핵심 요약
- 퍼싱 스퀘어의 9월 30일로 종료된 분기에 대한 13F 보고서는 11월 16일 월요일까지 제출되며, 빌 애크먼의 가장 큰 포지션들이 어떻게 변했는지 보여줄 것입니다.
- 6월 30일 기준으로, 우버, 브룩필드, 마이크로소프트, 아마존, 하워드 휴즈가 퍼싱 스퀘어 13F 주식의 절반 이상을 차지했습니다.
- 2분기 동안 퍼싱은 우버와 마이크로소프트를 추가 매수했고 아마존 지분을 4분의 1로 줄였으며, 마이크로소프트는 이후 40% 상승했습니다.
- 우버가 가장 먼저 확인해야 할 항목입니다: 가장 큰 포지션이며, 평소 배수보다 훨씬 낮은 가격에 거래되고, 추가 매수에 대한 근거가 숫자로 뒷받침됩니다.
빌 애크먼은 투자를 분산시키지 않기 때문에, 그의 분기별 13F 보고서는 읽어볼 가치가 더 높은 서류 중 하나입니다. 250억 달러를 운용하는 퍼싱 스퀘어는 9월 30일로 종료된 분기에 대한 서류를 11월 16일 월요일까지 SEC에 제출해야 합니다.
지난 8월 14일에 제출된 6월 30일로 종료된 분기 보고서에는 14개 포지션에 194억 7천만 달러 상당의 미국 주식이 보유되어 있었습니다. 우버 (UBER)가 13F 주식의 12.7%로 선두를 달렸고, 브룩필드 (BN)가 12.6%로 그 뒤를 이었습니다. 마이크로소프트 (MSFT)는 11.9%, 아마존 (AMZN)은 10.5%, 하워드 휴즈 (HHH)는 10.2%를 차지했습니다.
우버는 여전히 가장 큰 베팅
6월 30일 기준으로, 퍼싱은 24억 8천만 달러 상당의 우버 주식 3,433만 주를 보유했으며, 이는 3개월 전보다 15% 증가한 수치입니다. 해당 주식은 6월 30일 이후 2% 하락했으며 52주 최고가보다 26% 낮은 수준에 거래되고 있습니다.
이번 달 발표된 우버의 3분기 실적은 엇갈렸습니다. 모빌리티 예약 성장률은 17%로 둔화했고 모빌리티 수익은 2% 감소했지만, 자유 현금 흐름은 1년 전 22억 달러에서 25억 달러로 증가했습니다. 또한, 웨이모는 2028년부터 오스틴과 애틀랜타에서 자체 로보택시 서비스를 운영할 예정입니다. 현재는 두 도시 모두에서 우버 앱을 통해 승차 서비스를 판매하고 있습니다.
애널리스트들은 지난 1년 동안 평균 목표가를 낮춰왔습니다, 111달러에서 99달러로:
이는 여전히 최근 종가보다 40% 높은 수준입니다. 우버는 또한 선행 주가수익비율(PER) 약 17배에 거래되고 있으며, 이는 3년 평균인 25배에 비해 낮습니다.
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애크먼은 브룩필드와 하워드 휴즈를 거의 건드리지 않음
6월 30일 기준으로, 퍼싱은 24억 5천만 달러 상당의 브룩필드 주식 5,748만 주를 보유했으며, 이는 3개월 전보다 4% 감소한 수치입니다. 해당 주식은 6월 30일 이후 1% 하락했으며 52주 최고가보다 15% 낮은 수준에 거래되고 있습니다.
애널리스트들은 반대 방향으로 움직여 지난 1년 동안 평균 목표가를 51달러에서 55달러로 소폭 상향했습니다:
이 목표가는 최근 종가보다 30% 높은 수준입니다. 이번 주 발표 예정인 브룩필드의 3분기 실적은 그 격차를 일부 좁힐 수 있는 다음 기회가 될 것입니다.
하워드 휴즈는 퍼싱이 2분기 동안 전혀 건드리지 않은 유일한 상위 5위 내 주식입니다. 퍼싱은 19억 9천만 달러 상당의 주식 2,785만 주를 보유했습니다. 또한 월스트리트가 상승 여력을 전혀 보지 않는 유일한 종목이기도 합니다. 해당 주식은 6월 30일 이후 17% 상승하여 83.85달러에 거래되고 있으며, 이는 해당 주식을 다루는 세 명의 애널리스트의 평균 목표가인 84달러와 거의 일치합니다. 또한 선행 주가수익비율(PER) 약 35배에 거래되고 있습니다. 퍼싱이 모든 주식을 다시 보유했다면, 월스트리트의 예상을 훨씬 넘어서는 것을 보고 있는 셈입니다.
