핵심 요약
- Truist Financial의 배당 수익률은 4.6%, KeyCorp는 4.3%이며, 두 회사 모두 2023 회계연도와 2025 회계연도에 동일한 주당 배당금을 지급했습니다: 각각 $2.08와 $0.82입니다.
- 두 배당금 모두 적절히 보장되어 있습니다: 2025 회계연도 기준 Truist의 정상화 EPS 대비 52%, KeyCorp는 55%이며, 2026 회계연도 컨센서스 기준으로는 각각 44%, 45%로 하락합니다.
- KeyCorp의 배당성향은 2023 회계연도에 93%까지 치솟은 반면, Truist는 지난 10년간 최고 58%에 머물렀습니다.
- KeyCorp는 2026년에 7%에서 8%의 매출 성장을 기대하는 반면, Truist는 3.5%에서 4%를 예상하고 있습니다.
Truist Financial (TFC)는 2026년 2분기에 희석 EPS가 전년 동기 대비 37% 성장했으며, KeyCorp (KEY)는 2분기 실적이 26% 증가했습니다. 그러나 주주들은 이에 대한 더 큰 배당금을 받지 못했습니다. Truist는 2023, 2024, 2025 회계연도 각각 주당 $2.08를 지급했고, KeyCorp는 $0.82를 지급했으며, 두 회사 모두 오늘날 동일한 배당률을 유지하고 있습니다.
이는 소득 투자자들이 2026년 10월 7일 종가 기준 Truist의 4.6% 수익률과 KeyCorp의 4.3% 수익률을 저울질하게 만듭니다. 그렇다면 어느 쪽이 더 나은 배당주일까요?
| 지표 | Truist Financial (TFC) | KeyCorp (KEY) |
|---|---|---|
| 배당 수익률 (2026년 10월 7일) | 4.6% | 4.3% |
| 연간 배당금 | $2.08 | $0.82 |
| 배당 성장률, 2020–2025 회계연도 | 연간 2.9% | 연간 2.1% |
| 배당 성장률, 2015–2025 회계연도 | 연간 7.1% | 연간 11.0% |
| 정상화 EPS 대비 배당성향, 2025 회계연도 | 52% | 55% |
| 정상화 EPS 대비 배당성향, 2026 회계연도 컨센서스 | 44% | 45% |
| 주당 유형자산가치(P/TBV) (LTM) | 1.4x | 1.5x |
Truist의 안전마진은 유지됐다
Truist의 배당금은 은행에 적합한 지표인 실적에 의해 충분히 보장됩니다. 2025 회계연도 정상화 EPS의 52%를 배당으로 지급했으며($2.08 대 $4.01), 이는 19명의 애널리스트가 제시한 2026 회계연도 컨센서스 $4.75 기준으로 더 넉넉한 44%로 하락합니다. (작년 컨센서스는 실제 실적의 1% 이내에 도달했습니다.)
이러한 안전마진은 지난 10년간 꾸준했습니다. 배당금은 2016 회계연도의 주당 $1.15에서 2023 회계연도 $2.08로 상승했으며, 배당성향은 58%를 넘은 적이 없습니다.
실적 성장의 일부는 사업 정리에서 비롯됩니다. Truist는 선박 및 RV(레저용 차량) 대출을 중단하고 자동차 대출을 크게 축소하여 그 자본을 더 높은 품질의 상업 대출로 전환했습니다. 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 William Rogers 회장 겸 CEO는 말했습니다: "이러한 선택 중 일부는 개별 성장 지표에서 단기적인 트레이드오프를 만들 수 있지만, 우리가 의도한 결과를 생산하며 더 강한 수익성과 개선된 재무 성과를 이끌고 있습니다."
Truist는 순이자 수익에서 그 대가를 치르고 있습니다. 예금자들이 높은 금리를 좇으면서, 회사는 이제 2026년 해당 라인의 성장률을 기존 2~3%에서 1~1.5%로 낮춰 예상하고 있습니다. 경영진은 배당을 자사주 매입보다 우선순위에 두고 있으며, 2분기 실적이 그 순서를 보여줍니다: 배당이 실적의 42%를 차지했고, 그 위에 $12억의 자사주 매입이 있었습니다.
