스의 노력을 강조합니다.
이 글에서는 월스트리트 애널리스트들이 2027년까지 브리스톨마이어스 주식이 어디에서 거래될 것으로 예상하는지 살펴봅니다. 주식의 잠재적 경로를 설명하기 위해 컨센서스 가격 목표와 밸류에이션 모델 데이터를 수집했습니다. 이 수치는 현재 애널리스트의 추정치를 반영한 것이며 TIKR의 자체 예측이 아닙니다.
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애널리스트 가격 목표치는 완만한 상승 여력을 제시합니다.
브리스톨-마이어스는 주당 44달러에 거래되고 있으며, 애널리스트의 평균 목표 주가는 주당 53달러로, 내년에 약 21%의 상승 여력이 있음을 시사합니다. 회사의 성장 경로에 대한 불확실성을 반영하여 전망치는 여전히 광범위합니다:
- 높은 추정치: ~$68/주
- 낮은 추정치: ~$34/주
- 중간 목표: ~$51/주
- 등급 매수 3, 아웃퍼폼 3, 보류 19, 언더퍼폼 1, 매도 1
애널리스트들은 일반적으로 현재 수준에서 완만한 상승 여력이 있다고 보고 있습니다. 밸류에이션은 이미 단기 리스크를 상당 부분 반영하고 있지만, 파이프라인 전환이 순조롭거나 예상보다 강력한 신약이 출시되면 투자 심리가 개선될 수 있습니다.
투자자들에게 Bristol-Myers는 2026년과 2027년까지 새로운 치료제에 대한 실행이 강화되면 성과를 높일 수 있는 저위험 인컴 플레이처럼 보입니다.
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브리스톨-마이어스 성장 전망 및 밸류에이션
회사의 펀더멘털은 안정적이지만 특별히 고무적이지는 않습니다:
- 매출은 2027년까지 매년 약 4% 감소할 것으로 예상됩니다.
- 35%에 가까운 영업 마진 예상
- 주가는 장기 평균보다 낮은 선물 수익의 약 7배에 거래되고 있습니다.
- 애널리스트들의 평균 추정치에 따르면, 7배의 선물 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델은 2027년까지 주당 약 45달러를 제시합니다.
- 이는 총 상승 여력이 약 4%, 즉 연환산 수익률이 약 1.6%임을 의미합니다.
이 수치는 브리스톨마이어스가 성장주라기보다는 가치주이자 배당주임을 시사합니다. 낮은 배수는 하방 보호를 제공하지만 수익 역풍과 특허 만료로 인해 의미 있는 가격 상승이 제한됩니다.
투자자에게 BMY는 변동성이 큰 시장에서 소득 안정성과 회복력을 제공하지만 차세대 제품이 성장 모멘텀을 회복할 수 있음을 입증할 때까지 주가는 박스권에 머물 수 있습니다.
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낙관론의 원동력은 무엇인가요?
브리스톨-마이어스는 여전히 강력한 현금 흐름을 창출하고 있으며 종양학, 면역학, 심혈관 치료 분야에서 리더십을 누리고 있습니다. 캠지오스와 소틱투 같은 치료제는 새로운 시장으로 확장되고 있으며, 레블로질은 최근 빈혈 치료제로 FDA의 우선 심사를 받아 차세대 성장 동력에서 꾸준한 진전을 보이고 있습니다.
회사의 비용 관리와 자사주 매입 프로그램도 주주 환원을 뒷받침하고 있습니다. 마진이 35%에 육박하고 현금흐름이 R&D와 배당금에 모두 충당되는 브리스톨-마이어스는 저성장 환경에서도 유연성을 유지하고 있습니다.
투자자에게 이러한 강점은 향후 몇 년 동안 새로운 치료법이 주목을 받으면 수입을 보호하고 점진적으로 신뢰를 회복할 수 있을 만큼 탄력적인 사업임을 시사합니다.
베어 케이스: 성장 및 파이프라인 실행
브리스톨마이어스는 견고한 마진에도 불구하고 현재 매출에서 큰 비중을 차지하는 엘리퀴스와 옵디보의 특허 만료로 인한 압박에 직면해 있습니다. 이러한 매출을 대체하는 데는 시간이 걸리며, 성공 여부는 새로운 치료법이 얼마나 빨리 상업적으로 확장되느냐에 달려 있습니다.
머크, 화이자, 아스트라제네카와 같은 경쟁사들이 서로 겹치는 카테고리의 신약을 출시하면서 경쟁도 심화되고 있습니다. 따라서 브리스톨마이어스의 개발 프로그램이 저조하거나 가격 책정력이 약화될 경우 리스크가 커질 수 있습니다.
투자자의 주요 관심사는 실행입니다. 주가가 싸게 보이는 데에는 이유가 있습니다. 눈에 띄는 수익 회복이 없다면 회사가 배당 강세를 유지하더라도 주가는 박스권에 머물 수 있습니다.
2027년 전망: 브리스톨마이어스의 가치는 얼마나 될까?
애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 7배의 선행 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델은 2027년까지 주당 약 45달러를 제시합니다. 이는 현재 수준에서 약 4%의 총 상승 여력, 즉 연간 1.6%의 수익률을 나타냅니다.
이 전망은 다소 낮지만, 브리스톨마이어스의 방어적인 매력을 반영한 것입니다. 이 주식은 6%에 가까운 배당 수익률, 꾸준한 마진, 안정적인 잉여현금흐름을 제공합니다. 투자자들은 성장보다는 안정성을 위해 낮은 배수를 지불하고 있습니다.
투자자에게 브리스톨마이어스는 공정 가치에 가까운 가격으로 거래되는 안정적인 배당 컴파운더처럼 보입니다. 여기서부터의 상승 여력은 신제품 출시가 특허 손실을 얼마나 잘 상쇄하고 경영진이 2027년까지 지속 가능한 탑라인 성장을 재점화할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.
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월스트리트가 간과하고 있는 엄청난 상승 여력을 가진 AI 컴파운더들
누구나 인공지능으로 돈을 벌고 싶어 합니다. 그러나 많은 사람들이 NVIDIA, AMD 또는 대만 반도체와 같은 AI의 혜택을 받는 명백한 이름을 쫓는 동안 진정한 기회는 사람들이 이미 매일 사용하는 제품에 조용히 AI를 내장하고있는 소수의 컴 파운더가 AI 애플리케이션 계층에있을 수 있습니다.
분석가들이 AI 도입이 가속화됨에 따라 수년간 뛰어난 성과를 낼 수 있다고 생각하는 저평가된 컴파운더 5곳에 대한 새로운 무료 보고서를 방금 발표했습니다.
보고서의 내용은 다음과 같습니다:
- 이미 AI를 매출과 수익 성장으로 전환한 기업들
- 애널리스트의 강력한 전망에도 불구하고 공정 가치 이하로 거래되는 주식
- 대부분의 투자자가 고려하지 않은 독특한 종목 추천
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