퍼싱은 마이크로소프트와 아마존에 대해 반대 방향으로 움직임
6월 30일 기준으로, 퍼싱은 마이크로소프트 주식 621만 주를 보유했으며, 이는 3개월 전보다 10% 증가한 수치입니다. 마이크로소프트는 해당 분기 말에 선행 주가수익비율(PER) 약 20배로 마감했으며, 이는 TIKR의 수치 기준 5년 만에 가장 낮은 분기 말 배수였고, 이후 40% 상승했습니다. 퍼싱은 이번 달 발표한 3분기 실적과 함께 마이크로소프트와 메타 플랫폼스가 해당 분기 실적을 주도했다고 밝혔습니다.
애널리스트들의 평균 목표가는 지난 1년 동안 거의 움직이지 않았습니다, 626달러에서 636달러로:
선행 주가수익비율(PER) 약 25배인 마이크로소프트는 여전히 5년 평균인 29배보다 낮으며, 이 목표가는 최근 종가보다 22% 높은 수준입니다. 하지만 애널리스트들은 이제 2027년 6월까지의 연도에 자유 현금 흐름이 327억 달러에 그칠 것으로 예상합니다, AI 인프라 구축의 더 많은 부분이 자체 재무제표로 이동하면서 말입니다. 이는 2026년 6월까지의 연도 670억 달러에서 하락한 수치입니다. 40% 상승한 후라면, 감소 조정을 주시할 것입니다.
아마존은 반대 방향으로 움직였습니다. 6월 30일 기준으로, 퍼싱은 20억 4천만 달러 상당의 아마존 주식 856만 주를 보유했으며, 이는 3개월 전보다 25% 감소한 수치입니다. 이후 해당 주식은 12% 상승했으며, AWS는 최근 분기에 5년 만에 가장 빠른 성장률인 39% 성장했습니다. 327달러의 평균 목표가는 최근 종가보다 23% 높은 수준입니다.
그럼에도 불구하고, 퍼싱은 이번 달 시장의 AI 인프라 공급업체에 대한 열광이 내구성 있는 수익 성장을 보이는 다른 사업들로부터 관심을 빼앗아갔다고 밝혔습니다. 퍼싱은 그러한 주식들이 매력적인 가격에 매수할 수 있는 것들이라고 말합니다. 아마존은 그러한 공급업체 중 하나가 되기 위해 막대한 지출을 하고 있으므로, 또 다른 감소 조정이 있어도 놀랍지 않을 것입니다.
우버를 먼저 주시하라
우버는 월요일에 가장 먼저 확인해야 할 항목입니다. 우버의 CEO인 다라 코스로샤히는 9월 10일 주당 70.96달러에 1,000만 달러 상당의 주식을 매수했습니다(그의 Form 4에 따르면). 저는 숫자들이 애크먼이 다시 추가 매수할 근거를 뒷받침한다고 생각합니다: 3년 평균보다 훨씬 낮은 배수, 여전히 성장하는 자유 현금 흐름, 그리고 월스트리트 평균 목표가와의 40% 격차.
위험은 웨이모가 방금 강조한 것입니다. 최고의 로보택시 회사들이 자체 앱으로 승차 서비스를 판매한다면, 우버의 가장 큰 이익 풀이 줄어들게 됩니다.
물론, 월요일 서류는 퍼싱이 9월 30일에 보유한 것만 보여주며, 거래 일자나 가격은 표시되지 않습니다. 퍼싱은 또한 분기 종료 후 2026년 여덟 번째 새로운 포지션 구축을 시작했다고 밝혔으므로, 이는 2월 중순에 제출될 다음 13F 보고서에 나올 때까지 나타나지 않을 것입니다.
그렇다면 우버 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분도 채 되지 않아 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 우버가 얼마나 가치가 있을지 확인하세요. 월스트리트 합의 추정치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 여러분의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재무 조언으로 의도되거나, 특정 주식을 매수 또는 매도하라는 권고가 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근 기업 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
