2026년 9월 기준 보잉 주식 핵심 요약
- 3년간 정체: 보잉($BA) 주식은 2023년 9월 이후 단 0.6%의 수익률을 기록했으며, 이는 연간 0.2%에 불과합니다. 2분기 항공기 인도량이 2018년 이후 최고치인 171대를 기록했음에도 불구하고 이렇습니다.
- 시장의 재평가: 애널리스트들은 이 주식에 대해 매수 18건, 아웃퍼폼 5건, 홀드 5건, 언더퍼폼 1건의 평가를 내리고 있으며, 평균 목표가는 $275로 $211 종가보다 30% 높습니다.
- 모델 간 차이: TIKR의 중간 시나리오 모델은 2030년 12월까지 보잉 주식의 목표가를 $1,490으로 예상하며, 이는 향후 4.3년간 607%의 총수익률(연간 57%)을 의미합니다.
- 대기 중인 촉매 요인: 국방부가 몇 주 안에 F/A-XX 계약을 보잉 또는 노스롭에 수여할 수 있습니다.
보잉 주식은 3년간 움직이지 않은 반면, 평균 목표가는 계속 상승하고 TIKR의 모델은 상승 여력이 있다고 봅니다. TIKR에서 무료로 이 격차를 이끄는 요인을 확인하세요 →
보잉 주식이 2023년 이후 단 0.6%의 수익률만 기록한 이유
보잉($BA) 주식은 2023년 9월 이후 단 0.6%의 수익률만 기록했으며, 이는 연간 0.2%의 수익률에 불과해 주가가 3년 전 $211에 거래되던 수준과 거의 같습니다. 회사가 2018년 이후 최고 분기 실적을 기록했음에도 불구하고 말입니다.
보잉은 2026년 2분기에 171대의 항공기를 인도했으며, 이는 2018년 이후 최고 분기 실적입니다. 매출은 8% 증가한 246억 달러를 기록했습니다. 미수주물량은 전사 기준으로 사상 최고치인 7,150억 달러에 달했으며, 상업용 항공 부문만 해도 6,200대 이상의 항공기 주문을 보유하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 주가는 3년 전 수준을 넘어서지 못하고 있습니다.
CFO 제이 말라베는 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 증가하는 인도량과 정체된 프로그램 경제성 간의 괴리를 설명했습니다: "물론 오늘날 우리는 737과 787 모두 손익분기점을 약간 상회하는 수준에 머물고 있으며, 이는 주로 1월에 설명드렸던 가격 하락 압력 때문입니다." 보잉이 가장 어려웠던 시기에 주문을 따내기 위해 체결한 이 유산 계약들은 여전히 각 신규 항공기에서 창출되는 현금을 잠식하고 있습니다.
다른 곳에서도 비용이 계속 쌓이고 있습니다. 보잉은 2028년 인도 일정을 지키기 위해 엔지니어링 자원을 추가 투입한 VC-25B 공군 1호 프로그램에 대해 분기 중 2억 8천만 달러의 비용을 기록했으며, 2024년 알래스카 항공 도어 플러그 폭발 사고와 관련해 1월에 FAA로부터 310만 달러의 벌금을 지불했습니다. 이 벌금은 당국이 이번 달에야 공개했습니다. 9월 6일 마이애미에서 아마존 브랜드 화물기 767기가 추락한 치명적인 사고는 2024년 이후 주가 배수에 부담을 주고 있는 안전성 검토를 재점화시켰습니다. 비록 32년 된 화물기는 현재 생산 중인 보잉 제트기가 아닌 제3자 운항사인 21 에어가 운항했음에도 불구하고 말입니다.
8월 인도량은 전년 동기 57대에서 51대로 감소했으며, 787 인도량은 9대에서 4대로 떨어졌습니다. 인증 장벽이 해소되고 있더라도 생산 확대는 선형적으로 진행되지 않습니다.
이러한 항목들은 각각 분기 매출 246억 달러 옆에서는 작은 규모입니다. 하지만 이들이 함께 쌓이면, 역대 가장 풍부한 미수주물량에 대해 투자자들이 프리미엄을 지불하지 않게 만드는 데 충분하며, 이것이 바로 보잉 주식이 2023년 이후 사실상 정체 상태를 유지한 이유입니다.
