Analog Devices 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: +1.1%
- 52주 범위: $158.7 ~ $363.2
- 현재 가격: $313.4
무슨 일이 있었나요?
산업용 기계, 데이터 센터 및 차량에 반도체를 공급하는 칩 제조업체인 Analog Devices(ADI)는 회계연도 1분기 매출이 전년 대비 30% 증가한 31억 6천만 달러를 기록하여 수년 만에 가장 강력한 주기적 회복세를 보였으며 주가는 52주 최고가인 363.20달러를 기록한 후 313.42달러에 거래되고 있습니다.
2월 18일, ADI는 조정 주당 순이익이 2.46달러로 IBES 예상치인 2.31달러를 6.5% 상회했으며, 데이터 센터 부문의 기록적인 주문과 광범위한 산업 회복에 힘입어 2분기 매출이 월가 컨센서스인 3.23억달러보다 약 8.4% 높은 35억달러로 예상했다.
AI 데이터 센터용 광학 및 전력 제품을 생산하는 통신 부문은 1분기에 전년 동기 대비 63% 급증했으며, 매출의 47%로 가장 수익성이 높은 최종 시장인 산업 부문은 첨단 반도체를 검증하는 자동화 테스트 장비 사업인 ATE가 분기 사상 최대치를 기록하며 전년 동기 대비 38% 성장했다.
2026년 1분기 실적 발표에서 CFO 리차드 푸치오는 "2분기 매출 전망은 ADI의 새로운 최고치를 반영하는 것으로, 주기적 및 세속적 성장 순풍에 대한 강력한 실행을 강조한다"며 2분기 조정 EPS 가이던스인 2.88달러를 이전 컨센서스인 2.46달러보다 강화했다고 말했습니다.
2월 17일, ADI는 분기 배당금을 주당 1.10달러로 11% 인상하여 22년 연속 인상했으며, 2027년까지 Maxim 인수 시너지로 10억 달러를 달성하고 2분기 영업 마진을 47.5%로 예상하여 시장 이상의 지속적인 잉여 현금 흐름 창출을 위한 복리 사례를 구축했습니다.
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ADI 주식에 대한 월스트리트의 시각
ADI의 2분기 가이던스 35억 5천만 달러는 이전 월스트리트 컨센서스보다 8.4% 높은 수치로, 1분기 45.5%의 비일반회계기준 영업 마진에서 이미 확인된 볼륨 중심의 영업 레버리지가 이제 막 복합화되기 시작했다는 의미로 산업 분야의 경기 순환 회복이 모멘텀을 가지고 있음을 확인시켜 줍니다.
정상화 주당순이익은 2025 회계연도 7.79달러에서 2026 회계연도 11.42달러로 46.7% 급증하고, 26.8%의 매출 성장에 힘입어 139억8000만달러를 기록할 것으로 예상되며, 이는 AI 데이터 센터 수요와 산업계의 광범위한 회복으로 활용도와 믹스가 동시에 높아짐에 따라 달성될 것으로 보입니다.
또한 ADI는 2025 회계연도 42억 8,000만 달러에서 2026 회계연도 53억 5,000만 달러로 25.1% 성장하여 38.3%의 FCF 마진을 달성함으로써 22년 연속 배당금 인상과 지속적인 주식 수 감소에 대차대조표 부담 없이 자금을 조달할 수 있을 것으로 예상됩니다.
32명의 애널리스트 중 21명의 매수, 7명의 아웃퍼폼, 7명의 보류 의견으로 평균 목표가는 384.53달러로, 313.42달러에서 22.7% 상승 여력이 있으며, 상승세는 AI 인프라 자본 지출 모멘텀과 1분기 매출이 전년 동기 대비 30% 증가한 산업 사이클 회복에 대한 확신을 바탕으로 하고 있습니다.
애널리스트의 목표 주가 범위는 최저 295.00달러에서 최고 430.00달러로, 한 가지 경첩에 따라 나뉘는데, 1분기를 1 미만의 장부 대 청구액으로 마감한 자동차 부문이 경영진의 예상대로 2026 회계연도 하반기에 안정화될지 아니면 산업 부문의 회복 모멘텀을 견인할지 여부가 결정됩니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 중기 목표인 468.60달러는 산업 회복, AI 데이터 센터 광학 및 전력 포트폴리오 성장, 2027년까지 예상되는 10억 달러 Maxim 시너지 목표에 힘입어 11.3%의 매출 CAGR과 순이익 마진이 38.7%로 확대된다고 가정할 때 4.6년간 총 수익률 49.5%에 9.1%의 IRR을 의미합니다.
산업 물량이 여전히 이전 정점보다 20% 낮고 AI 데이터 센터 비즈니스가 연간 50% 이상 성장하고 있음에도 불구하고 시장에서는 ADI의 주가순자산비율(EPS)이 11.42달러로 최근 32배의 NTM 배수보다 할인된 약 27배로 책정되어 있습니다.
가격 조정 전 모든 산업 하위 시장과 지역에서 1을 상회하는 ADI의 1분기 주문 대금 비율은 채널 재충전이 아닌 진정한 수요를 나타내며, 실제 주문 활동에서 예상되는 11.3%의 매출 CAGR을 근거로 합니다.
현재 ADI 글로벌 자동차 매출의 1/3을 차지하는 중국 자동차 수요가 1분기에 이미 흡수된 관세 관련 영향 이상으로 더 약화될 경우, 2026 회계연도 EPS 경로인 11.42달러는 세그먼트 수준에서 압박에 직면하게 될 것입니다.
5월에 발표될 것으로 예상되는 2026 회계연도 2분기 실적은 핵심 가정을 입증하거나 도전할 것입니다. 즉, 비일반회계기준 영업 마진이 가이던스 중간점인 47.5%에 도달하는지 여부와 산업 부문이 예상대로 20% 성장할 수 있는지 여부를 지켜봐야 합니다.
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