블랙스톤(NYSE: BX) 는 금리 상승과 거래 활동 둔화가 사모 시장에 부담을 주면서 변동성이 큰 한 해를 보냈습니다. 주가는 지난 1년 동안 약 20% 하락한 주당 146달러에 거래되고 있습니다. 주가 하락에도 불구하고 애널리스트들은 여전히 블랙스톤을 수수료 기반 확대와 기록적인 운용 자산으로 뒷받침되는 고품질 컴파운더로 보고 있습니다.
최근 블랙스톤은 수수료 관련 수익의 견고한 성장과 사모 신용 및 인프라에 대한 지속적인 투자자 수요에 힘입어 예상을 뛰어넘는 3분기 실적을 발표했습니다. 또한 새로운 부동산 및 인프라 펀드의 출시를 발표하며 자금 조달 여건 악화에도 불구하고 장기적인 성장 기회에 대한 자신감을 드러냈습니다. 이러한 발전은 블랙스톤의 다각화된 플랫폼이 시장이 정상화되면 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있음을 시사합니다.
이 글에서는 월스트리트 애널리스트들이 블랙스톤의 2027년 주가를 어디까지 예상하는지 살펴봅니다. 컨센서스 가격 목표와 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델을 종합하여 주식의 잠재적 경로를 개략적으로 설명했습니다. 이 수치는 애널리스트의 가정을 반영한 것이며 TIKR의 자체 예측이 아닙니다.
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애널리스트 가격 목표는 완만 한 상승 여력을 제안합니다.
블랙스톤은 현재 주당 약 $146에 거래되고 있습니다. 애널리스트의 평균 목표 주가는 주당 180달러로, 향후 1년 동안 약 24%의 상승 여력이 있습니다. 예상치는 중간 정도의 범위를 보입니다:
- 높은 예상치: ~$215/주
- 낮은 예상치: ~$165/주
- 중간 목표: ~$175/주
- 평가: 매수 8, 아웃퍼폼 3, 보류 11
분석가들은 상승의 여지가 있다고 보지만 신념은 여전히 신중합니다. 투자자들에게 이것은 정서가 긍정적이지만 측정된다는 것을 의미합니다. 주가의 다음 움직임은 재무 상황이 개선됨에 따라 자금 조달과 거래 활동이 얼마나 빨리 회복되느냐에 달려 있습니다.
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블랙스톤 성장 전망 및 밸류에이션
블랙스톤의 펀더멘털은 강력한 수수료 기반과 민간 신용 및 인프라에 대한 노출 증가에 힘입어 견고하게 유지되고 있습니다.
- 매출은 2027년까지 매년 19% 성장할 것으로 예상됩니다.
- 영업 마진은 약 54% 가까이 유지될 것으로 예상됩니다.
- 주가는 미래 수익의 24배에 거래되고 있습니다.
- 애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 23.7배의 선도 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2027년까지 주당 228달러를 예상할 수 있습니다.
- 이는 총 수익률 약 56%, 즉 연율로 환산하면 약 23%를 의미합니다.
투자자들에게 이 수치는 수익과 모금 모멘텀이 지속된다면 블랙스톤이 의미 있는 복리를 제공할 수 있음을 보여줍니다. 주식은 여전히 역사적 프리미엄 이하에서 거래되고 있으며, 사모 시장에 대한 심리가 개선됨에 따라 밸류에이션 회복의 여지가 남아 있습니다.
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낙관론의 원동력은 무엇인가요?
블랙스톤의 규모와 다각화는 대부분의 다른 금융사와 차별화됩니다. 수수료 기반 모델은 지속적인 수익을 제공하며, 개인 신용, 인프라 및 세컨더리 분야의 새로운 성장 동력은 기회를 확대하고 있습니다. 펀드레이징 활동은 꾸준히 유지되고 있으며, 거래 활동이 회복되면 2,000억 달러 이상의 드라이파우더를 운용할 수 있도록 준비되어 있습니다.
경영진이 장기 자본에 집중하는 것도 장기적인 수익 가시성을 뒷받침합니다. 투자자에게 이는 블랙스톤이 단순히 시장 사이클을 타는 것이 아니라 적극적으로 시장 사이클을 형성하고 있다는 의미이며, 이는 거시 환경이 둔화되는 상황에서도 성장을 지속하는 데 도움이 될 수 있는 주요 이점입니다.
베어 케이스: 시장 민감도 및 밸류에이션
이러한 강점에도 불구하고 단기적인 리스크는 거시적 배경과 연관되어 있습니다. 금리가 더 오래 높은 수준을 유지하면 자산 매각이 둔화되고 성과 수수료가 감소할 수 있습니다. 주가는 또한 블랙스톤의 역사적 범위의 상단에 위치한 선물 수익 24배 근처에서 거래되고 있습니다.
이는 투자자들의 기대치가 이미 낙관적으로 기울어져 있다는 것을 의미합니다. 자본 배치나 자금 조달에 차질이 생기면 유동성 상황이 개선될 때까지 멀티플이 압박을 받아 수익률이 잠재력 이하로 유지될 수 있습니다.
2027년 전망: 블랙스톤의 가치는 얼마나 될까요?
애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 23.7배의 선행 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 블랙스톤은 2027년까지 주당 228달러에 거래될 것으로 예상됩니다. 이는 총 상승 여력이 약 56%, 즉 연간 수익률이 약 23%에 달하는 수치입니다.
이 시나리오는 우호적인 시장 회복을 가정한 것이지만, 블랙스톤의 높은 수수료 관련 수익 창출 능력도 반영한 것입니다. 펀드레이징 모멘텀이 가속화되고 금리가 정상화되면 상승 여력은 현재 예상치보다 더 커질 수 있습니다.
블랙스톤의 규모, 다각화, 탄탄한 대차대조표는 대체자산의 장기 성장에 가장 탄력적으로 참여할 수 있는 방법 중 하나라는 점에서 투자자에게는 분명한 시사점을 제공합니다.
월스트리트가 간과하고 있는 엄청난 상승 여력을 가진 AI 컴파운더
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