F/A-XX 결정이 보잉 주식의 변동 범위를 깰 수 있다
이 정체는 곧 끝날 수 있습니다. 국방부는 미국 해군의 차세대 F/A-XX 스텔스 전투기를 제작할 회사를 결정했으며, 수주사를 몇 주 안에 발표할 수 있습니다. 이는 보잉과 노스롭 그러먼을 수십억 달러 규모의 계약을 놓고 경쟁하게 합니다. 비교 가능한 프로그램을 고려할 때 이 계약은 수명 동안 수백억 달러의 가치가 있을 것으로 추정됩니다. 의회는 이미 2025년에 7억 5천만 달러, 2026 회계연도에 추가로 14억 달러를 이 프로그램에 배정했으며, 해군은 2030년대 이전에 노후화된 F/A-18 함대를 대체할 항공모함 탑재 가능 전투기가 필요합니다.
계약을 따내면 보잉의 방산 부문에 수십 년에 걸친 생산 프로그램을 넘겨주게 되어, 수년간의 고정가격 계약 손실에서 마진이 회복되는 시점과 맞물립니다. 계약을 놓치면 보잉이 새로운 전투기 수주에서 배제되는 기간이 연장되고, 단기 성장이 전적으로 상업 부문에만 의존하게 됩니다.
수백억 달러 규모의 국방부 결정이 보잉 주식이 3년간 부족했던 촉매 요인이 될 수 있습니다. TIKR에서 무료로 시장의 반응을 추적하세요 →
보잉 주식의 목표가는 계속 상승하는데 주가는 정체 상태
월스트리트는 여전히 보잉 주식에 대해 확고한 강세 의견을 유지하고 있습니다. 9월 8일 기준 애널리스트들은 이 주식에 대해 매수 18건, 아웃퍼폼 5건, 홀드 5건, 언더퍼폼 1건의 평가를 내리고 있습니다. 별도로, 26명의 애널리스트가 목표가를 발표하고 있으며, 그들의 평균은 $275로 보잉의 $211 종가보다 30% 높습니다.
이 격차는 더 벌어졌습니다. 2025년 6월 30일, 평균 목표가는 $210 종가 대비 $224로, 목표가 대 주가 비율은 107%였습니다. 5분기 후, 평균 목표가는 $275로 23% 상승한 반면, 주가는 같은 기간 동안 $199에서 $217 사이의 좁은 범위에서 분기 종가를 기록했습니다. 현재 비율은 130%이며, 2026년 3월에는 136%까지 치솟기도 했습니다.
커버리지도 확대되어, 2025년 9월 목표가를 발표한 애널리스트 22명에서 현재 26명으로 증가했습니다. 애널리스트들은 주가가 따라오기를 거부하는 동안에도 기준을 계속 높여왔으며, 이것이 바로 보잉 주식의 3년간 정체 현상 뒤에 있는 역학 관계입니다.
TIKR, 2030년까지 보잉 주식 가치를 $1,490으로 평가
TIKR의 중간 시나리오 모델은 2030년 12월까지 보잉 주식 가치를 $1,490으로 평가하며, 이는 현재 $211 가격 대비 607%의 총수익률(향후 4.3년간 연간 57%)을 의미합니다.
이와 같은 수익 경로는 보잉을 항공우주 및 방산 부문에서 모델이 추적하는 가장 공격적인 재평가 사례 중 하나로 위치시킬 것이며, 이는 점진적인 인도량 증가만으로는 일반적으로 생산하기 어려운 수준입니다.
모델의 근거는 보잉이 사상 최고 미수주물량을 경영진이 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 제시한 수익 창출 능력으로 전환하는 데 있습니다: 737 생산량이 월 47대에서 52대로 증가하고, 787 생산량이 레이트 10으로 안정화되며, 방산 부문의 마진이 10년 말까지 높은 한 자리 수로 회복됩니다. 오늘날의 침체된 기반에서 시작하는 이러한 수익 확대가, 여전히 2023년 가격에 머물러 있는 주가와 5분기 동안 이미 23% 상승한 월스트리트 평균 목표가 사이의 격차를 좁히는 것입니다.
TIKR의 모델은 보잉 주식이 2030년까지 607%의 총수익률을 제공할 것으로 예상합니다. TIKR에서 무료로 그 숫자 뒤에 있는 가정을 확인하세요 →
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