KeyCorp는 더 빠르게 성장하지만, 기반은 더 불안정하다
KeyCorp의 배당금도 똑같이 오랫동안 정체 상태였으며, 오늘날 그 보장 정도는 Truist와 매우 유사해 보입니다: 2025 회계연도 정상화 EPS의 55%($0.82 대 $1.50), 그리고 15명의 애널리스트가 제시한 2026 회계연도 컨센서스 $1.84 기준으로 45%로 하락합니다.
그 이면의 기록은 더 울퉁불퉁합니다. 배당금은 2016 회계연도의 주당 $0.33에서 2023 회계연도 $0.82로 상승했습니다. 바로 그 해에 정상화 EPS가 2022 회계연도의 $1.92에서 $0.88로 떨어졌고, 배당성향은 위험한 수준인 93%로 급등했습니다.
이제 사업에 더 많은 모멘텀이 있습니다. 2026년 2분기 매출은 전년 동기 대비 7% 증가한 $19.6억 달러를 기록했습니다. KeyCorp는 또한 2026년 가이던스를 매출 성장률 7~8%, 순이자 수익 성장률 9~11%로 상향 조정했습니다.
Christopher Gorman 회장 겸 CEO는 고객과 사업에 대한 투자를 최우선으로 꼽으며 말했습니다: "세 번째는 우리의 배당금입니다. 그리고 마지막으로 자사주 매입입니다." 2026년에 계획된 자사주 매입이 최소 $13억 달러 이상 남아 있으므로, 둘 다 할 여유가 있습니다. 주목해야 할 위험은 신용입니다: 순 대손은 2분기에 전년 동기 39bp에서 42bp로 증가했습니다.
그렇다면 어느 배당이 승리할까?
Truist가 더 나은 배당주입니다. 두 배당금 모두 2025 회계연도가 2023 회계연도보다 높지 않았으므로, 결정적인 요소는 투자자가 받는 금액과 그 뒤에 있는 실적입니다. Truist가 두 가지 모두에서 앞섭니다. $10,000을 Truist에 투자하면 4.6% 수익률로 연간 $460를 받는 반면, KeyCorp에서는 $430를 받습니다. Truist의 배당성향 또한 지난 10년간 최고 58%에 머문 반면, KeyCorp는 93%까지 치솟았습니다.
각 주식의 5년 성장률은 이 격차를 더 벌립니다. 해당 성장률을 유지한다면, Truist의 소득은 10년차에 약 $597에 도달하여 현금 투자액 대비 6.0%의 수익률을 제공합니다. KeyCorp의 소득은 약 $517에 도달하며, 결코 따라잡지 못합니다.
KeyCorp 역시 좋은 근거를 가지고 있습니다. 2026 회계연도 컨센서스 기준 배당성향 45%는 Truist의 44%와 거의 비슷하며, 2026년 매출 가이던스는 Truist의 두 배입니다. 또한 2015 회계연도부터 2025 회계연도까지 배당금을 연간 11.0% 성장시켰는데, Truist는 7.1%였습니다. 다만, 성장하지 않는 배당금은 오늘날 지급하는 금액만큼만 지급한다는 점입니다. Truist는 더 많은 금액을, 은행 실적이 하락했을 때 더 잘 버텨낸 안전마진에서 지급합니다.
물론, 그 더 빠른 성장이 KeyCorp의 배당 인상을 자금 조달할 것이므로, 다음 배당 발표가 주목할 만한 지점입니다.
그렇다면 Truist 주식의 실제 가치는 얼마일까?
TIKR를 사용하면 어떤 주식의 미래 가격도 1분 안에 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 Truist의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 컨센서스 추정치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 여러분 자신의 사업 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사들은 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 어떠한 주식을 사거나 팔라는 권유도 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며, 즐거운 투자 되시기 바랍니다!
